中美贸易休战推动股市飙升

05/12/25 06:38 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周一收盘上涨 +3.26%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +2.81%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +4.02%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 上涨 +3.32%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 上涨 +4.03%。

周一，股指大幅上涨，标准普尔500指数和纳斯达克100指数创下两个半月新高，道琼斯工业指数创下了一个半月新高。在中美同意降低关税并缓和贸易战后，股市、美元和资产市场周一飙升。周一，美国财政部长贝森特表示，与中国的贸易谈判“非常强劲且富有成效”，风险偏好情绪重回资产市场。美国和中国同意暂时降低彼此产品的关税三个月，其中美国将对华关税从145%降至30%，中国则从125%降至10%。财政部长贝森特表示，两国都不希望“脱钩”，进一步的谈判可能会促成中国达成“采购协议”。

印度和巴基斯坦同意立即停火，地缘政治风险的缓解也支撑了股市。此外，乌克兰总统泽连斯基表示，他将于周四前往伊斯坦布尔与俄罗斯总统普京进行直接谈判。

美联储理事库格勒周一的言论对股市不利，尤其是她表示，即使美国最近宣布降低对华关税，关税政策仍可能推高通胀，并拖累经济增长。她还补充说，由于企业可能会削减投资，并采取其他效率较低的举措来应对关税，这也可能对生产力产生“重大影响”。

本周，市场将关注关税消息和更多贸易协议的前景。周二，预计4月CPI环比增长0.3%，同比增长2.4%，其中4月食品和能源CPI环比增长0.3%，同比增长2.8%。周四，预计4月零售额环比增长0.1%，4月不含汽车的零售额环比增长0.3%。此外，周四，预计4月PPI最终需求环比增长0.2%，同比增长2.5%，其中4月不含食品和能源的PPI环比增长0.3%，同比增长3.1%。最后，周四，预计4月制造业产出环比下降0.4%。周五，预计4月楼市新屋销售指数环比增长3.1%至136.5万户，4月建筑许可数量环比下降1.2%至145万户。此外，周五公布的5月密歇根大学美国消费者信心指数初值预计为+1.1，至53.3。

市场预计 6 月 17 日至 18 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 11%。

第一季度财报季仍在进行中。根据彭博行业研究汇编的数据，市场普遍预期标普500指数成分股第一季度盈利同比增长6.7%，低于11月初预期的11.1%。迄今为止，标普500指数成分股中已公布季度业绩的412家公司中，78%的业绩超出预期。预计标普500指数成分股公司2025年全年利润将增长9.4%，低于1月初预测的12.5%。

周一海外股市收盘走高。欧元区斯托克50指数上涨至一个半月高点，收盘上涨1.56%。中国上证综指上涨至六周高点，收盘上涨0.82%。日本日经225指数上涨至六周高点，收盘上涨0.38%。

利率

6月10年期美国国债（ZNM2 5）周一收盘下跌-21个基点。10年期美国国债收益率上涨+7.8个基点至4.571%。周一，6月美国国债跌至四周低点，10年期美国国债收益率升至四周高点4.467%。中美贸易紧张局势缓和引发全球股市反弹，并在中美同意暂时降低部分关税90天后，降低了对美国国债的避险需求。此外，由于供应压力，债券交易商做空美国国债以对冲即将到来的供应，因为周一有16家公司发行了近190亿美元的投资级债券。美联储理事库格勒发表强硬言论，美国国债价格继续走低。库格勒表示，由于企业可能会削减投资，美国关税政策也可能对生产力产生“重大影响”。

欧洲政府债券收益率周一走高。10年期德国国债收益率升至一个月高点2.650%，收盘上涨8.6个基点至2.648%。10年期英国国债收益率升至三周半高点4.655%，收盘上涨7.5个基点至4.643%。

欧洲央行管理委员会委员卡扎克斯表示，“目前金融市场预计欧洲央行将在6月份再次降息，从今天的数据来看，我认为这是很有可能的。”

