金属走弱，前端收益率下降，Hormuz风险抵消美元走弱——Kitco PM报告

周二美国晚盘时段，现货黄金价格下跌，现货白银价格大幅下跌，交易员在周三公布的美国通胀报告前降低了敞口，而前端国债收益率和12月美联储加息风险依然坚挺。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司4,160.80美元，盘中下跌0.24%，现货白银交易价格约为59.090美元，跌幅1.82%。

北美股市收盘略有下跌，银行业余未能抵消芯片股的新压力。标普500指数下跌1.79点，跌幅不足0.1%，报7,805.45点。道琼斯工业平均指数下跌180.45点，跌幅0.3%，报51,670.10点。纳斯达克综合指数下跌41.52点，跌幅0.2%，报27,204.38点，罗素2000指数下跌11.11点，跌幅0.4%，报2,783.37点。

欧洲股市也在经历波动交易日后大多收低，技术弱势抵消了油价下跌和长期收益率降低带来的支撑。Stoxx Europe 600指数下跌0.10%，报635.01。法国CAC 40指数下跌0.07%，报7,827.63点，德国DAX指数下跌0.10%，报25,259.90点，英国富时100指数下跌0.06%，报10,650.33点。意大利富时MIB上涨0.04%，报50,057.18。

市场对10月份的鹰派持仓依然较少，但仍面临12月收紧的风险。9月就业人数仅增加29,000人，失业率维持在4.2%，工资同比上涨0.1%，7月和8月的就业人数合并下调了60,000人，而上周的消费者信心报告显示信心减弱，通胀预期上升。交易者预计10月加息概率约为19%，12月上涨概率为88%。周二的利率信号表现不一：10年期国债收益率回落至5.22%，30年期收益率跌破5.58%，但2年期收益率突破4.81%，市场在年底加息曲线上保持。

接下来的测试将是周三9月CPI、周四9月PPI、周五的进出口价格，以及本周晚些时候美联储主席凯文·沃什的讲话。消费者物价指数（CPI）的软化将通过缓解实际利率和美元压力来支撑黄金;核心走热可能强化12月的加息，并使贵金价格被限制在阻力位以下。

霍尔木兹海峡和美伊局势仍是一个供应风险悬而未决的局面，但周二的油市信号表现得混合，而非单向通胀。布伦特原油在连续三个交易日上涨后回落，交易员权衡俄罗斯柴油出口的前景;而WTI因柴油强度、沙特-胡塞冲突升级以及霍尔木兹周边油轮袭击维持了美国原油竞价而收强。总统唐纳德·特朗普指责也门胡塞武装在美国中期选举前试图推高油价，并警告华盛顿不会忘记对沙特阿拉伯的袭击，同时沙特军队袭击了萨那附近胡塞控制的油库。布伦特原油收于每桶105.69美元，下跌0.9%，WTI收于94.14美元，上涨0.4%。

对于黄金来说，通道依然是双向的：航运风险和美伊战争支持防御性需求，但任何由石油驱动的通胀推动将推高收益率和美元，从而对金属施加压力。对于白银来说，芯片板块疲软、工业需求担忧以及金银比率上升的组合加剧了下跌。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格上涨，交易约为每桶94.14美元，而布伦特原油则收于105.69美元附近。基准的10年期美国国债收益率交易在5.2%附近。美元指数走弱但仍偏高。

技术上，现货黄金多头的下一个上涨目标是将价格推高至4,217.15美元至4,227.00美元阻力区，持续上涨目标为4,273.36美元，随后是4,316.09美元。空头的下一个短期下行目标是跌破4,144.57美元，更深的下行目标为4,110.33美元和4,066.86美元。首先在4,180.98美元处看到阻力位，随后在4,207.24美元。首个支撑位为4,155.31美元，随后为4,144.57美元。

现货白银多头的下一个上行目标是将价格推升至59.773美元至60.614美元区间，若突破该区间，目标是61.092美元，随后为61.720美元。空头的下行目标是跌破58.740美元，随后更深的下行目标为57.640美元和52000美元。第一个阻力位在59.773美元，随后在60.614美元。下一支撑位位于58.740美元，随后为57.640美元。