随着特朗普放松关税和美联储独立性的言论，股市收高

04/23/25 09:05 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨 +1.67%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨 +1.07%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨 +2.28%。6 月 E-迷你标准普尔期货（ESM25）上涨 +1.70%，6 月 E-迷你纳斯达克期货（NQM25）上涨 +2.35%。

周三股指连续第二个交易日上涨，标准普尔 500 指数创下 2 周高点，纳斯达克 100 指数创下 1 周高点。周三，美国总统特朗普表示，他计划在任何谈判中对中国“非常友好”，并且如果两国能够达成贸易协议，关税将下降，股市周三上涨，希望美中贸易关系得到改善。特朗普总统周二晚些时候表示，他无意解雇美联储主席鲍威尔，这提振了人们对美元的信心，并降低了外国投资者变现其持有的美元（包括股票和国债）的可能性，此后股市也上涨。

然而，美国财政部长贝森特（Bessent）表示，美国没有提出单方面削减对华关税，这削弱了与中国即将达成贸易协议的希望，股市周三从最高水平回落。

周三好于预期的美国新屋销售和制造业采购经理人指数（PMI）经济报告支撑了股市。

美联储褐皮书对股市持中性态度，因为它表示，4 月 14 日之前的一个月，美国经济活动与上一份报告相比变化不大，大多数地区的就业人数几乎没有变化，略有上升，价格上涨为温和至温和。

截至 4 月 18 日当周，美国 MBA 抵押贷款申请下降了 -12.7%，其中购买抵押贷款分类指数下降了 -6.6%，再融资分类指数下降了 -20.0%。平均 30 年期固定利率抵押贷款从前一周的 6.81% 上涨 +9 个基点至 6.90%。

美国 4 月标准普尔制造业采购经理人指数意外上升 +0.5 至 50.7，强于预期的下降至 49.0。

美国 3 月新屋销售环比增长 +7.4%，至 724,000 套的 6 个月高点，强于预期的 685,000 套。

周二晚间，美联储理事库格勒（Kugler）表示，关税可能会对价格造成上行压力，并产生比之前预期的更大的经济影响，这对股市不利。她还表示，她支持保持利率稳定，直到通胀风险减弱。

比特币（^BTCUSD）上涨超过 +2% 至 7 周高点，因为本周美元暴跌至 3 年低点，提振了对加密货币作为价值储存手段的需求。此外，全球贸易动荡也刺激了对加密货币的避险需求。

市场将 5 月 6 日至 7 日联邦公开市场委员会会议后降息 -25 个基点的可能性降至 8%。

本周的市场焦点将集中在第一季度企业盈利结果和美国贸易政策的任何变化。美联储褐皮书将于今天晚些时候发布。周四将公布 3 月资本货物新订单非国防飞机和零部件报告（预期环比 +0.1%）。此外，预计周四的 3 月成屋销售量将环比下降 -2.8% 至 414 万套。周五将公布修正后的密歇根大学 4 月消费者信心指数（预计 50.8 没有变化）。

第一季度财报季正在如火如荼地进行中。根据彭博智库汇编的数据，市场普遍认为标准普尔 500 指数股票第一季度的盈利同比增长 +6.7%，低于 11 月初预期的 +11.1%。标准普尔 500 指数 2025 年全年企业利润预计将增长 +9.4%，低于 1 月初预测的 +12.5%。

周三海外股市收盘涨跌互现。欧洲斯托克 50 指数攀升至 2-1/2 周高点，收盘上涨 +2.77%。中国上证综指收盘下跌 -0.10%。日本日经股票 225 反弹至 3 周高点，收盘上涨 +1.89%。

利率

6 月 10 年期美国国债（ZNM25）周三收盘下跌 -3.5 个基点。10 年期美国国债收益率下跌 -1.2 个基点至 4.381%。6 月美国国债周三回吐了早盘涨幅，并录得小幅下跌。周三，美国新屋销售和制造业采购经理人指数（PMI）经济报告强于预期，令美国国债承压。此外，在 10 年期盈亏平衡通胀率周三升至 2.307% 的 1-1/2 周高点后，通胀预期的上升对美国国债不利。

在特朗普总统周二晚些时候表示他无意解雇美联储主席鲍威尔后，周三美国国债最初走高，缓解了对美联储独立性的担忧，这可能引发包括美国国债在内的美元资产的外国抛售。财政部 700 亿美元拍卖的 5 年期美国国债需求不错，也支撑了美国国债价格，因为拍卖的投标覆盖率为 2.41，高于 10 次拍卖的平均比率 2.39。

欧洲政府债券收益率周三走高。10 年期德国国债收益率上涨 +5.4 个基点至 2.497%。英国 10 年期英国国债收益率从 4.469% 的 2 周低点反弹，收盘上涨 +0.7 个基点至 4.552%。

欧元区 4 月标准普尔制造业采购经理人指数意外上升 +0.1 至 4 年高点 48.7，强于下降至 47.4 的预期。然而，4 月标准普尔综合采购经理人指数下降 -0.8 至 50.1，弱于预期的 50.2。

欧洲央行管理委员会成员兼德国央行行长内格尔表示，由于美国关税的影响，欧洲“处于停滞状态”，“德国面临衰退的风险”。

欧洲央行管理委员会成员 Villeroy de Galhau 表示：“欧洲目前不存在通胀风险，因此，与美联储和英格兰银行相比，欧洲央行今年开始更早、更快、甚至可能进一步降息，这是公平和适当的。

掉期交易将欧洲央行在 6 月 5 日政策会议上降息 -25 个基点的可能性降至 86%。

美国股票走势

Magnificent Seven 股票周三上涨，支撑了大盘的上涨。特斯拉（TSLA）收盘上涨超过 +5%，Meta Platforms （META）和 Amazon.com （AMZN）收盘上涨超过 +4%。此外，英伟达（NVDA）收盘上涨超过 +3%，苹果（AAPL）和 Alphabet （GOOGL）收盘上涨超过 +2%。此外，Microsoft （MSFT）收盘上涨超过 +1%。

周三，随着美中贸易紧张局势的缓解，芯片股飙升，此前特朗普总统表示，如果两国能够达成贸易协议，中国关税将下降。因此，Marvell Technology （MRVL）收盘上涨超过 +6%，Lam Research （LRCX）收盘上涨超过 +5%。此外，Advanced Micro Devices （AMD）、ARM Holdings Plc （ARM）、Microchip Technology （MCHP）和 GlobalFoundries （GFS）收盘上涨超过 +4%。此外，Micron Technology （MU）、ON Semiconductor （ON）、KLA Corp （KLAC）、Applied Materials （AMAT）、NXP Semiconductors NV （NXPI）和 Texas Instruments （TXN）收盘上涨超过 +3%。

在比特币价格上涨超过 +2% 至 7 周高点后，与加密货币相关的股票周三走高。Riot Platforms （RIOT）收盘上涨 +6%，Coinbase Global （COIN）收盘上涨超过 +3%。此外，MicroStrategy （MSTR）和 MARA Holdings （MARA）收盘上涨超过 +1%。