黄金、白银价格暴跌，PPI走火提升美联储加息风险——Kitco晨间报告

美国周四早盘，现货黄金和白银价格大幅下跌，此前美国批发通胀走暖、失业救济人数稳定以及欧洲央行加息25个基点，强化了全球长期高利率的趋势。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司4362.30美元，下跌0.87%，现货白银交易价为64.920美元，盘中下跌3.34%。

在8月生产者物价指数环比上涨0.4%、同比上涨5.4%后，核心生产者价格环比上涨0.3%，同比上涨4.7%，此后，最新的贵金属持仓调整。商品通胀造成了损害，能源价格上涨4.2%，柴油燃料激增24.1%。每周救济救济人数从修正后的207,000降至206,000，持续申请人数降至177.4万，使劳动力市场保持足够坚挺，从而阻止黄金出现增长恐慌。欧洲央行还将基准利率上调25个基点至2.50%，理由是伊朗战争引发的能源驱动通胀压力。市场仍预计9月15日至16日的美联储加息概率约为60%，10年期国债收益率约在4.8%区间。周五的CPI报告现在是美联储决定前的最后一次主要通胀数据。

黄金和白银的交易是利率和美元市场，而非清净的避险市场。黄金跌破4,396美元至4,422美元区间，测试接近4,341美元200日EMA参考，而白银跌破65.718美元200日EMA和65.471美元50天EMA。抛售表明，石油驱动的通胀通过收益率渠道对金属的冲击，比通过地缘政治需求支撑金属的速度更快。多头需要周五的CPI降温，否则下一步行动可能成为又一次下行测试，而非反弹。

霍尔木兹海峡仍是通往石油、通胀预期和防御需求的主要地缘政治通道。在美伊最新升级冲突后，布伦特原油价格仍维持在100美元左右，战斗仍在影响油轮通过水道的流动。欧洲央行的加息凸显了这一冲击带来的全球政策影响：欧洲进口能源成本上升，而美国则看到生产者价格的通过。对于黄金来说，形势依然矛盾：霍尔木兹风险支撑了避险需求，但油价上涨推高了通胀预期，维持了高收益率，并增强了美联储再次加息的理由。

PPI公布后，全球市场表现混合至走弱。美国股指期货承受压力，通胀显示在股市连续三个交易日下跌之后。欧洲市场因投资者消化欧洲央行加息和能源价格上涨而走低，而亚洲市场则表现参差。债券市场依然是跨资产的锚定，交易者关注周五的CPI是否证实了PPI信号。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格走强，交易区间约为90美元，而布兰特原油价格则接近100美元区间。基准的10年期美国国债收益率交易在4.8%附近。数据公布后，美元指数表现更稳健。

从技术上看，现货黄金多头的下一个上涨目标是将价格推回4396.30美元阻力位之上，持续上涨目标为4500美元。空头的下一个短期下行目标是跌破4341.10美元，更深的下行目标为4290美元和4263美元。首先在4,396.30美元处看到阻力位，随后在4,500.00美元。首个支撑位见于4341.10美元，随后为4290美元。

现货白银多头的下一个上行目标是将价格推升至65.718美元以上，若突破该水平，目标目标是67.25美元，随后是68.17美元。空头的下行目标是跌破63.31美元，更深的下行目标为62.57美元和62.56美元。首先在65.718美元出现阻力位，随后在67.25美元。下一支撑位位于63.31美元，随后为62.57美元。