半导体疲软和鲍威尔言论导致股市暴跌

04/16/25 05:12 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周三收盘下跌 -2.24%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -1.73%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -3.04%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 下跌 -2.12%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 下跌 -2.83%。

周三股指大幅下跌。半导体类股周三暴跌，领跌整体市场。在美国政府禁止向中国销售其H20芯片后，英伟达收盘下跌逾6%。英伟达表示，该禁令将使其第一季度损失55亿美元，这些损失与芯片库存和承诺有关。此外，阿斯麦控股公司（ASML Holding NV）公布第一季度订单低于预期，收盘下跌逾7%。在世界贸易组织（WTO）下调2025年全球贸易预期后，股市周三进一步下跌。

周三下午，股市跌势进一步加剧，因美联储主席鲍威尔发表讲话，称贸易紧张局势可能刺激通胀并减缓经济增长，且美联储并不急于降息，导致各股指进一步下跌。

周三公布的美国经济消息大多好于预期，对股市构成支撑。彭博社的一篇报道称，中国希望看到特朗普政府在同意贸易谈判之前采取一系列举措，包括通过控制其内阁成员的贬损言论来展现更多尊重，这也为股市提供了一些支撑。

截至4月11日当周，美国MBA抵押贷款申请量下降-8.5%，其中购房抵押贷款分指数下降-4.8%，再融资抵押贷款分指数下降-12.4%。30年期固定利率抵押贷款平均利率较前一周的6.61%上升20个基点至6.81%。

美国 3 月份零售额环比上涨 1.4%，符合预期；3 月份（不含汽车）零售额环比上涨 0.5%，强于预期的环比上涨 0.4%。

美国3月制造业产出环比增长+0.3%，略高于预期的+0.2%。

美国4月NAHB房地产市场指数意外上涨+1至40，强于预期的下跌至38。

世界贸易组织（WTO）将2025年全球贸易预测从11月份预测的增长+3.0%下调至下降-0.2%，并警告称，如果美国继续推行互惠关税，今年全球贸易将萎缩-1.5%。

克利夫兰联储主席哈马克表示，“适度限制”的政策立场是合适的，美联储有“强有力的理由”维持利率稳定以平衡风险。

美联储主席鲍威尔表示，特朗普政府的关税甚至高于美联储的乐观预期，美国经济很可能“在今年余下时间里”偏离美联储设定的充分就业和物价稳定的两个目标。他还补充道：“目前，我们最好等待更清晰的形势，然后再考虑调整我们的政策立场。”

上周五，特朗普总统表示，他将暂时免除消费电子产品的互惠关税和10%的全球基准关税。不过，从中国出口的电子产品仍需缴纳20%的关税。上周三，特朗普总统宣布暂停对56个国家征收90天的更高互惠关税，但保留了对几乎所有国家征收10%的新基准关税。与此同时，欧盟上周四表示，将推迟90天对价值210亿欧元的美国输欧商品征收25%的关税。

过去五周，由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，股市一直承压。3 月 4 日，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 翻倍至 20%。4 月 2 日，特朗普总统签署公告，对美国汽车进口征收 25% 的关税。该关税最初将针对在美国境外完全组装的汽车，到 5 月 3 日，将扩大到包括在美国境外生产的汽车零部件。4 月 5 日，针对几乎所有国家 10% 的基准关税生效。上周五，中国将所有美国商品的关税从 84% 提高到 125%，以报复美国将中国商品的关税提高到 145%。

美国关税风波导致美元走弱，金价上涨。美元指数上周五跌至三年低点，而金价周三飙升至历史新高。市场担忧美国贸易政策的影响，这些政策导致消费者信心暴跌，并促使许多公司暂停资本支出计划，这对GDP增长构成了负面因素。此外，由于美国将关税武器化，美元的储备货币地位被削弱，并促使一些外国投资者抛售美元资产，美元正面临信心危机。

