对内存基金的巨大需求：DRAM ETF在2026年上涨了100%

Roundhill Memory ETF（CBOE：DRAM）股价持续抛物线上涨，周一中午交易约55.80美元，当天上涨约6%。自4月2日推出以来，该基金的涨幅已大致翻倍，使其2026年的涨幅约为107%。

此举为新基金经历了一段激烈的时期画上句号。令人惊讶的是，DRAM ETF在过去一周上涨了31%，过去一个月上涨了72%。

该基金的权重最高指数包括三星电子、SK海力士和美光科技（NASDAQ：MU）。其他主要持仓包括SanDisk（纳斯达克代码：SNDK）、西部数据（NASDAQ：WDC）和希捷科技（NASDAQ：STX）。那么，为什么这些记忆领域的公司现在会反弹呢？

AI记忆超级周期推动拉力赛

催化剂是结构性的。超大规模对高带宽内存（HBM）、NAND闪存和大容量硬盘的需求推动了内存复合体的创纪录成果。美光2026财年第一季度营收同比增长57%，达到136.4亿美元，云记忆收入几乎翻倍至52.8亿美元，毛利率为66%。

SanDisk的数据中心业务收入在2026财年第三季度报告中同比激增645%，首席执行官David Goeckeler将此举描述为与AI工作负载相关的“根本性转折点”。据报道，主要存储器生产商的订单一直延续到2027年。

前瞻指导加强了这一竞标。美光指导2026财年第二季度收入为187亿美元，非GAAP每股收益为8.42美元。此外，SanDisk预计2026财年第四季度每股收益为30至33美元，收入在775亿美元至825亿美元之间。

集团内CEO的评论非常强烈。美光首席执行官Sanjay Mehrotra在2026财年第一季度提到了“创纪录的收入和显著的利润率扩张”，而希捷CEO戴夫·莫斯利则描述了“随着人工智能应用放大数据创造，结构性增长的新纪元”。

持仓推动双倍增长

各个名称显示了变动的规模。美光股价年初迄今上涨182%，周一又上涨8%。SanDisk股价在年初至今上涨559%后，交易至1,562美元左右。

西部数据公司股价年初至今上涨了200%，公司非GAAP毛利率首次在上季度突破50%。希捷股价年初至今上涨204%，得益于强劲的自由现金流增长。

社交媒体上的讨论加剧了对该ETF的资金流入。根据X/Twitter上流传的说法，DRAM可能在36天内达到了65亿美元的管理资产，据称比任何其他ETF都快。这些数字尚未被独立证实，但它们激发了关于ETF发射速度纪录的讨论。

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DRAM ETF集中的主题敞口是双向的。2026年大约100%的涨幅可能难以持续，而内存一直是周期性最强的半导体细分板块之一。当情绪转变时，急剧的流出可能与流入相呼应。

Reddit上美光的情绪已从本月初的峰值92降至周一早晨的43，暗示近期将实现获利了结。预测市场Polymarket的交易员目前认为年底AI泡沫破裂的概率为26%。

请关注DRAM ETF未来几天是否能守住55美元以上，以及美光下一份财报是否会强化超级周期论点。随着三星和SK海力士等亚洲上市持仓准备隔夜开盘，动量交易者可能会在下午保持该ETF活跃。该基金0.65%的费用比率和专注于内存板块的特点，使DRAM成为一个引人入胜但略带风险的交易工具。