周三 CPI 报告公布前，股市涨跌互现
周二，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘上涨 +0.03%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.28%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.29%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 上涨 +0.05%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -0.28%。
周二，股指从早盘的跌势中恢复过来，收盘涨跌互现。芯片股的走强给大盘带来了提振。周二股市最初走低，此前特朗普总统对美国钢铁和铝进口征收 25% 的关税，包括金属成品，并将于 3 月 12 日生效。欧盟委员会主席冯德莱恩立即作出回应，称“对欧盟征收不合理的关税不会置之不理，并将引发坚定和相称的反制措施。”
周二股市也承压，因为人们担心关税上调可能会推高通胀并限制美联储降息的能力，因此关税上调推高了债券收益率。此外，美联储主席鲍威尔和克利夫兰联储主席哈马克周二发表的鹰派言论也给股市和债券市场带来压力，他们表示美联储应该维持利率不变。10 年期美国国债收益率周二上涨 3.8 个基点。
美联储主席鲍威尔表示，“鉴于我们目前的政策立场较之前明显放松限制且经济依然强劲，我们不需要急于调整政策立场。”
克利夫兰联储主席哈马克表示，美联储在政策制定者等待通胀进一步下降并分析新政府政策的经济影响期间“一段时间内”维持利率稳定是适当的。
周二公布的企业财报好坏参半。积极的一面是，杜邦公司公布第四季度调整后每股收益强于预期，股价上涨超过 +6%。此外，艺康公司公布第四季度净销售额好于预期，股价收涨超过 +6%。利空一面是，富达国家信息服务公司公布第四季度调整后每股收益低于预期，股价收跌超过 -11%。此外，万豪国际公司预测 2025 年调整后每股收益低于预期，股价收跌超过 -5%。
本周市场将关注周三公布的美国 1 月 CPI 报告，预计该报告与 12 月持平，为 2.9% 同比，而 1 月核心 CPI 预计将从 12 月的 3.2% 降至 3.1% 同比。同样在周三，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就经济和货币政策发表证词。周五，预计 1 月零售额环比下降 -0.1%，1 月制造业产量环比增长 +0.1%。
随着各大公司公布第四季度财报，财报季正如火如荼地展开。据彭博社报道，标普 500 指数中有 326 只股票公布了财报，其中 77.6% 的股票收益超过预期，略低于 3 年平均水平 78.4%。
市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 6%。
周二海外股市涨跌互现，欧洲斯托克50指数创24年新高，收涨0.61%，中国上证综指收跌0.12%，日本日经225指数因建国节假期休市。
利率
3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5) 周二收盘下跌 -8.5 个点。10 年期美国国债收益率上涨 +3.8 个基点至 4.535%。3 月美国国债周二小幅下跌。在特朗普总统宣布对美国所有进口钢铁、铝和成品金属征收 25% 的关税后，美国国债承压，人们担心关税上调可能会推高通胀并限制美联储降息的能力。美国进口商支付进口关税，并将尽可能多的关税转嫁给美国买家和消费者。此外，美联储主席鲍威尔和克利夫兰联储主席哈马克周二发表的鹰派言论也给美国国债带来压力，他们表示美联储应该维持利率不变。此外，在 10 年期盈亏平衡通胀率周二升至 1 周高点 2.465% 后，通胀预期上升对美国国债有利。
由于美国财政部拍卖 580 亿美元 3 年期国债的需求强劲，国债价格周二从最低点回升。此次拍卖的认购倍数为 2.79，远高于 10 年平均认购倍数 2.57，创一年半以来的最高水平。