受假期影响，本周市场将关注美国贸易政策消息。周四公布的美国3月房屋开工量预计环比下降5.7%至141.6万套，3月建筑许可量预计环比下降0.6%至145万套。

市场预计 5 月 6 日至 7 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 19%。

第一季度财报季于上周五拉开帷幕，美国各大银行纷纷公布业绩。根据彭博行业研究汇编的数据，市场普遍预期标普500指数成分股第一季度盈利同比增长6.7%，低于11月初预期的11.1%。预计标普500指数成分股2025年全年企业利润将增长9.4%，低于1月初预测的12.5%。

周三海外股市涨跌互现。欧元区斯托克50指数收盘下跌0.08%。中国上证综指升至一周半高点，收盘上涨0.26%。日本日经225指数收盘下跌1.01%。

利率

6月份10年期国债（ZNM2 5）周三收盘上涨11个基点。10年期国债收益率下跌7.0个基点至4.263%。6月份国债周三从早盘跌势中恢复，收盘价小幅走高。周三股市暴跌后，国债出现空头回补，引发对政府债券的避险买盘。周三下午，由于对财政部130亿美元20年期国债的强劲需求，国债继续上涨，投标倍数为2.63，高于10次拍卖的平均倍数2.59。在英国3月份消费者价格涨幅低于预期后，欧洲政府债券的反弹也为国债提供了支撑。

周三，美国国债价格最初走低，原因是美国零售额、制造业产出和全美住宅建筑商协会（NAHB）房地产市场指数等经济数据强于预期。此外，由于美国财政部周三拍卖了130亿美元的20年期国债，供应压力也对国债价格构成压力。

周三欧洲债券收益率走低。10年期德国国债收益率跌至一周低点2.479%，收盘下跌2.6个基点至2.509%。10年期英国国债收益率跌至一周低点4.571%，收盘下跌4.5个基点至4.603%。

英国3月CPI同比上涨2.6%，低于预期的2.7%。3月核心CPI同比上涨3.4%，符合预期。

掉期交易显示，欧洲央行在周四的政策会议上降息 25 个基点的可能性为 97%。

美国股市波动

芯片股周三暴跌，拖累大盘。超微半导体公司 ( AMD ) 收盘下跌逾 7%，领跌纳斯达克 100 指数成分股。此外，阿斯麦控股公司 ( ASML ) 公布第一季度订单量低于预期，收盘下跌逾 7%。英伟达 ( NVDA ) 收盘下跌逾 6%，领跌道琼斯工业指数成分股，此前美国政府禁止其向中国出售 H20 芯片。此外，格芯 ( GFS ) 和科磊 ( KLAC ) 收盘下跌逾 5%，应用材料 ( AMAT )、泛林半导体 ( LRCX ) 和安森美半导体 ( ON ) 收盘下跌逾 4%。最后，英特尔 ( INTC )、博通 ( AVGO ) 和德州仪器 ( TXN ) 收盘下跌超过 -3%，而 Marvell Technology ( MRVL )、ARM Holdings Plc ( ARM ) 和恩智浦半导体 ( NXPI ) 收盘下跌超过 -2%。

七巨头股票周三回落，给大盘带来压力。特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌逾 4%，苹果 ( AAPL )、Meta Platforms ( META ) 和微软 ( MSFT ) 收盘下跌逾 3%。此外，亚马逊 ( AMZN ) 和 Alphabet ( GOOGL ) 收盘下跌逾 2%。

周三西得克萨斯州中质原油（WTI）上涨1%，提振了能源生产商的股价。APA Corp ( APA ) 收盘上涨逾3%，领涨标普500指数成分股；Devon Energy ( DVN ) 收盘上涨逾2%。此外，Diamondback Energy ( FANG ) 收盘上涨逾2%，领涨纳斯达克100指数成分股。此外，西方石油 ( OXY )、马拉松石油 ( MPC ) 和康菲石油 ( COP ) 收盘上涨逾2%，埃克森美孚 ( XOM ) 和斯伦贝谢 ( SLB ) 收盘上涨逾1%。