特朗普带着一张新的王牌走进北京：伊朗的主要石油码头已经停摆
彭博社的斯图尔特·利文斯通-华莱士本周发表了一句值得停下来思考的话。当有人问到美国海军部署是否阻断了伊朗原油流时，他告诉观众：“我们已经三天没有油轮装载了。自冲突开始以来，这无疑是前所未有的。”
这三天分别是2026年5月8日、5月9日和5月11日，地点在卡尔格岛，该码头负责伊朗大部分海运原油出口。分析由彭博社的朱利安·李通过卫星影像推动，他对该设施储罐的影子研究显示储罐正在充满，暗示伊朗的储罐和油罐装载都已紧张。利文斯通-华莱士提出了一个显而易见的警告：几天的趋势不是趋势，这一趋势在未来几周需要密切关注。
然而，自彭博社报道以来，卫星确认伊朗极其重要的卡尔格岛在5月12日连续第四天没有装载油轮。随着特朗普即将抵达北京，参加与中国的重要峰会，卡尔格突然沉默可能给总统一张强有力的牌。伊朗高达90%的石油出口流向中国，使其成为中国能源战略的关键组成部分。
油价大局
原油价格已经大幅上涨。2026年5月1日，Brent的交易价为118.26美元，4月7日涨至138.21美元。WTI于4月7日报114.58美元，是五年多数据集中的最高水平。如果卡尔格加载卡住，库存缓冲会迅速减少。埃克森美孚（纽约证券交易所代码：XOM）首席执行官达伦·伍兹告诉投资者，“当商业库存达到最低工作水平时，你将失去其中一个供应来源”，如果海峡关闭，价格可能会上涨。
地缘政治角度
如前所述，伊朗多达90%的原油出口到中国。这意味着中国每天依赖138万桶的能源需求。虽然卡尔格的沉默可能对全球石油市场产生影响，但更宏观的是，任何短期的“冲击”都可能为特朗普总统在北京开启为期三天的峰会时获得额外的谈判权力。
卡尔格沉默的原因尚不清楚。美国实行封锁，导致许多原本装载的油轮变成了“浮动储存”。如果伊朗不再从卡尔格装货，因为有大量无法逃脱封锁的船只，这将为特朗普提供更多筹码。
还有猜测认为油污可能导致岛上活动减少。此外，伊朗表示随着储罐充满，将自愿减少产量。
多元化投资角度
美国石油基金（NYSE：USO）是WTI最直接的投资。截至5月12日，年初迄今已上涨108.65%，5月8日至5月12日的五个交易日上涨8.02%。Reddit情绪在5月11日从看跌转为最高点85（非常看涨），由一条病毒式帖子支撑。
个人库存剧
尽管中东地区动荡造成了7.06亿美元的损失，埃克森美孚仍实现了2026年第一季度调整后的每股盈余1.16美元。雪佛龙（NYSE：CVX）每股收益为1.41美元，市场共识为0.97美元，原因是以色列和分区地区的限制。康菲石油（NYSE：COP）完全将卡塔尔从第二季度的指导中撤下，首席财务官安德鲁·奥布莱恩指出，“大约两个月来，我们已经实现了约1000万桶每日离线生产。”提交详情可在SEC网站上。
当全球供应紧张时，拥有北美原油来源的炼油厂将受益。马拉松石油公司（纽约证券交易所代码：MPC）今年迄今上涨55.72%，首席执行官玛丽安·曼嫩估计，冲突期间约有600万桶每日产量下线，约占全球成品产能的6%。
结论
在卡尔格停泊四天的暗号油轮是一个数据点，这一论点仍需更多证据才能形成。然而，随着特朗普即将前往伊朗的主要能源伙伴之行，这一时机可能至关重要。如果美国认为他们的封锁是导致卡尔格沉默的原因，这可能导致特朗普在与中国国家主席习近平谈判时采取更强硬的策略。
