台湾市场震荡，货币飙升至 1980 年代以来最大

台湾元周一飙升近 5%，创下三十多年来的最大盘中涨幅，因猜测出口商正急于将其持有的美元转换为该岛货币。

当地美元延续了周五的涨势，达到了大约三年来的最高水平。重量级台积电的股价下跌，回吐了上周 7% 的涨幅，因为担心货币走强会削弱其出口收益。由于担心美元前景恶化，台湾大型人寿保险公司将对冲其持有的美元债券，这为当地货币提供了额外的动力。

外汇波动引发了市场猜测，即可能会有更广泛的政策调整，从而允许货币走强，作为美台贸易协议的一部分。特朗普主张美元走软以提高美国的竞争力。

在周一晚些时候的紧急新闻发布会上，台湾央行试图平息对货币飙升的猜测，称为期两天的疯狂升值部分归因于市场的喧嚣，并敦促不要进行不负责任的投机活动。

新加坡华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corp.）高级外汇策略师克里斯托弗·黄（Christopher Wong）在央行简报会前表示，央行最近“对新台币升值的容忍可能反映了更广泛的政策调整”。“在谈判之前制定更市场化的 TWD 也可能在贸易谈判期间有所帮助。”

周一早些时候，台北的美元兑新台币交易量跃升至 2008 年全球金融危机以来的最高水平。银行因激增而受到客户咨询的轰炸，国泰世华银行在其在线应用程序上引入了虚拟队列以“维护系统稳定性”。

尽管该货币上涨，但周一并未看到台湾货币当局积极干预市场以限制其强势，尽管它通常这样做是为了平抑波动。

“本地出口商正在恐慌，本地人对冲不足，而与股票相关的资金外流已经停止，”法国巴黎银行（BNP Paribas SA）驻香港的大中华区外汇和汇率主管王菊（Ju Wang）表示。“央行仍然是唯一的买家，但并未积极支持市场，这助长了人们对货币估值是贸易谈判的一部分的猜测。”

出口商购买新台币的原因之一是，预计当局将允许新台币升值，以帮助与美国达成贸易协议。台湾政府周六表示，其谈判团队已于 5 月 1 日与美国举行了第一轮会议，但没有公布细节。

彭博社策略师怎么说......

“美元/新台币的下跌速度如此之快，以至于出口商不太可能足够快地完全对冲美元收入。这是很重要的，台积电和联华电子注意到 TWD 每升值 1% 的影响。

Mark Cranfield，Markets Live 策略师

最近几周，亚洲各地的货币也上涨，因为人们担心美国总统唐纳德·特朗普的关税战将伤害世界上最大的经济体，美元步履蹒跚。

新台币兑美元升值至 29.59 美元，随后回吐涨幅，当日上涨约 3.7% 至 29.96。盘中涨幅为1988年以来最大。当地货币在过去一个月中上涨了 10% 以上。

策略师表示，人寿保险公司急于对冲其持有的美国债务，可能加剧了英镑的上涨。

保险公司的美国债券库存（包括公司债券和国债）中有很大一部分或全部未对冲，这意味着如果美元走软，它们更容易遭受损失。根据台湾金融监督管理委员会的最新数据，这两家公司拥有约 5750 亿新台币的美国国债。

“过去两个交易日的波动确实是前所未有的，如果你作为一个几乎没有对冲的生命者投资于美元，那将是一段痛苦的旅程，”新加坡 Stonex 的外汇交易员 Mingze Wu 说。“台湾人寿保险公司是亚洲最大的美国债券持有者之一，因此他们现在保持警惕是有道理的。”

台湾在美国财政部的外汇行为“监控名单”上，而强势的当地美元可能被视为谈判中的另一根橄榄枝。