周五美国就业报告公布前，股市主要收高

周四标普500指数( $SPX )( SPY )收涨+0.36%，道琼斯工业指数( $DOWI )( DIA )收跌-0.28%，纳斯达克100指数( $IUXX )( QQQ )收涨+0.54%。3月E-迷你标普期货( ESH25 )上涨+0.20%，3月E-迷你纳斯达克期货( NQH25 )上涨+0.36%。 

周四，由于盈利结果良好，股市收盘普遍走高。Tapestry 公布第二季度调整后每股收益强于预期，并上调了全年调整后每股收益预测，股价上涨逾 12%。此外，YUM! Brands 公布第四季度全球可比销售额高于预期，股价收涨逾 9%。此外，好时公司公布第四季度净销售额好于预期，股价收涨逾 4%。

负面消息方面，全球最大的智能手机处理器销售商高通因担心未来一年手机需求将停滞而收跌逾-3%。此外，福特汽车公司在警告其利润可能下降后收跌逾-7%。此外，Skyworks Solutions 表示半导体行业竞争加剧，股价下跌逾-24%。 

周四美国经济消息对股市而言好坏参半，上周初请失业金人数增幅超出预期，但第四季度生产率上升符合预期。

美国每周首次申请失业救济人数增加+11,000人至219,000人，显示劳动力市场弱于预期的213,000人。

美国第四季度非农生产率上涨+1.2%，符合预期。第四季度单位劳动力成本上涨+3.0%，低于预期的+3.4%。

财政部长贝森特的言论为股市提供了支撑，他表示，特朗普政府正致力于通过扩大能源供应来降低美国 10 年期国债收益率，从而降低通胀。

芝加哥联储主席古尔斯比发表鹰派言论，表示预计未来 18 个月美联储将部分降息，但财政政策的不确定性可能导致降息次数减少，这给股市和债市带来压力。

市场正在等待周五美国月度就业报告的指引。预计 1 月份非农就业人数将增加 170,000 人，1 月份失业率将稳定在 4.1%。此外，预计 1 月份平均小时工资将从 12 月份的 3.9% 降至 3.8% 。

随着各家公司公布第四季度财报，财报季正如火如荼地展开。亚马逊将在周四收盘后公布季度业绩。据彭博情报显示，分析师预计标普 500 指数成分股公司第四季度的收益同比增长 7.5%，为过去三年来第二高的季前预测。

市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 16%。

周四海外股市收盘上涨，欧元区斯托克50指数创24年来新高，收涨+1.62%，中国上证综指收涨+1.27%，日本日经225指数收涨+0.61%。

利率

3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5 ) 周四收盘下跌 -5.5 个基点。10 年期美国国债收益率上涨 +1.8 个基点至 4.436%。3 月美国国债周四小幅收低。芝加哥联储主席古尔斯比周四发表鹰派言论，称财政政策不确定性可能导致美联储减少降息，这令美国国债承压。不过，周四美国经济消息显示，美国每周申请失业救济人数增幅超过预期，第四季度单位劳动力成本增幅低于预期，这对美联储政策而言是鸽派因素，这限制了美国国债的跌幅。 

周四欧洲国债收益率收涨，德国10年期国债收益率上涨+1.3个基点至2.379%，英国10年期国债收益率从1-3/4个月低点4.375%反弹，收涨+4.8个基点至4.485%。

欧元区12月零售额环比下降-0.2%，低于预期的-0.1%。

德国12月工厂订单环比增长+6.9%，强于预期的+2.0%。

德国1月份标普建筑业PMI上涨4.7，至一年半高点42.5。

欧洲央行执委会委员西波洛内表示，“我们都同意，欧洲央行仍有下调利率的空间，因为与通胀目标的趋同与利率下降的路径是一致的。”

正如预期，英国央行 (BOE) 今天将官方银行利率从 4.75% 下调 25 个基点至 4.50%，但警告称，通胀将“大幅”上升，在今年晚些时候达到 +3.7% 的峰值，高于之前预测的 +2.8%。英国央行还将英国 2025 年 GDP 预测从 11 月预测的 1.50% 下调至 0.75%，并将 2025 年 CPI 预测从 11 月预测的 2.75% 上调至 3.50%。

