9 月前瞻：如何为市场最糟糕的月份准备您的投资组合

9 月通常被认为是股市最具挑战性的月份，一些经济、心理和战略因素促成了这一趋势。让我们深入研究历史数据以了解原因。

9 月的历史表现

• 1928-1950

在大萧条和第二次世界大战期间，市场经历了巨大的波动。从历史上看，9 月收盘走低约 60% 的时间。1928 年至 1950 年间，标准普尔 500 指数在 9 月份的平均回报率约为 -0.5%。

• 1951-1980

战后的经济繁荣并没有放过 9 月。尽管出现了新的经济周期，但标准普尔 500 指数继续表现不佳，在此期间的平均月回报率为 -0.3%，跌幅为 55%。

• 1981-2023

近几十年来，9 月一直保持着负面趋势，标准普尔 500 指数的平均回报率为 -0.4%。金融危机和市场崩盘的影响是巨大的。自 2000 年以来，9 月约有 52% 的时间以亏损收盘，平均月回报率为 -1.1%。

从 1928 年到 2022 年，9 月是平均回报率为负的月份。标准普尔 500 指数在 9 月份的正回报率仅为 40%，从统计上看，它是一年中表现最差的月份。

为什么 9 月份市场会陷入困境？

在每年的这个时候，有几个因素会发挥作用。

• 心理因素：

暑假过后，投资者通常会重新平衡投资组合，导致抛售增加和市场下跌。对第三季度业绩的预期和对今年最后一个季度的规划也可能加剧波动性。

• 经济因素：

机构投资者经常在第三季度末调整他们的投资组合，从而带来更多的抛售。10 月份财报公告和即将做出的货币决策的不确定性可能会进一步加剧 9 月份的波动性。

• 交易策略：

反映季节性市场趋势的“5 月卖出并离开”策略通常看到投资者在 9 月重返市场。这种涌入会造成最初的动荡，从而增加看跌压力。

• 宏观经济事件：

9 月经常举办重要的央行会议，例如 9 月 18 日的美联储会议。利率和其他货币政策的决定可能会影响市场波动，最初的降息可能对市场不利。

从 1950 年到 2022 年，9 月的收盘下跌率为 57%，平均回报率约为 -0.7%，标准差为 5.1%。这一数据突显了 9 月份与其他月份相比更高的波动性。

你应该做什么

众所周知，9 月对股市来说是一个艰难的月份，但不要让它吓到你。相反，请将其作为改进策略的机会。以下是如何驾驭潜在的波涛汹涌的水域：

• 多样化：您无需成为沃伦·巴菲特（Warren Buffett）即可从多元化中受益。分散您的投资有助于降低风险并在经济低迷期间减轻影响。
• Play Defense（打防守）：考虑投资于公用事业和必需消费品（NYSE：XLP）等周期性较弱的行业。当市场表现不佳时，这些区域往往表现得更好。
• 关注基本面：即使在充满挑战的市场中，质量也很重要。寻找基本面强劲的股票，因为它们通常脱颖而出并提供长期价值。

结论

虽然 9 月份的业绩记录并不出色，但这只是拼图的一部分。专注于制定策略，不仅要获得市场回报，还要能承受艰难时期并支持您的长期目标。