科技股走强和美联储降息预期推动股市大幅上涨

04/24/25 05:51 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周四收盘上涨 +2.03%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +1.23%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +2.79%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 上涨 +2.05%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 上涨 +2.80%。

周四，各大股指纷纷上涨，标普 500 指数创下三周新高，纳斯达克 100 指数创下两周新高。德州仪器和 Lam Research 公布的财报好于预期，大型科技股和芯片制造商的走强提振了大盘。美国劳动力市场稳定的迹象也支撑了股市，此前每周首次申请失业救济人数如预期上升，每周持续申请失业救济人数降至 10 周低点。此外，美国国债收益率下降对股市有利，10 年期美国国债收益率下跌 -7.6 个基点至 4.305%，此前克利夫兰联储主席哈马克表示，如果有明确、令人信服的数据，美联储可能在 6 月份降息，美联储理事沃勒表示，如果关税导致失业，他将支持美联储降息。

周四，尽管中国否认存在任何谈判，但特朗普总统表示其政府正在与中国就贸易问题进行谈判，股市因此延续涨势。特朗普表示，政府官员“周四上午举行了会议，我们一直在与中国进行会谈”。

由于担心中美贸易战无法迅速解决，股市涨幅受到限制。美国财政部长贝森特表示，特朗普总统并未提出单方面取消美国对华关税。此外，中国商务部表示，如果美国希望达成贸易协议，就应该撤销所有单方面关税并“展现诚意”，并且“任何有关贸易谈判进展的报道都是毫无根据的”。

美国上周初请失业金人数增加6000人，至22.2万人，符合预期。上周续请失业金人数减少3.7万人，至10周低点184.1万人，显示劳动力市场强于预期的186.9万人。

美国3月份非国防资本货物新订单（不包括飞机和零部件）环比增长0.1%，符合预期。

美国3月芝加哥联储全国活动指数下跌-0.27至-0.03，弱于预期的0.12。

美国3月现房销售环比下降-5.9%，至6个月低点402万套，低于预期的413万套。

美联储今日的鸽派言论利好股市和债市。克利夫兰联储主席哈马克在5月6日至7日的联邦公开市场委员会会议上排除了美联储降息的可能性，但他表示：“如果我们在6月份之前获得清晰且令人信服的数据，我认为你会看到委员会采取行动，前提是我们知道在那个时间点采取什么行动才是正确的。” 此外，美联储理事沃勒表示：“如果我们看到劳动力市场因激进的关税水平而大幅下滑，那么我认为我们必须介入”并降低利率。

市场预计 5 月 6 日至 7 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 8%。

本周市场焦点将集中在第一季度企业财报以及美国贸易政策的任何变化上。周五将公布密歇根大学4月份消费者信心指数修正值（预计持平于50.8）。

第一季度财报季正如火如荼地展开。根据彭博行业研究的数据，市场普遍预期标普500指数成分股第一季度盈利同比增长6.7%，低于11月初预期的11.1%。预计标普500指数成分股2025年全年企业利润将增长9.4%，低于1月初预测的12.5%。

周四海外股市收盘上涨。欧元区斯托克50指数收盘上涨0.32%。中国上证综指创三周新高，收盘上涨0.03%。日本日经225指数创三周新高，收盘上涨0.49%。

利率

6 月 10 年期美国国债 ( ZNM2 5) 周四收盘上涨 +18 个基点。10 年期美国国债收益率下跌 -7.6 个基点至 4.305%。由于欧洲政府债券走强带来的结转支撑，6 月美国国债周四收盘小幅走高。美国国债还受到周三特朗普总统表示无意解雇美联储主席鲍威尔的结转支撑，缓解了人们对美联储独立性的担忧，这种担忧可能引发外国出售包括美国国债在内的美元资产。在克利夫兰联储主席哈马克表示明确的数据可能促使美联储在 6 月份降息，以及美联储理事沃勒表示如果关税导致失业，他将支持美联储降息之后，美联储发表了鸽派言论，美国国债延续涨势。

周四，美国10年期盈亏平衡通胀率升至2.317%的三周高点后，通胀预期上升，限制了美国国债价格的涨幅。此外，美国财政部440亿美元7年期国债拍卖的需求疲软，也对市场构成利空，因为此次拍卖的买入倍数为2.55，低于10次拍卖的平均买入倍数2.64。

欧洲政府债券收益率周四走低。10年期德国国债收益率下跌4.9个基点，至2.448%。10年期英国国债收益率下跌5.2个基点，至4.500%。

欧元区3月份新车注册量同比下降-0.2%至103.0万辆，为连续第三个月下降。

德国4月IFO商业信心指数意外上涨+0.2，至9个月高点86.9，强于预期的下跌至85.2。

欧洲央行管理委员会委员雷恩表示，欧洲央行可能不得不进一步降低利率，并且不应排除降息幅度超过 25 个基点的可能性。

掉期交易显示，欧洲央行在 6 月 5 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 98%。

美国股市波动

周四，七巨头股价上涨，支撑了大盘上涨。英伟达 ( NVDA )、亚马逊 ( AMZN )、特斯拉 ( TSLA ) 和微软 ( MSFT ) 收盘涨幅均超过 3%。此外，Meta Platforms ( META ) 和 Alphabet ( GOOGL ) 收盘涨幅均超过 2%，苹果 ( AAPL ) 收盘涨幅也超过 1%。

周四，由于一些公司公布的盈利结果好于预期，芯片股大幅上涨。微芯片科技 ( MCHP ) 收盘上涨逾 +12%，领涨纳斯达克 100 指数成分股，安森美半导体 ( ON ) 收盘上涨逾 +8%。德州仪器 ( TXN ) 公布第一季度营收 40.7 亿美元，高于市场预期的 39.1 亿美元，收盘上涨逾 5%，并预测第二季度营收为 41.7 亿至 45.3 亿美元，高于市场预期的 41.2 亿美元。此外，Lam Research ( LRCX ) 公布第三季度调整后每股收益 1.04 美元，高于市场预期的 1.00 美元，收盘上涨逾 +6%。其他芯片制造商也受此消息影响而上涨，其中 Marvell Technology ( MRVL )、ARM Holdings Plc ( ARM )、Broadcom ( AVGO ) 和 NXP Semiconductors NV ( NXPI ) 收盘上涨超过 +6%，GlobalFoundries ( GFS ) 收盘上涨超过 +5%。