中美贸易战升级股市暴跌

04/08/25 06:56 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周二，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -1.57%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.84%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -1.95%。6 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESM25 ) 下跌 -1.58%，6 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQM25 ) 下跌 -1.80%。

周二，随着中美贸易战升级，各大股指回吐早盘涨幅，收盘走低。美国总统特朗普表示，如果中国在午夜前拒绝取消对美国商品征收的 34% 关税，美国将进一步提高对华关税 50%，使对华商品的总关税达到 104%。随后股市回落。中国表示不会退缩，并誓言对特朗普总统的最新关税威胁予以反击。中国商务部周二表示：“美国威胁对华提高关税是大错特错，如果美国一意孤行，中方将战斗到底。”

受美国贸易伙伴有望达成贸易协议的推动，周二股市开盘大幅走高。

周一晚间，特朗普总统与石破茂首相通话，引发了人们对日本可能与美国达成贸易协议以降低或避免 24% 的进口关税（定于周三生效）的乐观情绪，这引发了与日本达成关税协议的希望。此外，特朗普总统表示，他与韩国进行了交谈，并表示与韩国达成贸易协议的前景“看起来不错”。

然而，在特朗普总统拒绝了欧盟提出的取消与美国所有工业品双边贸易关税的提议后，关税问题仍然是首要问题，这意味着对所有欧盟进口产品征收 20% 的关税将于周三生效。

旧金山联储主席戴利表示，美联储可能会花时间观察贸易政策变化如何发挥作用，然后再对利率做出任何调整。

周一，全球股市下跌，原因是人们担心贸易战将导致全球经济陷入衰退。股市的暴跌始于上周三，当时特朗普总统宣布的对等关税比人们担心的还要严重，引发了人们对美国贸易政策将导致美国经济乃至全球经济陷入衰退的担忧。上周五，中国对美国关税进行了报复，从 4 月 10 日起对所有美国进口产品征收 34% 的关税，股市进一步下跌。周一，特朗普总统表示，“我们不会考虑暂停关税”，“如果中国在周二之前不取消对美国商品征收 34% 的关税，美国将从 4 月 9 日起对中国征收 50% 的额外关税。”

上周三，特朗普总统表示，美国将对几乎所有国家征收至少 10% 的关税，并对约 60 个国家征收更高的关税。新关税于周六对几乎所有国家的进口产品实施，更高的关税于 4 月 9 日起实施。钢铁和汽车等特定行业不受新税率影响，加拿大和墨西哥也不受新关税影响，将征收先前宣布的 25% 关税。然而，中国将被征收 34% 的关税，使对中国征收的总关税高达 67%。欧盟将被征收 20% 的关税，使对欧盟征收的总关税高达 39%。同时，日本将被征收 24% 的关税，使对日本征收的总关税高达 46%。

过去一个月，由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，股市一直承压。3 月 4 日，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 提高一倍至 20%。上周三，特朗普总统签署了一项公告，将从周四开始对美国汽车进口征收 25% 的关税。关税最初将针对在美国境外完全组装的汽车，到 5 月 3 日，将扩大到包括在美国境外生产的汽车零部件。特朗普表示，关税是“永久性的”，他无意谈判任何例外情况。

市场预计 5 月 6 日至 7 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 59%，高于上周的 30%。

本周市场关注点将集中在美国贸易政策以及其他国家是否会对美国关税进行报复。周三，美国将公布3月18-19日FOMC会议纪要。周四，预计3月CPI同比涨幅将从2月的2.8%降至+2.6%，3月CPI（不包括食品和能源）同比涨幅预计将从2月的+3.1%降至+3.0%。周五，预计3月最终需求PPI同比涨幅将从2月的+3.2%升至+3.3%，3月PPI（不包括食品和能源）同比涨幅预计将从2月的+3.4%升至+3.6%。最后，预计密歇根大学4月美国消费者信心指数将从3月的57.0降至54.0。

第一季度财报季将于周五开始，届时美国各大银行将公布业绩。根据彭博行业研究汇编的数据，市场普遍预期标普 500 指数成分股公司第一季度盈利同比增长 6.7%，低于 11 月初预期的 11.1%。预计标普 500 指数成分股公司 2025 年全年利润将增长 9.4%，低于 1 月初预测的 12.5%。

周二海外股市收盘上涨，欧元区斯托克50指数收涨+2.52%，中国上证综指收涨+1.58%，日本日经225指数收涨+6.03%。

利率

6 月份 10 年期美国国债 ( ZNM2 5) 周二收盘下跌 -19 个点。10 年期美国国债收益率上涨 +4.1 至 4.231%。6 月份美国国债周二小幅下跌，10 年期美国国债收益率升至 1 周高点 4.272%。美联储的鹰派言论周二打压美国国债价格。芝加哥联储主席古尔斯比表示，一些商界领袖对关税可能导致通胀“失控”的可能性表示担忧。此外，旧金山联储主席戴利表示，美联储可以慢慢调整利率。美国财政部 580 亿美元 3 年期美国国债拍卖需求疲软，也令美国国债承压，该拍卖的投标倍数为 2.47，远低于 10 次拍卖的平均水平 2.61。

周二欧洲债券收益率涨跌互现。10 年期德国国债收益率上涨 +1.8 个基点至 2.631%。10 年期英国国债收益率下跌 -1.0 个基点至 4.605%。

欧洲央行管理委员会委员西姆库斯称，“我仍然认为欧洲央行应该在本月降息，然后，在6月份获得更多信息，包括关税和其他方面更加明朗之后，我们才能考虑是否应该观望，还是再次降息。”

掉期交易显示，欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 89%。

美国股票走势

周二，七巨头股价回吐早盘涨幅并回落，拖累大盘。苹果 ( AAPL ) 和特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌逾 -4%。此外，亚马逊 ( AMZN ) 收盘下跌逾 -2%，英伟达 ( NVDA )、Meta Platforms ( META ) 和 Alphabet ( GOOGL ) 收盘下跌逾 -1%。此外，微软 ( MSFT ) 收盘下跌 -0.92%。

芯片制造商周二回吐早盘涨幅并遭抛售，拖累整体市场。安森美半导体 ( ON ) 收盘下跌超过 -8%，英特尔 ( INTC ) 和微芯科技 ( MCHP ) 收盘下跌超过 -7%。此外，超微半导体 ( AMD ) 收盘下跌超过 -6%，GlobalFoundries ( GFS )、恩智浦半导体 ( NXPI ) 和德州仪器 ( TXN ) 收盘下跌超过 -5%。此外，美光科技 ( MU ) 收盘下跌超过 -4%，ARM Holdings Plc ( ARM )、Analog Devices ( ADI )、Lam Research ( LRCX ) 和高通 ( QCOM ) 收盘下跌超过 -3%。

周二，医疗保险和医疗补助服务中心最终确定，从 2025 年到 2026 年，医疗保险优势计划的支付额平均将增加 5.06%，高于早先的预测，健康保险股因此上涨。结果，Humana ( HUM ) 收盘上涨超过 +10%，领涨标准普尔 500 指数成分股，Alignment Healthcare ( ALHC ) 收盘上涨超过 +6%。此外，CVS Health Corp ( CVS ) 收盘上涨超过 +5%，联合健康集团 ( UNH ) 收盘上涨超过 +5%，领涨道琼斯工业指数成分股。此外，Elevance Health ( ELV ) 和 Centene ( CNC ) 收盘上涨超过 +1%，Universal Health Services ( UHS ) 收盘上涨 +0.75%。