美联储主席鲍威尔的鹰派言论导致股市涨跌互现

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收盘下跌 -0.10%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨 +0.57%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ） 收盘下跌 -0.21%。9 月 E-mini 标准普尔期货（ESU25）下跌 -0.09%，9 月 E-mini 纳斯达克期货（NQU25）下跌 -0.14%。

股指周三收盘涨跌互现，道琼斯工业指数攀升至历史新高。周三下午，美联储主席鲍威尔强调了持续通胀的风险，并暗示对美联储进一步放松政策的支持减少，债券收益率上升，大盘放弃了早盘上涨并转为走低。在周三最初跌至 5.25 个月低点 3.99% 后，10 年期国债收益率收盘上涨 +4 个基点至 4.07%。

周三下午，美联储如预期降息-25个基点，并暗示年底前将再降息-50个基点，股市最初飙升。FOMC还上调了美国2025年GDP预测，这是股市的支撑因素。

芯片制造商的疲软也对整体市场不利，在《金融时报》报道称，中国互联网监管机构中国国家互联网信息办公室已指示该国最大的公司终止英伟达 RTX Pro 6000D 芯片的订单后，英伟达下跌超过 -2%。

周三的美国房地产消息弱于预期，对股市不利。8月新屋开工量环比下降8.5%至130.7万套，弱于预期的136.5万套。代表未来建筑业的 8 月建筑许可意外环比下降 3.7% 至 5.25 年低点 131.2 万，弱于预期的 137.0 万。

截至9月12日当周，美国MBA抵押贷款申请增长+29.7%，其中购买抵押贷款分项指数增长+2.9%，再融资抵押贷款分项指数增长+57.7%。平均 20 年期固定利率抵押贷款从前一周的 6.49% 下降 -10 个基点至 6.39% 的 11 个月低点。

一如预期，联邦公开市场委员会以11比1的投票结果将联邦基金目标区间从4.25%-4.50%下调至4.00%-4.25%，并表示，“就业下行风险上升，但通胀有所上升，但仍处于一定水平。

美联储的点阵图预计，到 2025 年底，联邦基金的目标利率为 3.625%，预示着今年将再降息 50 个基点。联邦基金2026年底的目标区间为3.375%，预示着2026年仅降息一次-25个基点。

联邦公开市场委员会将 2025 年美国 GDP 预期从 6 月份的 +1.4% 上调至 +1.6%，并将 2025 年核心 PCE 通胀预期与 6 月份持平在 +3.1%，远高于美联储 2% 的通胀目标。

美联储主席鲍威尔表示，修正后的就业数据意味着劳动力市场不再稳固，美联储将利率降至“更中性”的立场将“可能”对劳动力市场有所帮助。他补充道。“我们已经开始看到”商品价格上涨会转化为通胀，并且“我们确实预计它们将继续上涨”，甚至到明年。

本周市场将继续关注任何新的贸易或关税消息。周四，每周初请失业金人数预计将下降 -23,000 至 240,000 人。

市场预计，在10月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为90%。

海外股市周三收盘涨跌互现。欧洲斯托克50指数收盘下跌-0.05%。中国上证综合指数收涨+0.37%。日本日经225指数收跌-0.25%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周三收盘下跌 -13.5 个基点。10年期国债收益率上涨+4.0个基点至4.068%。美国国债周三大幅走低，10 年期国债收益率从 5.25 个月低点 3.988% 走高。周三美国 8 月新屋开工和建筑许可报告弱于预期，国债价格早盘受到支撑。此外，联邦公开市场委员会周三采取行动，将利率下调 25 个基点，并暗示年底前再降息 50 个基点，这也支撑了国债。

然而，在联邦公开市场委员会上调 2025 年美国 GDP 预期并表示“通胀已经上升并保持一定程度高位”后，国债回吐涨幅转跌。周三下午，美联储主席鲍威尔指出，商品价格上涨正在影响通胀，联邦公开市场委员会预计通胀将继续持续到明年，这可能会限制美联储的降息幅度。

由于特朗普总统试图解雇美联储理事库克，以及斯蒂芬·米兰打算担任美联储理事一职，同时从技术上讲继续担任白宫经济顾问委员会成员，对美联储独立性的担忧正在对国债价格产生负面影响。

欧洲政府债券收益率周三走低。10年期德国国债收益率下跌1.8个基点至2.675%。英国10年期国债收益率下跌1.4个基点至4.625%。

欧元区 8 月 CPI 从之前报告的同比 +2.1% 下修至 +2.0%。8 月核心 CPI 保持不变，同比 +2.3%。

英国 8 月 CPI 与 7 月持平，同比 +3.8%，符合预期。8 月核心 CPI 从 7 月份的同比 +3.8% 降至 +3.6%，符合预期。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性低估了 1%。

美股搬家公司

英伟达（NVDA） 收盘下跌超过 -2%，领跌道琼斯工业指数下跌，此前英国《金融时报》报道称，中国互联网监管机构中国国家互联网信息办公室已指示该国最大的公司终止对英伟达 RTX Pro 6000D 芯片的订单。

在美国 8 月新屋开工和建筑许可降幅超过预期后，住宅建筑供应商周三回落。Builders FirstSource （BLDR） 收盘下跌超过 -5%，领跌标准普尔 500 指数。此外，莫霍克工业（MHK）收跌超-4%，家得宝（HD）和惠好（WY）收跌超-1%。

曼联（MANU）在报告第四季度亏损并下调 2026 年收入预期后收盘下跌超过 -6%。

优步科技（UBER） 收盘下跌超过 -4%，此前美国证券交易委员会的一份文件显示首席执行官 Khosrowshahi 上周五出售了 2860 万美元的股票。

华纳兄弟探索公司（WBD）收盘下跌超过 -1%，原因是首席财务官 Wiedenfels 周一出售了超过 1400 万美元的股票，有内幕抛售的迹象。

Roivant Sciences Ltd （ROIV） 收盘上涨超过 +7%，此前该公司表示其与 Priovant Therapeutics 合作开发的用于治疗皮肌炎的 brepocitinib 在 3 期试验中达到主要终点。

Hologic （HOLX）收盘上涨超过 +7%，领涨标准普尔 500 指数，据称黑石公司和 TPG Inc. 重燃了对收购该公司的兴趣。

Workday （WDAY） 收盘上涨超过 +7%，领涨纳斯达克 100 指数，此前古根海姆证券将该股从中性上调至买入，目标价为 285 美元。

Zillow Group （ZG）收盘上涨超过 +2%，此前伯恩斯坦将该股上调至跑赢大盘大盘，目标价为 105 美元。

PayPal Holdings （PYPL） 在与谷歌建立多年合作伙伴关系以推进商务解决方案后收盘上涨超过 +2%。