周二欧洲国债收益率走高，10年期德国国债收益率攀升至一周高点2.438%，收盘上涨+6.8个基点至2.430%。10年期英国国债收益率上涨+5.1个基点至4.508%。
法国第四季度ILO大陆失业率意外下降-0.1至7.1%，显示劳动力市场强于预期升至7.3%。
掉期交易显示，欧洲央行在 3 月 6 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 100%。
美国股票走势
杜邦公司 ( DD ) 收盘上涨逾 6%，领涨标准普尔 500 指数成分股，该公司公布第四季度调整后每股收益为 1.13 美元，高于市场预期的 98 美分。
芯片股周二上涨，支撑了整体市场。英特尔 ( INTC ) 收盘上涨超过 +6%，领涨纳斯达克 100 指数。此外，GlobalFoundries ( GFS ) 收盘上涨超过 +5%。此外，安森美半导体 ( ON )、微芯科技 ( MCHP ) 和 ASML Holding NV ( ASML ) 收盘上涨超过 +1%。
艺康 ( ECL ) 公布第四季度净销售额为 40 亿美元，高于市场预期的 39.9 亿美元，收盘上涨逾 6%，领涨标准普尔 500 指数。
可口可乐 ( KO ) 公布第四季度营业收入为 115 亿美元，高于市场预期的 106.7 亿美元，收盘上涨逾 4%，领涨道琼斯工业指数。
标准普尔全球 ( SPGI ) 公布第四季度调整后每股收益为 3.77 美元，好于普遍预期的 3.47 美元，收盘上涨逾 4%。
苹果 ( AAPL ) 推出 Powerbeats Pro 2 耳机后收盘上涨逾 2%，该耳机增加了降噪功能、心率监测器和改进的设计。
莱迪思半导体 ( LSCC ) 预测第一季度营收为 1.15 亿至 1.25 亿美元，高于市场普遍预期的 1.188 亿美元，收盘上涨逾 7%。
Phillips 66 ( PSX ) 收盘上涨逾 4%，此前 Elliot Investment Management 表示已持有该公司逾 25 亿美元的股份，并计划推动其出售或剥离中游业务。
辛辛那提金融 ( CINF ) 收盘上涨逾 2%，报告第四季度净保费收入为 22.4 亿美元，高于市场预期的 21.7 亿美元。
富达国家信息服务公司 ( FIS ) 收盘下跌逾 -11%，领跌标准普尔 500 指数成分股，该公司公布第四季度调整后每股收益为 1.43 美元，低于市场预期的 1.50 美元。
特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌逾 6%，领跌纳斯达克 100 指数。特斯拉跌破 100 日移动平均线后，技术性抛售令其承压。此外，估值担忧引发特斯拉多头清算，目前股价为预期收益的 110 倍，而标准普尔 500 指数的平均市盈率为 22 倍。
万豪国际 ( MAR ) 预测 2025 年调整后每股收益为 9.82 美元至 10.19 美元，远低于普遍预期的 10.63 美元，收盘下跌逾 -5%。
Humana ( HUM ) 收盘下跌逾 -3%，此前该公司预测 2025 年调整后每股收益为 15.88 美元，低于市场普遍预期的 16.09 美元。
Leidos Holdings ( LDOS ) 收盘下跌逾 -3%，此前该公司预测 2025 年调整后每股收益为 10.35 美元至 10.75 美元，低于市场普遍预期的 10.56 美元。
安靠科技 ( AMKR ) 收盘下跌逾 -11%，此前该公司公布第四季度净销售额为 16.3 亿美元，低于市场预期的 16.6 亿美元，并预测第一季度净销售额为 12.3 亿至 13.3 亿美元，低于市场预期的 14.4 亿美元。
在古根海姆证券将该股目标价从 1,200 美元下调至 950 美元后，再生元制药 ( REGN ) 收盘下跌逾 -3%。
Arch Capital Group Ltd ( ACGL ) 收盘下跌逾 -2%，报告第四季度账面价值为每股 53.11 美元，低于普遍预期的 54.44 美元。
开利全球 ( CARR ) 收盘下跌逾 -1%，报告第四季度销售额为 51.5 亿美元，低于预期的 53 亿美元。
