UPS 股价在盈利未达预期且没有指引更新后下跌

联合包裹服务公司周二早些时候股价下跌，此前该公司公布的收益弱于预期。结果并不那么令人惊讶，但增长仍然难以捉摸。

UPS 周二宣布第二季度每股收益为 1.55 美元，销售额为 212 亿美元。据彭博社报道，华尔街此前预计每股利润为 1.56 美元，销售额为 209 亿美元。一年前，即 2024 年第二季度，UPS 报告的每股收益为 1.79 美元，销售额为 218 亿美元。

调整后营业利润为 19 亿美元，与华尔街的预测大致一致。

收入和营业利润指引未更新。今年 1 月，UPS 管理层表示，预计全年销售额约为 890 亿美元，营业利润约为 96 亿美元。今年 4 月，由于贸易和关税的不确定性，UPS 表示“不会对之前发布的合并全年展望提供任何更新”。

年度股息支付预计为 55 亿美元，这表明 1.64 美元的季度股息支付没有变化。

股价在盘前交易中下跌 5% 至 96.52 美元，而标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数期货分别上涨 0.3% 和 0.1%。

销售额和收益分别下降了约 3% 和 13%。UPS 并不是唯一一家在为增长而奋斗的公司。自 Covid-19 带来货运量激增并随后消失以来，许多美国物流供应商也一直在苦苦挣扎。

UPS 在 2021 年第四季度的销售额和每股收益分别为 278 亿美元和 3.59 美元。据彭博社报道，在此后的 15 个季度中，销售额同比下降了 10 倍，每股收益下降了 9 倍。在此期间，营业利润率已从 8% 降至 14% 左右。

如果没有通过网络流动的交易量，就很难维持利润。美国国内日均包裹量为 1660 万个包裹，同比下降约 7.3%。2025年第一季度，美国国内日均包裹量为1740万个包裹，同比下降约3.5%。

华尔街预计商业状况还没有好转。Evercore ISI 分析师乔纳森·查佩尔 （Jonathan Chappell）最近在一份预览报告中下调了对收益的预测，理由是“国内需求持续放缓”。

他将第二季度每股收益预期从 1.61 美元下调至 1.52 美元，而全年预期从 7.24 美元下调至 6.92 美元。Chappell 对 UPS 股票的评级为持有，并将该股的目标价定为 103 美元。

很难让投资者对预期下降的股票感到兴奋。UPS 正试图控制它能控制的事情，退出利润较低的 Amazon.com 企业，并专注于冷链物流等利润率更高的产品。

进入第二季度报告时，UPS 股价今年迄今下跌了约 20%，落后标准普尔 500 指数约 28 个百分点。

期权市场意味着，在收益公布后，股价将上涨或下跌约 6%。在过去四份报告中，股价平均上涨约 8%。在此期间，它们下跌了三次，上升了一次。