美国经济韧性强劲，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数创历史新高

07/17/25 05:03 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周四收盘上涨 +0.54%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.52%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.74%。9 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESU25 ) 上涨 +0.59%，9 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQU25 ) 上涨 +0.77%。

周四股市上涨，标准普尔500指数和纳斯达克100指数均创下历史新高。尽管存在关税不确定性，但美国经济仍保持强劲的迹象提振了股市。周四的利好消息包括：每周初请失业金人数降至三个月低点，零售销售报告强于预期，以及费城联储指数升至五个月高点。

周四下午，受旧金山联储主席玛丽·戴利发表鸽派言论的影响，股市进一步上涨。戴利表示，美联储官员6月份发布的最新一组利率预测，指向年底前两次降息25个基点，给出了“合理的前景”。她补充说，美联储不应等待太久才调整利率，因为如果他们等到通胀率达到2%再采取行动，“很可能已经以某种完全不必要的方式损害了经济”。

负面消息方面，健康保险公司股价周四下跌，其中Elevance Health领跌12%，此前该公司下调了今年的盈利预期。此外，美联储理事阿德里安娜·库格勒的鹰派言论也利空股市，她表示美联储应该“在一段时间内”维持利率不变，理由是随着关税开始推高物价，通胀正在加速。

美国上周首次申请失业救济人数意外下降-7,000人，至3个月低点22.1万人，显示劳动力市场强于预期增至23.3万人。

美国 6 月份零售额环比增长 +0.6%，强于预期的环比增长 +0.1%，6 月份不含汽车的零售额环比增长 +0.5%，强于预期的环比增长 +0.3%。

美国6月份除石油外的进口价格指数环比持平，低于预期的环比增长0.2%。

美国7月费城联储商业前景调查升+19.9，至5个月高点15.9，强于预期的-1.0。

美国7月NAHB房地产市场指数上涨+1至33，符合预期。

在贸易方面，特朗普总统周三晚间表示，他打算向 150 多个国家发出关税信函，通知他们自 8 月 1 日起征收的关税税率可能为 10% 或 15%，并且这些国家“不是与美国没有太多贸易往来的大国”。

此外，有迹象表明美国可能放松对华半导体芯片出口限制，这对芯片制造商来说利好。美国商务部长卢特尼克表示，英伟达可能很快恢复向中国销售其技术水平较低的H20芯片，而美国超微半导体公司也获得了美国商务部的类似保证，这表明美国可能正在与中国就一项重要的贸易协议进行谈判。美国财政部长贝森特预计将在“未来几周内”与中国财政部长何立峰副总理会面，并暗示美国可能会延长8月12日取消高额关税的最后期限。

然而，上周和上周末出现的负面贸易消息打压了股市。上周末，特朗普总统宣布，美国将从8月1日起对从欧盟和墨西哥进口的美国产品征收30%的关税。特朗普上周四表示，将从8月1日起对部分加拿大产品征收35%的关税，高于目前的25%。上周，特朗普对包括半成品在内的铜进口征收50%的关税，并表示，如果制药公司明年不将生产转移到美国，它们可能面临高达200%的进口关税。

联邦基金期货价格预计，在 7 月 29 日至 30 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 3%，在 9 月 16 日至 17 日的下一次会议上降息的可能性为 58%。

本周剩余时间，市场将关注任何有关关税或贸易协议的新消息。周五，预计6月份房屋开工量环比增长3.6%至130万套，6月份建筑许可量环比下降0.5%至138.7万套。此外，密歇根大学美国7月份消费者信心指数预计将上升0.8点至61.5点。

本周，财报季正式拉开帷幕，焦点集中在大型银行的财报上。彭博行业研究显示，市场普遍预期标普500指数成分股公司第二季度盈利同比增长2.8%，为两年来最小增幅。此外，Yardeni Research的数据显示，标普500指数11个板块中，预计只有6个板块盈利将实现增长，为2023年第一季度以来的最低增幅。

周四海外股市收盘上涨。欧元区斯托克50指数收盘上涨1.49%。中国上证综指收盘上涨0.37%。日本日经225指数收盘上涨0.60%。

利率

9月10年期美国国债（ZNU2 5）周四收盘下跌-3.5个基点。10年期美国国债收益率上涨+0.8个基点至4.463%。受6月份零售额、每周初请失业金人数以及7月份费城联储制造业调查等强于预期的美国经济数据（这些数据预示着美联储政策的强硬基调）的影响，美国国债周四小幅下跌。此外，标准普尔500指数周四创下历史新高，降低了对美国国债的避险需求。此外，美联储理事阿德里安娜·库格勒的鹰派言论也对美国国债构成压力，她表示美联储应“在一段时间内”维持利率不变。最后，通胀预期上升削弱了美国国债，周四10年期盈亏平衡通胀率升至4.75个月高点2.450%。

周四，美国国债跌幅有限，受周三晚些时候特朗普总统表示“没有计划”解雇美联储主席鲍威尔的支撑。周四消息显示，6月份除石油外的进口价格指数涨幅低于预期，价格压力有所缓解，也为美国国债提供了支撑。

周四欧洲国债收益率涨跌互现。10年期德国国债收益率下跌1.3个基点，至2.675%。10年期英国国债收益率升至6周高点4.678%，收盘上涨1.7个基点，至4.655%。

掉期交易显示，欧洲央行在 7 月 24 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 1%。

美国股市波动

美国联合航空控股公司 ( UAL ) 收盘上涨逾3%，领涨航空股。此前该公司首席执行官柯比表示，下半年的业绩更加可预测，随着乘客回归预订航班，公司有潜力超越盈利目标。此外，阿拉斯加航空集团 ( ALK ) 收盘上涨逾3%，美国航空集团 ( AAL ) 收盘上涨逾2%。此外，达美航空 ( DAL ) 收盘上涨逾1%。

百事可乐 ( PEP ) 公布第二季度净营收为 227.3 亿美元，高于市场预期的 223.2 亿美元，收盘上涨逾 7%，领涨纳斯达克 100 指数。

Snap-on ( SNA ) 公布第二季度净销售额为 11.8 亿美元，高于市场普遍预期的 11.6 亿美元，收盘上涨逾 7%。

花旗集团将Steven Madden Ltd ( SHOO ) 的股价从中性上调至买入，目标价为 32 美元，之后该股收盘上涨逾 6%。

在 Semafor 报道称联合太平洋公司正在探索收购CSX公司后， CSX 公司收盘上涨逾 4%。

旅行者公司 ( TRV ) 公布第一季度核心每股收益为 6.51 美元，远高于市场预期的 3.60 美元，收盘上涨逾 3%，领涨道琼斯工业指数。

杰富瑞将亿滋国际 ( MDLZ ) 的股票评级从持有上调至买入，目标价为 78 美元，之后该股收盘上涨逾 3%。

健康保险提供商今日股价下跌，其中，Elevance Health ( ELV ) 跌幅达 12%，领跌标普 500 指数成分股。此前，该公司将全年盈利预期下调至每股“约”30 美元，远低于此前预测的每股 34.15 美元至 34.85 美元。此外，Molina Healthcare ( MOH ) 收盘下跌逾 5%，Centene ( CNC ) 收盘下跌逾 4%。此外，Cigna Group ( CI ) 收盘下跌逾 2%，Humana ( HUM ) 收盘下跌逾 1%。最后，联合健康集团 ( UNH ) 收盘下跌逾 1%，领跌道琼斯工业指数成分股。