股市因美联储加速降息的希望而收高

09/09/25 05:43 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周二收涨+0.27%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨+0.43%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨+0.33%。9 月 E-mini 标准普尔期货（ESU25）上涨 +0.28%，9 月 E-mini 纳斯达克期货（NQU25）上涨 +0.36%。

周二股指收高，此前美国截至 3 月的一年就业人数初步修正显示就业人数少于此前所述，支撑了美联储加速降息的前景。股市仍然受到美联储更加宽松的前景的支撑，因为市场已经完全消化了美联储在下周的联邦公开市场委员会会议上降息 25 个基点，并消化了 10% 的降息降息 50 个基点的机会。

在英美资源集团同意收购泰克资源公司（Teck Resources）后，并购活动也支撑了周二的股市，创建了一家市值超过500亿美元的公司。此外，诺华公司正在以约 14 亿美元的价格收购 Tourmaline Bio。

截至 2025 年 3 月的一年中，美国就业人数的初步基准修正显示，就业岗位比之前说的减少了 -911,000 个，比预期的 -700,000 个损失更大，就业增长下幅为至少自 2000 年以来的最大幅度，这是美国劳动力市场疲软的迹象。

本周市场焦点将集中在任何贸易或关税新闻上。周三，8月PPI最终需求预计将同比攀升+3.3%，与7月持平，8月除食品和能源外的PPI预计将从7月的+3.7%同比下降至+3.5%。周四，8 月 CPI 预计将从 7 月份的 +2.7% 攀升至 +2.9%，8 月份不包括食品和能源的 CPI 预计将同比增长 +3.1%，与 7 月份持平。此外，每周首次申请失业救济人数预计将下降 -3,000 人至 234,000 人。周五，密歇根大学 9 月消费者信心指数预计将下滑 -0.2 至 58.0。

市场目前预计，在即将于 9 月 16 日至 17 日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息 50 个基点的可能性为 10%，而此前预期降息 50 个基点的可能性为零。在9月16日至17日的会议上完全预期降息-25个基点之后，市场现在认为10月28日至29日会议第二次降息-25个基点的可能性为75%，高于周四晚些时候的54%。市场目前预计，到年底，联邦基金利率将从目前的 4.38% 降至 3.66%，总体上调 -72 个基点。

关于关税，联邦上诉法院上月底裁定，特朗普总统在未经国会批准的情况下征收全球关税，越权了，但法院在上诉继续进行期间允许关税继续存在。美国联邦巡回上诉法院表示，“该法规赋予总统重大权力，可以采取多项行动以应对宣布的国家紧急状态，但这些行动都没有明确包括征收关税、关税等的权力，或征税的权力。此案现在似乎将提交最高法院做出最终裁决。根据彭博经济研究（Bloomberg Economics）的数据，如果按宣布的那样实施税率，美国平均关税将从早些时候的13.3%升至15.2%，并明显高于关税公布前2024年的2.3%。

海外股市周二收盘涨跌互现。欧洲斯托克50指数升至1周高位，收涨+0.11%。中国上证综合指数收跌-0.51%。日本日经225指数从历史高位回落，收跌-0.42%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周二收盘下跌 -6.5 个基点。10年期国债收益率上涨+3.0个基点至4.070%。周二股市走强抑制了对国债的避险需求。此外，供应压力也给国库券带来压力，因为财政部本周将拍卖 1190 亿美元的国库券和国债。

由于财政部拍卖价值 580 亿美元的 3 年期国库券需求强劲，国债收复了部分损失，该拍卖比为 2.73，高于 10 次拍卖平均水平 2.59。在周二美国年度就业增长下调幅度大于预期以及上周五疲软的美国失业报告将美联储在下周联邦公开市场委员会会议上降息 100 个基点的可能性提高到 25% 之后，国债也得到了支撑。

由于特朗普总统试图解雇美联储理事库克，以及斯蒂芬·米兰打算担任美联储理事一职，同时从技术上讲继续担任白宫经济顾问委员会成员，对美联储独立性的担忧正在对国债价格产生负面影响。

欧洲政府债券收益率周二走高。德国10年期国债收益率上涨+1.7个基点至2.659%。英国 10 年期英国国债收益率上涨 +1.8 个基点至 4.623%。

法国7月制造业生产环比下降-1.7%，弱于预期的环比-1.2%，为14个月来最大降幅。

掉期对欧洲央行在周四政策会议上降息 -25 个基点的可能性不计价。

美股搬家公司

联合健康集团（UNH）收盘上涨超过 +8%，领涨标准普尔 500 指数和道琼斯工业指数，并支撑健康保险股，此前该公司表示预计其 78% 的 Medicare Advantage 会员将参加高评级的 4 星级或更高计划，这些计划明年将获得奖金。此外，Centene （CNC）收涨超过 +7%，Molina Healthcare （MOH）收盘上涨超过 +3%。此外，Elevance Health（ELV）收涨超+2%，CVS Health（CVS）收涨超+1%

芯片制造商的强势也支撑了大盘的上涨。Advanced Micro Devices （AMD）和 Micron Technology （MU）收盘上涨超过 +2%。此外，英伟达（NVDA）、Marvell Technology （MRVL）、ARM Holdings Plc （ARM）和 ASML Holding NV （ASML）收盘上涨超过 +1%。此外，KLA Corp（KLAC）收涨+0.96%，应用材料（AMAT）收涨+0.89%。

碧玺生物（TRML）收盘上涨超过 +57%，此前诺华股份公司同意以 14 亿美元或每股约 48 美元的价格收购该公司。

Nebius Group NV （NBIS）在宣布将在未来五年内在其位于新泽西州 Vineland 的新数据中心提供 GPU 基础设施容量的Microsoft访问后，收盘上涨超过 +49%。

Brighthouse Financial （BHF）收盘上涨超过 +12%，此前英国《金融时报》报道称 Aquarian Holdings 正在与两家中东投资者就收购该公司提供资金进行后期谈判。

Atlassian Corp （TEAM）在宣布将在未来三年内结束其数据中心产品并将客户转移到其云平台后，收盘上涨超过 +5%，领涨纳斯达克 100 指数。

CoreWeave （CRWV）在推出 CoreWeave Ventures 后收盘上涨超过 +7%，这是一项致力于支持开发塑造人工智能生态系统的平台和技术的创始人和公司的新举措。

Humana （HUM）收盘下跌超过 -12%，领跌标准普尔 500 指数，此前 Leerink Partners 分析师援引 LinkedIn 上的一篇帖子表示，向健康计划支付奖金的医疗保险质量评级门槛的变化更难获得，而 Humana 的大部分收入来自销售私人 Medicare Advantage 计划。

雅宝（ALB）收盘下跌超11%，锂股回落，中国官媒《证券时报》报道称宁德时代上个月停产的锂矿将很快恢复生产。

SailPoint （SAIL）收盘下跌超过 -7%，此前预测第三季度调整后运营收入为 4250 万至 4350 万美元，弱于市场普遍预期的 5040 万美元。

福克斯公司（FOXA）收盘下跌超过 -6%，此前为鲁珀特·默多克的三个孩子设立的信托基金正在出售 1690 万股 B 类股票。

在过去三个月股市大幅上涨后，房屋建筑商和住宅建筑供应商今天因多头清算和获利了结而下跌。Builders FirstSource （BLDR）收盘下跌超过 -5%。此外，PulteGroup （PHM）、DR Horton （DHI）和 Lennar （LEN）收盘下跌超过 -3%，Toll Brothers （TOL）收盘下跌超过 -2%。