美国经济增长在第二季度有所加快，通胀有所缓解

美国商务部星期四(7月25日)将发布第二季度(4-6月)国内生产总值(GDP)报告，经济学家预计在强劲的消费支出和库存增加的刺激下，美国第二季度经济增速可能加快，但其扩张速度仍不致影响美联储9月降息的预期。

经济学家预计将于星期四发布的这份报告将显示，美国第二季度通胀大幅放缓、所有指标均低于3%。美联储官员下周将举行为期两天的政策会议，该通胀最新数据对他们来说是一个好消息。

美国经济仍受到有韧性的劳动力市场的支撑，即便其失业率已升至两年半以来的高点4.1%。美联储在2022年和2023年大幅加息，美国经济表现仍持续优于全球其他经济体。

波士顿学院经济学教授布莱恩·贝休恩(Brian Bethune)表示，“(美国)经济扩张正跟随着‘金发姑娘’(Goldilocks)的预期，即增长放缓和通胀率降低。”他认为消费者支出正推动美国经济持续增长。

根据路透社对经济学家的调查，第二季度美国GDP年化增长率可能为2.0%。该预估数字将略高于美联储官员认为的1.8%非通胀增长率。这些经济学家对美国经济增长率的预估范围从1.1%到3.4%不等。

这项调查是在星期三(7月24日)公布先行指标数据之前进行的。星期三的数据显示，美国6月份商品贸易逆差收窄，零售和批发库存增加。该数据促使亚特兰大联储将美国第二季度GDP增长率预估从2.7%下调至2.6%。

美国第一季度(1-3月)经济增长率为1.4%。不过，其增速仍远低于去年下半年4.2%的水平。

消费者支出在第一季度增速放缓至1.5%后，第二季度预计将增长2.0%左右，支出增长大部分发生在6月份。消费者支出占美国经济总量三分之二以上，为推动美国经济增长的主要动力来源。

经济学家估计，企业积累了更多的库存，在连续两个季度拖累经济增长之后这可能会为GDP增长至少增加一个百分点。尽管库存增加，但经济学家仍预计美国国内需求将增长约2.4%。

剔除波动较大的食品和能源成分后，个人消费支出价格指数(PCE)预计增长2.7%，从第一季度的3.7%下滑。所谓的核心PCE是美联储为实现2%通胀目标而跟踪的指标之一。美国政府衡量经济价格的最广泛指标国内采购价格指数预计上涨2.6%，较第一季度的3.1%涨幅放缓。

安联(Allianz)贸易北美公司高级经济学家丹·诺斯(Dan North)表示:“通货膨胀可能比实际(经济)增长数字更具影响力。”

过去一年来，美联储一直将基准隔夜利率维持在当前的5.25%-5.50%区间。自2022年以来，美联储已将其政策利率上调了525个基点。

美国通胀放缓加上劳动力市场降温，促使金融市场对美联储从9月开始启动今年的三次降息的预期升高。

经济学家预计，美国企业设备支出经过第一季度的温和增长后，第二季度将加速；政府支出也有望促进经济增长。

不过，由于全球需求放缓和美元走强，可能导致美国出口疲软，贸易可能会拖累美国上个季度的经济增长。