为什么分析师不担心 Coinbase 在盈利未达预期后股价暴跌

COIN 周五暴跌 17%，就在 Coinbase 公布大部分令人失望的收益结果的第二天。但几位分析师表示，投资者目前还不应该急于出售该公司的股票。

这些分析师表示，随着这家美国加密货币交易所完成多项战略合作伙伴关系和收购，其股价可能会再次上涨，这将扩大其不断增长的加密货币和非加密货币服务的客户群。

他们补充说，这些交易应该使 Coinbase 能够在随后的几个季度发布更强劲的财务业绩，抵消该公司第二季度收入低于预期和交易量疲软对其股价的负面影响。

雅虎财经数据显示，COIN 周五收于 314.69 美元，比 7 月份触及的 52 周高点 419.78 美元低约 25%。

根据该公司最新的财务报告，Coinbase 的总收入为 15 亿美元，比分析师的预期低 6%，这一下降发生在该公司的第二天。同期其调整后收益（EBITDA）为5.12亿美元，较2024年第二季度下降13%。

Coinbase 乏善可陈的财务业绩恰逢两以冲突达到顶峰以及美国总统唐纳德·特朗普来回关税谈判引发投资者不安，加密货币交易量下降。但是，该交易平台在其最新报告中也报告了一些一线希望，这可能会使该交易所在不久的将来看到显着的收入增长。伯恩斯坦分析师在 7 月 31 日的一份报告中强调了这些举措。

分析师指出，首先，Coinbase 收购了专注于加密货币的衍生品交易所 Deribit，这将使该平台能够在美国推出永续期货，并利用高利润的衍生品市场。

“这应该会推动下半年交易量的改善——这已经反映在指导的 7 月份交易收入中，”伯恩斯坦分析师在他们的报告中表示。

他们补充说，Coinbase 最近公布了成为“一切交易所”的计划，该交易所将能够对现实世界的事件进行投注，并交易代币化的现实世界资产、股票、衍生品和早期代币销售——这是该公司核心服务之外的重大扩张。

伯恩斯坦分析师指出，该举措将使加密货币交易所的收入多样化，有可能减少数字资产市场低迷期间加密货币交易量下降对 Coinbase 收入的影响。

在 8 月 1 日的一份报告中，H.C. Wainwright & Co. 分析师还指出，Coinbase 最近与美国最大银行摩根大通的合作是该公司第二季度报告中的另一个亮点。

根据协议，摩根大通客户将能够将他们的大通账户链接到 Coinbase，为他们在加密货币交易所的账户注资，这可以扩大 Coinbase 的客户群并最终提高其利润。使用 Coinbase 的去中心化网络 Base，客户还可以将他们的 Chase 奖励积分兑换成 Circle 的 USDC 稳定币。

H.C. Wainwright &; Co 分析师在报告中表示，“最近宣布与一些美国最大的银行建立合作伙伴关系，以大幅加速加密货币的采用”，这可能会扩大 Coinbase 的主要业务线。