《经济学人》：俄罗斯经济已达到危险的过热点

在供应紧张和通货膨胀的情况下，俄罗斯经济可能无法维持政府支出的增长。

资料来源：经济学人，参考专家评估

引言：“然而，仔细观察普京先生的战时经济，就会发现它显然已经危险地过热了。”

《经济学人》证实了俄罗斯经济将在2024年继续增长的数据，并强调了促成这一增长的因素。

该报写道：“许多经济学家将此归咎于政府支出，随着普京试图击败乌克兰，政府支出正在飙升。到2024年，国防支出将几乎翻倍，达到国内生产总值的6%，这是自苏联解体以来的最高水平。”

考虑到即将到来的选举，政府也在增加社会福利。

“一些阵亡士兵的家属得到的赔偿相当于三十年的平均工资。俄罗斯财政部的数据显示，财政刺激目前约占国内生产总值的5%，”《经济学人》指出。

失业率低于3%，为有记录以来的最低水平。名义工资每年增长约15%。

这些因素有信心提高该国的增长率。

高盛发布的实时经济数据表明经济增长稳健。摩根大通将 2023 年 GDP 预期从年初的下降 1% 上调至 6 月份的 1.8%最近达到了 3.3%，”该出版物强调道。

但《经济学人》指出，问题在于俄罗斯经济无法维持如此快速的增长。以下因素不利于经济变暖：

・自 2022 年初以来，数千名工人（通常受过高等教育）离开了该国。

・外国投资者撤回了约2500亿美元的直接投资，几乎占战前存量的一半。

・需求旺盛导致供应萎缩，导致原材料、资本和劳动力价格上涨。

・这些过程发生在通货膨胀期间，通货膨胀持续增长并成为经济过热因素的乘数。

俄罗斯2022年的通胀是卢布贬值造成的。俄罗斯入侵后，该货币兑美元汇率下跌25%。

这增加了进口成本。

12月8日公布的数据显示，11月通胀同比为7.5%，而一个月前为6.7%。

鉴于这种情况，央行加息两个百分点，是预期的两倍。预计 12 月 15 日的下次会议上也会出现类似的加息。

由于这一点，以及对资本流动的控制，卢布实际上升值了。这要归功于对资本流动的控制。

“不过现在，官员们担心他们可能会失去控制，”《经济学人》说。

这些担忧与大多数预测一致，即俄罗斯通胀将继续上升。

例如，创纪录的低失业率与名义工资的增长相叠加，名义工资每年增长约 15%。

该出版物称：“公司随后将这些更高的成本转嫁给客户。”

极高的通货膨胀影响了该国所有商品和服务领域——从法律咨询到餐厅用餐。

作为例子，《经济学人》引用了莫斯科丽思卡尔顿酒店一晚的住宿费用，该酒店的西方业主不再在俄罗斯工作，现在简称为卡尔顿酒店。该成本已从约 225 美元（入侵乌克兰之前）上升至 500 美元。

“这表明通货膨胀的原因是内部产生的。”

国家可以尝试使用更高的利率来进一步限制这些过程，这最终会削弱这种需求，阻止通胀进一步上升。油价回升和对资本流动的额外控制可能会提振卢布，降低进口成本。

“然而，所有这一切都在对抗一股不可动摇的力量：普京先生想要在乌克兰获胜的愿望。凭借充足的财力，他未来有可能花更多的钱，预示着通货膨胀仍然会加速。正如之前的许多情况一样，在俄罗斯有比经济稳定更重要的事情，”《经济学人》总结道。