估联准会5、6月各升1码法人持续看好投资等级债

今年3月份美国的消费者物价指数（CPI） 年增率，由2月的6.04% 降至5%，但核心消费者物价指数年增率，却逆势上扬至5.6%。汇丰银行预估美国联准会5、6月将各再升息1码，并持续看好投资等级债。

汇丰银行认为，通货膨胀的走势，仍旧是观察今年金融市场的主要指标。美国的内需消费占美国经济成长的比重高达7成以上，因此高物价、高利率所带来的影响，势必将使得美国经济进一步走弱。

因此，汇丰银行认为，联准会并不会如市场预期般的轻易停止升息，预期在5、6月都将升息1码，并维持这样的利率水准直到年底。

在债券的配置上，汇丰银行仍看好投资等级债券的表现，尤其是中长天期的投资等级债券。在升息进入尾声，市场对于通膨的预期逐渐趋缓之下，长天期利率的下滑，可望进一步带动存续期间较高的债券表现。

在金融债方面，汇丰银行表示，今年即使发生了矽谷银行以及瑞士信贷等事件，但整体而言欧美大型银行的资本适足率仍明显优于监管机关所要求的水准，尤其是中小型银行出现资金外流后，大型银行业反而是主要的受惠者。

现阶段，欧美等成熟市场的股票仍然受到央行升息的影响而可能有较大的波动。不过汇丰银行预估，全球电子产品周期以及获利表现逐渐接近底部，预计全球半导体以及亚洲科技产业将可望在今年下半年逐步复苏；另一方面，由ChatGPT所引领的人工智慧（AI）的投资浪潮，或是电动车相关投资标的，投资人都可以透过股权连结商品来参与投资。