华尔街交易员正趁关税退税混乱时出手

华尔街在围绕特朗普总统关税的混乱中嗅到了机会。

上周最高法院对特朗普广泛关税的推翻，引发了商界领袖们争相理清下一步可能采取的措施——包括如何收回他们为从全球进口商品所缴纳的征费。

有些企业不想处理这些混乱，选择出售他们可能应得的退款权利。

投资公司——预料到法院不会支持特朗普——近几个月来已经开始从企业手中购买关税退还权。据参与交易的经纪商称，裁决前价格约为每美元20美分，随后涨至约40美分。

“问题是，你现在是以40%还是45%的价格卖出，或者如果市场变化会再多卖一点，还是等到未来100%的成交？”财务咨询公司资产增强解决方案的董事总经理尼尔·赛登说。

塞登表示，他曾为销售包括圣诞装饰品、药品和进口食品在内的商品的公司斡旋了几起总面值2000万美元的关税索赔。他说，投资者通常希望索赔金额在1000万美元或更多，这意味着较小的企业可能难以出售其退款权利。

而最大的公司则能承担法律费用，更可能等待大额赔偿。

关税退还的前景是索赔交易领域的最新机遇，投资者将获得从退税到破产公司等各种权利。例如，对冲基金急于购买倒闭的加密公司FTX的债权，并在倒闭的雷曼兄弟银行残骸中获得巨额收益。

通过关税退税索赔，投资者利用企业及其他企业面临的不确定性，担心自己是否能兑现——以及可能需要多长时间。

最高法院在裁决中未对政府是否需退还总额超过1330亿美元的关税作出裁决。但越来越多的企业正在提起诉讼以追回他们的资金。上周裁决后理赔价格的上涨反映了投资者普遍认为，即使退款过程需要多年，公司获得退款的可能性也越来越大。

购买矿权的投资者包括King Street Capital Management和Anchorage Capital Advisors，两者各自管理约300亿美元。另一个是Fulcrum Capital，一家专注于特殊情况和困境债务投资的投资公司。

“我们非常有信心最高法院会支持关税支付方，”Fulcrum管理合伙人Matthew Hamilton说，他表示该机构正在洽谈购买更多矿权。

包括Jefferies、Oppenheimer和Stifel在内的华尔街投资银行开始以收费协调这些交易，将希望出售退款权利的企业与买家匹配。

目前市场规模较小，但据经纪人及相关交易者表示，兴趣正在回升。

“许多之前处于观望状态的买家现在也参与其中了，”Cherokee Acquisition的Bradley Max说，这家索赔投资公司在法院裁决后开始向公司提供30%的索赔面值。

Foley & Lardner律师事务所的格雷戈里·胡西安表示，之前拒绝考虑此类交易的客户现在正在重新考虑。他说，公司可以通过多种法律机制获得退款。

他说，许多公司正直接向国际贸易法院提出索赔，要求退款。

在某些情况下，投资者承担了企业的法律费用以及退税权利，这些公司曾出售关税退税索赔。公司表示，进口商仍需直接要求退款，而非投资者。

一家海关行创始人Salvatore J. Stile II表示，一些企业正在为索赔要求更高的价格。他说，一家鞋类公司的一位高管告诉他，他们预计能获得75%的赔偿，而潜在退款金额约为2000万到3000万美元。

许多其他企业也决心要拿回全额退款——甚至可能还带利息。

维克曼就是这样，他是一名季节性装饰的销售商。据其首席执行官兰迪·舒斯特称，这家总部位于明尼苏达州的公司去年比前一年多缴了大约300万美元的关税。

“我们目前没有动力出售这些潜在退款的权益，即使过程需要数年时间，”他说。

维克曼去年在客户发票上增加了关税附加费。舒斯特表示，公司计划将最终退还的退款转嫁给客户。