标准普尔 500 指数投资者在 2025 年迄今为止已经获得了回报。为什么专家说可能是时候多元化了

标准普尔 500 指数已从 4 月份的低点反弹。

然而，专家表示，投资者在采取集中于以大盘公司为重点的标准普尔 500 指数的投资策略之前，明智的做法是观察风险，该指数约占市值的 80%。

“我们对那些在一年或三年的眼光下看待自己表现的人的建议是否定的，我们认为一劳永逸、仅标普 500 指数的策略是正确的策略，“摩根士丹利财富管理公司首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）说。

然而，Shalett 表示，这并不意味着伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特（Warren Buffett）或先锋集团创始人杰克·博格尔（Jack Bogle）著名的长期指数投资策略不再是一个好的策略。

这些投资者可能会将标准普尔 500 指数放入他们的 401（k）中，并且 30 年内不看它。

她说，问题在于，大多数人对损失高度敏感，经常检查自己的账户，这使得几十年来很难不触及他们的投资。

“这不是大多数人实际投资的方式，”沙利特说。

“你正在购买科技和人工智能”

由于另一个原因，将投资策略集中在标准普尔 500 指数现在也是有问题的。

Shalett 说，标准普尔 500 指数第二季度表现良好，利润和利润率总体有所扩大。

但她说，七巨头——包括 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia 和特斯拉在内的科技股——占盈利增长的 26%。同时，493家公司的利润增长了3%。

“这不是一个健康的市场，”沙利特说。“这是一个非常狭窄的市场。”

帕森斯资本管理公司董事总经理兼总裁约翰·马伦（John Mullen）表示，在查看今天的标准普尔指数时，重要的是要意识到，与 10 年前购买的相比，你现在购买的东西已经发生了变化。

目前，前 10 名持股约占该指数的 40%。

“如果你购买标准普尔指数，在很大程度上，你是在购买这 10 个名字，更重要的是，你是在购买科技和人工智能，”马伦说。

他说，唯一与科技或人工智能无关的前 10 名例外是伯克希尔哈撒韦公司。

生成式人工智能对市场意味着什么

Shalett 说，对于市场上排名前 10 的公司来说，生成式人工智能的潜力处于“完全定价的第六或第七局”。

因此，摩根士丹利正在寻找尚未开发的机会，让生产力可以从生成式人工智能中受益，例如商业服务、金融和医疗保健领域，她说。

“我们更愿意在那些 Gen AI 故事有可能带来上行惊喜的地方，”Shalett 说。

Shalett 表示，摩根士丹利鼓励客户成为积极的选股者。

她说，今天的投资者可能会得到另一个与巴菲特相关的线索。今年6月，伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）以16亿美元收购了健康保险公司UnitedHealth的股份。

她说，这一赌注表明了人们对保险业生成式人工智能利润率上升潜力的信念，保险业是一个高度手动、官僚主义的行业，可能会发生转变。

在哪里寻求多元化

Dana Investment Advisors 首席投资官 Joseph Veranth 表示，大型股可能会从这里继续表现良好。该公司在 2024 年 CNBC 财务顾问 100 强榜单中排名第 4。

但对于持有标准普尔 500 指数或集中在该指数中最大股票的 ETFS 的投资者来说，他们的集中度随着这些公司的跑赢大盘而增加，除非它们已经重新平衡，Veranth 说。

因此，他说，现在调整这些持股以包括较小的股票可能是有意义的。

Shalett 表示，摩根士丹利还鼓励客户多元化进入其他行业，并向国际和新兴市场寻找机会。该公司还向投资者推荐标准普尔 500 指数的等权重指数，其中每家公司代表相同的百分比。

马伦说，等权重指数是多元化的最简单方法。但他说，投资者也可以考虑限制权重或强调某些行业的因子 ETF。他说，或者他们可能会多元化投资中型股、小盘股或罗素 1000 指数，后者追踪罗素 1,000 指数中排名最高的 3000 只股票。