掉期交易显示，欧洲央行在 3 月 6 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 100%。

美国股票走势

Tapestry ( TPR ) 收盘上涨逾 +12%，领涨标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第二季度调整后每股收益为 2.00 美元，高于市场预期的 1.75 美元，并将全年调整后每股收益预测从之前的 4.50-4.55 美元上调至 4.85-4.90 美元。 

菲利普莫里斯国际公司 ( PM ) 收盘上涨逾 +10%，该公司公布第四季度调整后每股收益为 1.55 美元，高于市场预期的 1.49 美元，并预测全年调整后每股收益为 7.04-7.17 美元，高于市场预期的 7.02 美元。 

YUM! Brands ( YUM ) 公布第四季度全球可比销售额上涨 +1.00%，高于市场预期 +0.68%，收盘上涨逾 +9%。

拉夫劳伦 ( RL ) 将其按固定汇率计算的全年收入预测从之前的+3%至+4%上调至+6%至+7%，收盘上涨逾+9%，高于市场普遍预期的+4.27%。

好时公司 ( HSY ) 公布第四季度净销售额为 28.9 亿美元，高于市场预期的 28.4 亿美元，收盘上涨逾 4%。

洲际交易所 ( ICE ) 公布第四季度每股收益 1.52 美元，好于预期的 1.49 美元，收盘上涨逾 4%。 

Coherent ( COHR ) 公布第二季度营收为 14.3 亿美元，高于市场预期的 13.7 亿美元，并预测第三季度营收为 13.9 亿至 14.8 亿美元，高于市场预期的 14 亿美元，收盘上涨逾 10%。 

TTM Technologies ( TTMI ) 收盘上涨逾 7%，报告第四季度净销售额为 6.51 亿美元，好于 6.303 亿美元的普遍预期，并预测第一季度营收为 6 亿至 6.4 亿美元，高于普遍预期 6.037 亿美元的中点。 

在 Evercore ISI 将CarMax ( KMX ) 股票评级从“跑赢大盘”上调至“符合目标价” 110 美元后，该股收盘上涨逾 3%。 

Skyworks Solutions ( SWKS ) 收盘下跌逾-24%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司在财报电话会议上表示，“竞争格局已经加剧，我们的内容地位预计将下降 20% 至 25%”，并且“这种下滑将开始影响我们 25 财年第四季度以及整个 26 财年的收入”。 

福特汽车 ( F ) 收盘下跌逾 7%，此前该公司首席财务官豪斯警告称，由于汽车价格预计下跌以及新车型推出成本高昂，今年利润可能下降 20 亿美元或更多。 

Hologic Inc ( HOLX ) 将其全年营收预测从之前的 41.5 亿至 42 亿美元下调至 40.5 亿至 41 亿美元，收盘下跌逾 -10%。

Molina Healthcare ( MOH ) 收盘下跌逾 -10%，此前该公司公布第四季度调整后每股收益为 5.05 美元，远低于市场预期的 5.84 美元，并预测全年调整后每股收益至少为 24.50 美元，低于市场预期的 25.63 美元。

霍尼韦尔国际公司 ( HON ) 收盘下跌逾 -5%，领跌道琼斯工业指数和纳斯达克 100 指数，此前该公司预测 2025 年销售额为 396 亿至 406 亿美元，低于市场预期的 412.4 亿美元。 

高通 ( QCOM ) 预计第二季度总授权收入为 12.5 亿至 14.5 亿美元，低于市场预期的 14 亿美元，收盘下跌逾 3%。

ARM Holdings Plc ( ARM ) 收盘下跌逾 -3%，此前该公司预测第四季度调整后每股收益为 48 美分至 56 美分，低于市场预期 53 美分的中点。 

Symbotic Inc ( SYM ) 收盘下跌逾 -15%，此前该公司公布第一季度总营收为 4.867 亿美元，低于市场预期的 4.897 亿美元，并预测第二季度营收为 5.1 亿至 5.3 亿美元，低于市场预期的 5.332 亿美元。