美国就业强劲导致美联储放松政策可能性降低，股市下跌

01/10/25 07:42 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周五，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -1.54%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -1.63%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -1.57%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 下跌 -1.57%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -1.63%。

周五股市遭遇抛售，标准普尔 500 指数和道琼斯工业指数跌至 2 个月低点，纳斯达克 100 指数跌至 6 周低点。周五全球债券收益率上升，重创股价。美国 10 年期国债收益率飙升至 14 个月高点，德国 10 年期国债收益率攀升至 6 个月高点，日本 10 年期国债收益率升至 13 年高点。

周五股市下跌，原因是美国劳动力市场意外出现强劲迹象，这增加了美联储暂停降息的可能性。美国 12 月非农就业人数增加 256,000 人，高于预期的 165,000 人，是 9 个月以来的最大增幅。此外，12 月失业率意外下降 -0.1 至 4.1%，表明劳动力市场强于预期的 4.2%。积极的一面是，12 月平均每小时工资意外下降至同比 +3.9%，而预期的同比 +4.0% 保持不变。

此外，芯片股的疲软也拖累了整体市场。周三收盘后，彭博社报道称，拜登政府希望从国家和公司两个角度限制数据中心使用的人工智能芯片的销售。

周五，密歇根大学报告显示美国消费者信心意外下降，通胀预期上升，股市下跌加剧。密歇根大学美国 1 月消费者信心指数下跌 -0.8 至 73.2，低于预期的持平 74.0。

密歇根大学美国1月1年期通胀预期指数意外升至8个月高位+3.3%，高于预期的+2.8%。此外，1月5-10年期通胀预期指数也意外跃升至16年高位+3.3%，高于预期的+3.0%。

周四股市休市时，美联储发表鹰派言论，利空债券和股票。美联储理事鲍曼表示，“2023 年通胀率大幅下降，但去年这一进程似乎停滞不前，核心通胀率仍高于 FOMC 2% 的目标。因此，我仍然倾向于采取谨慎、渐进的政策调整方式。”此外，波士顿联储主席柯林斯表示，她希望今年的降息次数少于几个月前的预期，而且现在官员们面临美国经济前景的“相当大的不确定性”，因此应该采取较慢的利率调整方式。此外，堪萨斯城联储主席施密德表示，“随着通胀接近目标，经济增长继续保持势头，我相信我们已经接近经济既不需要限制也不需要支持的地步，政策应该是中性的。”

市场预计，美联储在 1 月 28 日至 29 日的会议上将利率下调 25 个基点，降息概率为 3%。

周五海外股市收跌，欧元区斯托克50指数收跌-0.81%，中国上证综指跌至两个半月新低，收跌-1.33%，日本日经225指数跌至两周新低，收跌-1.05%。

利率

3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5 ) 周五收盘下跌 -26.5 个基点。10 年期美国国债收益率上涨 +8.3 个基点至 4.772%。3 月美国国债周五跌至 8 个半月低点，10 年期美国国债收益率攀升至 14 个月高点 4.786%。美国 12 月非农就业报告强于预期，削弱了美联储降息前景，导致美国国债价格周五下跌。此外，美联储理事鲍曼、波士顿联储主席柯林斯和堪萨斯城联储主席施密德周四发表鹰派言论，支持美联储暂停降息行动，这也削弱了美国国债价格。此外，在10年期盈亏平衡通胀率于周五升至14个月高点2.474％且密歇根大学美国1月通胀预期指标意外加速之后，通胀预期上升对美国国债而言是不利的。

周五欧洲政府债券收益率走高。10 年期德国国债收益率升至 6 个月高点 2.624%，收盘上涨 +2.8 bp 至 2.595%。10 年期英国国债收益率上涨 +2.7 bp 至 4.838%。

掉期交易显示，欧洲央行在 1 月 30 日的政策会议上降息 25 个基点的可能性为 95%。

美国股票走势

彭博周三晚间报道称，拜登政府希望从国家和公司两个角度限制数据中心使用的人工智能芯片的销售，随后芯片股周五下跌。结果，英伟达 ( NVDA )、ARM Holdings Plc ( ARM )、Analog Devices ( ADI ) 和英特尔 ( INTC ) 收盘下跌超过 -3%。此外，应用材料 ( AMAT )、Marvell Technology ( MRVL )、Microchip Technology ( MCHP ) 和 Lam Research ( LRCX ) 收盘下跌超过 -2%。

星座品牌 ( STZ ) 收盘下跌逾 -17%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第三季度可比销售额为 24.6 亿美元，低于市场预期的 25.4 亿美元，并预测全年可比每股收益为 13.40-13.80 美元，低于市场预期的 13.71 美元。

在 Truist Securities 将该股评级从买入下调至持有后，安森美半导体 ( ON ) 收盘下跌逾 7%，领跌纳斯达克 100 指数成分股。

高盛将超微半导体公司 ( AMD ) 股票评级从买入下调至中性后，该公司收盘下跌逾 4%。

保险股周五回落，因加州野火造成的损失不断增加。Allstate ( ALL ) 收盘下跌超过 -5%，Travelers Cos ( TRV ) 收盘下跌超过 -4%，领跌道琼斯工业指数。此外，Chubb Ltd ( CB ) 收盘下跌超过 -3%，American Insurance Group ( AIG ) 收盘下跌超过 -1%。

加州公用事业类股票周五遭抛售，原因是担心南加州山火可能归咎于该公司。结果，PG&E Corp ( PCG ) 收盘下跌超过 -10%，爱迪生国际 ( EIX ) 收盘下跌超过 -6%，Sempra ( SRE ) 收盘下跌超过 -4%。

在 MoffettNathanson 将该股评级从中性下调至卖出、目标价为 55 美元后，Roku Inc ( ROKU ) 收盘下跌逾 -3%。

花旗集团将Hims & Hers Health ( HIMS ) 股票评级从中性下调至卖出，目标价为 25 美元，随后该股收盘下跌逾 -1%。

沃博联 (Walgreens Boots Alliance，WBA ) 收盘上涨逾 +27%，领涨标准普尔 500 指数成分股，该公司公布第一季度销售额达 394.6 亿美元，远高于市场预期的 373.4 亿美元。

达美航空 ( DAL ) 收盘上涨逾 +8%，领涨航空股，此前该公司公布第四季度调整后每股收益为 1.85 美元，高于市场预期的 1.76 美元，并预测第一季度调整后每股收益为 70 美分至 1.00 美元，中间值高于市场预期的 76 美分。此外，美国航空集团 ( AAL ) 收盘上涨逾 +4%，联合航空控股 ( UAL ) 收盘上涨逾 +3%，阿拉斯加航空集团 ( ALK ) 收盘上涨逾 +1%。此外，西南航空 ( LUV ) 收盘上涨近 +1%。

政府服务类股周五走高，此前埃隆·马斯克表示怀疑特朗普新政府的政府效率小组是否真的能够削减美国联邦预算 2 万亿美元。因此，CACI International ( CACI ) 收盘上涨超过 +4%。此外，博思艾伦汉密尔顿控股 ( BAH )、Science Applications International ( SAIC ) 和 Leidos Holdings ( LDOS ) 收盘上涨超过 +2%。

周五，能源股上涨，WTI 原油价格上涨超过 +3%，创下 3 个月新高。因此，Coterra Energy ( CTRA )、Devon Energy ( DVN ) 和 Diamondback Energy ( FANG ) 收盘上涨超过 +2%。此外，Hess Corp ( HES ) 收盘上涨超过 +1%，Chevron ( CVX ) 收盘上涨超过 +1%，领涨道琼斯工业指数。