掉期交易显示，欧洲央行在 6 月 5 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 83%。

美国股市波动

周一，在中美同意削减关税后，七巨头股价飙升。亚马逊 ( AMZN ) 收盘上涨逾 8%，Meta Platforms ( META ) 收盘上涨逾 7%。此外，苹果 ( AAPL ) 和特斯拉 ( TSLA ) 收盘上涨逾 6%，英伟达 ( NVDA ) 收盘上涨逾 5%。此外，Alphabet ( GOOGL ) 收盘上涨逾 3%，微软 ( MSFT ) 收盘上涨逾 2%。

随着中美贸易紧张局势缓和，芯片股周一飙升。微芯片科技 ( MCHP ) 收盘上涨逾 10%，泛林集团 ( LRCX ) 收盘上涨逾 9%。此外，安森美半导体 ( ON )、科磊 ( KLAC ) 和德州仪器 ( TXN ) 收盘上涨逾 8%，应用材料 ( AMAT )、美光科技 ( MU )、恩智浦半导体 ( NXPI )、格罗方德 ( GFS )、模拟器件 ( ADI ) 和美满电子科技 ( MRVL ) 收盘上涨逾 7%。

随着全球贸易紧张局势的缓解激发了人们对经济前景的乐观情绪，旅游和邮轮股周一上涨。嘉年华邮轮公司 ( CCL ) 收盘上涨超过 +9%，挪威邮轮控股公司 ( NCLH ) 收盘上涨超过 +8%。此外，Expedia 集团 ( EXPE ) 和 Host Hotels & Resorts ( HST ) 收盘上涨超过 +6%，达美航空 ( DAL ) 和美国航空控股公司 ( AAL ) 收盘上涨超过 +5%。此外，皇家加勒比邮轮公司 ( RCL ) 收盘上涨超过 +3%，联合航空控股公司 ( UAL ) 收盘上涨超过 +2%。

受中美贸易紧张局势缓和的影响，卡车运输股周一上涨。XPO Inc ( XPO ) 收盘上涨逾14%，Saia Inc ( SAIA ) 收盘上涨逾12%。此外，Old Dominion Freight Line ( ODFL ) 收盘上涨逾11%，JB Hunt Transport Services ( JBHT ) 收盘上涨逾10%，CH Robinson Worldwide ( CHRW ) 收盘上涨逾7%。

周一，能源股走高，西德州中质原油价格上涨逾1%，创两周新高。受此带动，菲利普斯66公司（PSX）收盘上涨逾7%，瓦莱罗能源公司（VLO）收盘上涨逾6%。此外，哈利伯顿公司（HAL）、康菲石油公司（COP）、马拉松石油公司（MPC）和西方石油公司（OXY）收盘上涨逾4%。此外，斯伦贝谢公司（SLB）、响尾蛇能源公司（FANG）、戴文能源公司（DVN）和贝克休斯公司（BKR）收盘上涨逾3%。

NRG Energy ( NRG ) 收盘上涨逾 +26%，领涨标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第一季度调整后息税折旧摊销前利润为 11.3 亿美元，远高于市场预期的 8.91 亿美元，并以约 120 亿美元（包括债务）从 LS Power Equity Advisors 手中收购了天然气资产。

纳斯达克上周五晚些时候宣布，Shopify (SHOP) 将在 5 月 19 日开始交易前取代 MongoDB 成为纳斯达克 100 指数成分股。随后， Shopify ( SHOP ) 收盘上涨逾 +14%。

由于美国国债收益率上升，公用事业类股周一承压。Xcel Energy ( EXL ) 收盘下跌逾4%，领跌纳斯达克100指数成分股。此外，Exelon Corp ( EXC )、Alliant Energy ( LNT )、联合爱迪生 ( ED )、杜克能源 ( DUK ) 和美国电力 ( AEP ) 收盘下跌逾3%。