Fed开会在即 美股投资人最担心「点状图」出现变化
美国股市周五下跌,联准会(Fed)下周开会在即,美国10年期公债出现今年最差的周线表现,加上多档选择权当天到期,放大美股波动,对利率敏感的科技股卖压尤其沉重。投资人如今最害怕的是,Fed可能进一步打压市场对今年降息的预期。
史坦普500指数周五下跌0.7%,跌破5,120点;道琼工业指数道琼斯指数下跌近200点;那斯达克综合指数下跌1%。三大指数本周全面下跌,史坦普500指数自去年10月以来首次连续两周走软。
对利率敏感的成长股和芯片股表现吃力,费城半导体指数周五下跌0.5%,周线大跌4%,是1月来表现最差的一周。台积电ADR周五跌1.9%,周线大跌6.4%,创下去年7月来单周最大跌幅。
周五也适逢每季一次的「三巫日」,即个股选择权、指数选择权和期指同日到期,美国证券交易所成交量较三个月均量高出60%左右。
本周公布的消费者和生产者物价虽都高于预期,但史坦普500指数一周下来也仅下跌0.2%,投资人对美股的热情仍在。
不过,其他金融市场仍有所反应。据芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具显示,交易者估计5月降息的几率只有为9%,低于一周前的24%。利率交换契约交易者将押注首次降息的时点延至7月。
美国10年期公债殖利率也由上周4.088%跃升至4.303%,2年期债券殖利率今年已上涨30个基点,达到4.7%。上次12月初在此水准,史坦普500指数较目前低了11%。
Exencial Wealth Advisor投资长柯特尼(Tim Courtney)说:「市场的利率敏感度正在回升。」
市场利率走高,将进一步打击高本益比的成长股,尤其是所谓的科技「七雄」。「七雄」按预估获利计算的平均本益比为33倍,高于2022年底的26倍,今年大涨80%的辉达(Nvidia),本益比约为35倍。
投资人正密切关注辉达下周一揭幕的开发者大会。辉达本周仍上涨0.4%,连续十周上涨,创下最长周线连涨纪录。
Fed下周开会预料利率会维持不变,但真正让投资人担心的是,Fed「点状图」上次也就是去年12月预测2024年会有三次各1码(0.25个百分点)的降息,可能出现变化。
麦格理银行全球外汇和利率策略师魏兹曼(Thierry Wizman)说:「下周的Fed决策会议可能是深具影响力的一次」,他提醒,Fed有可能「正式延长观望期」。
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