亚马逊、Alphabet和Microsoft都因人工智能实现了云计算的飞速增长。这是我现在会买的那一支
在过去一年左右，投资者一直不知道如何看待人工智能（AI）。一方面，这项下一代技术在简化任务、简化工作流程和生成原创内容方面展现出巨大潜力。另一方面，真正的消费狂潮也引发了关于这些投资是否能产生足够回报以证明成本合理性的质疑。
在日历第二季度，全球三大云服务提供商——亚马逊（NASDAQ：AMZN）、网络服务（AWS）、Alphabet（纳斯达克代码：GOOGL）（纳斯达克代码：GOOG）的谷歌云（Google Cloud）和Microsoft（纳斯达克代码：MSFT）Azure——都报告了惊人的增长，因为对人工智能的需求不断攀升。虽然这些科技巨头的成果似乎证明了增加投资的合理性，但其中一家脱颖而出，成为明显的首选。
让我们回顾一下结果，看看哪一款是显而易见的购买选择。
亚马逊
作为该领域的长期领导者和先驱，当亚马逊公布第二季度业绩时，所有目光都聚焦在亚马逊身上，结果果然没有让人失望。总净销售额增长20%，达到2010亿美元，而营业收入（不含与其投资人工智能初创公司Anthropic相关的非现金收益）增长了44%。
最大贡献者是AWS，云收入同比增长37%，达到422亿美元，创下该细分市场18个季度以来的最快增长。首席执行官Andy Jassy指出，这一增长得益于对公司人工智能和芯片业务的强劲需求，这些业务均实现了三位数增长，运营率超过250亿美元。亚马逊计划将资本支出提高到2200亿美元，主要用于人工智能和云基础设施。
Microsoft
尽管担心人工智能将摧毁软件行业，Microsoft仍在公司2026财年第四季度（截至6月30日）取得了强劲业绩。收入同比增长18%，达到900亿美元，因为担心的软件崩溃从未发生。营业收入——不包括与其持有Anthropic和OpenAI相关的变动——上涨18%，达到410亿美元。
公司的云业务板块成为头条新闻，Azure及其他云服务同比增长了43%。值得一提的是，2026财年，Azure的收入首次突破了1000亿美元。虽然Microsoft未公布2027年全年计划，但预计第一季度资本支出将达到500亿美元。
字母表
和它的两大主要竞争对手一样，Alphabet 正在投入大量资金以抓住 AI 机会，这一策略正在取得成效。第二季度收入同比增长24%，达到1200亿美元，营业收入跃升30%，达到410亿美元。
谷歌云是亮点，收入激增82%，达到250亿美元，这得益于对人工智能基础设施和解决方案的需求。首席执行官Sundar Pichai指出，90%的财富100强公司使用其Gemini Enterprise AI平台。为支持强劲需求，Alphabet在指引中点将全年资本支出预测提高至2000亿美元。
最突出的
结果显示出一个明显的趋势，支持对人工智能的大量投入，但并非所有支出都一样。亚马逊报告称，76亿美元的负自由现金流，主要受资本支出提升推动。Alphabet也报告了季度内58亿美元的负自由现金流，原因没错，资本支出增加。Microsoft是个例外，也明显突出。尽管支出增加，公司仍带来了196亿美元的自由现金流。此外，首席财务官艾米·胡德表示，公司预计“2027财年自由现金流将保持正向状态”。
还有更多。Microsoft的销售价格仅为明年预期盈利的21倍，而Alphabet和亚马逊则是25倍和26倍。因此，公司不仅在支出上更加谨慎——保持现金流正向——而且在三者中成本最低。
我持有亚马逊、Alphabet和Microsoft的股份，我认为这三者都是AI未来的好投资。但如果我现在只能买一台，聪明的赌注是Microsoft股票。
