中国股市下滑。该国的经济复苏并不平衡。

印度股市周三走低。世界第二大经济体复苏缓慢的进一步迹象和房地产行业的压力继续拖累市场。

由于经济数据喜忧参半，中国企业股价走低。今年1月至2月，中国工业利润年率增长10.2%，这是一个令人鼓舞的趋势，尽管两位数的增长数字部分是2023年初相对疲软的结果。

然而，“房地产相关数据仍然低迷，两个月的销售额同比下降29.3%，投资同比下降9%，”瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在周三的一份报告中写道。

香港恒生指数周三上午下跌1.4%。相比之下，标准普尔500指数上涨0.3%。在表面之下，个股涨跌互现。阿里巴巴的股价基本持平。在线零售同行 JD.com 股价上涨2.8%。拼多多股价下跌2.6%。

虽然工业活动显示出令人鼓舞的迹象，但如果没有房地产行业的复苏，中国经济将难以实现可持续增长，房地产开发商的庞大和负债累累一直是经济和市场的主要痛点。

“复苏仍然低于标准，”Haefele指出。“最新数据加剧了中国复苏的不平衡前景，由于技术升级周期的改善以及对制造业和基础设施的政策支持，工业整流罩总体上好于消费和需求领域。”

中国最近的投资重点已从房地产转向制造业，尽管这种转变并非由于房地产行业的复苏而发生。北京仍然公布了一系列针对被打败的开发商的刺激措施，尽管投资者在很大程度上对这些措施不屑一顾，这些措施只对股市造成了短期的冲击。

“我们仍然预计今年北京将提供增量政策支持，尽管更有力的措施可能只会在数据疲软的情况下出现，”Haefele写道。

这是有道理的，但不幸的是，对于中国投资者来说，2024年的情况与2023年的情况大致相同。

中国股市去年的路线图在很大程度上是，股市因经济数据不佳而下跌，股市因北京宣布支持而上涨，重复。

阿里巴巴股票和恒生指数在过去一年中都下跌了17%。关于中国股市是呐喊价值还是价值陷阱的争论仍在继续。