一场重大的铜价紧缩迫在眉睫

铜已成为现代建筑和能源的重要组成部分。未来几年，随着铜更广泛地用于可再生能源项目和传输，预计全球对铜的需求将显着增加。澳大利亚矿业巨头 BHP 预计，到 2050 年，铜的需求将增长约 70%，达到 5000 万吨，因为它的应用范围更广泛。预计全球电动汽车（EV）、可再生能源和数据中心的采用将推动铜需求超越传统应用。从现在到 2035 年，铜需求预计将以 2.6% 的复合年增长率增长。

BHP 预计，到 2050 年，绿色转型将占铜需求的 23%，而目前为 7%。与此同时，包括数据中心、5G 和 AI 在内的数字行业预计将贡献 6% 的需求，而目前为 1%。运输业在铜需求中的份额可能会从 2021 年的 11% 增长到 2030 年的 20%，这主要是由于电动汽车的推出。

满足不断增长的需求并非易事，因为世界各地的公司都在投资迅速扩大其采矿业务，以提供急需的金属供应。许多现有的铜矿正在老化，因此扩大采矿活动的需求比以往任何时候都更加迫切。BHP 表示，自 1991 年以来，铜矿的平均品位下降了约 40%。它预计，未来十年全球铜供应的三分之一到一半将面临品位下降和老化挑战。这家矿业巨头预测，需要投资约 2500 亿美元来解决供需缺口。

彭博新能源财经的年度过渡金属展望表明，到 2050 年，采矿业将需要约 2.1 万亿美元才能满足对绿色过渡材料日益增长的需求。2024 年的报告表明，在这十年内，铝、铜和锂等某些关键矿物可能会出现供应短缺。

中国目前是世界上最大的铜消费国和生产国。尽管生产方面面临压力，但预计其铜产量今年将再创纪录。根据 Mysteel Global 对冶炼厂进行的一项调查，预计到 2025 年，中国的精炼铜产量将增长约 4.9%，达到 1240 万吨或 1245 万吨。尽管建筑业有所减少，但由于中国可再生能源产能的增加，中国的铜消费量仍然很高。

国际能源署（IEA） 预计，随着许多国家加速向绿色转型，对铜的需求将超过供应。如果不对新的采矿作业进行大量投资，到 2035 年，铜供应量可能会比所需数量少 30%。国际能源署执行董事法提赫·比罗尔（Fatih Birol） 表示：“这将是一个重大挑战。是时候敲响警钟了。Birol 强调需要提炼更多的铜和其他关键金属，以支持全球绿色转型。他还强调，需要在世界传统炼油地区之外实现多元化，并加强高收入国家和发展中国家之间的合作以促进贸易。

从发现新的铜矿床到生产金属可能需要长达 17 年的时间。这意味着现在必须建立一个足够广泛的项目管道，以满足 20 年的预期需求。“我们分析了拉丁美洲、非洲、澳大利亚的所有铜矿开采——所有的管道，”Birol 解释说。“[成本上升将] 使绿色转型的成本显着增加，并可能导致延迟。”然而，Birol 强调，如果政府现在采取行动，他们有可能满足不断增长的需求。他还建议应更广泛地进行铜回收，并尽可能用更容易获得的替代品替代金属。

一些主要的新项目已经在进行中。例如，5 月，由澳大利亚 BHP 和加拿大 Lundin Mining 控制的 Miner Vicuna Corp 宣布在阿根廷建设两个铜矿项目，预计将于 2030 年投产。尽管阿根廷自 2018 年以来没有生产任何铜，但未来十年有一个广泛的项目管道，这可能使其跻身全球十大铜生产国之列。Vicuna 的 Josemaria 和 Filo del Sol 矿床含有约 1300 万吨测量铜和 2500 万吨推断铜。

随着全球绿色转型，预计未来几十年全球对铜的需求将迅速增长，并且需要大量资金来扩大全球采矿作业以满足这一需求。几个重大的新项目已经在进行中，但可能需要高收入国家和发展中国家之间加强合作，以确保满足预期的需求缺口。