随着银行担忧和贸易紧张局势消退，股市走高

10/17/25 07:08 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周五收涨+0.53%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨+0.52%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨+0.65%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+0.55%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）上涨+0.70%。

随着银行业担忧和贸易紧张局势缓解，股指期货从隔夜大幅下跌中恢复过来，并在周五走高。在 Truist Financial 和 Fifth Third Bancorp 公布的第三季度收益好于预期后，地区银行周五公布的稳健财报提振了市场情绪。由于对地区银行信用质量的担忧，地区银行股周四暴跌，原因是有消息称 Zions Bancorp 和 Western Alliance Bancorp 成为涉及向投资不良商业抵押贷款的基金提供贷款的欺诈行为的受害者。

周五，由于特朗普总统表示目前对中国征收的关税“不可持续”并确认将于本月底在韩国与中国国家主席习近平会面，中美贸易紧张局势略有缓解，股指也获得了支撑。周五下午，财政部长贝森特对即将与中国领导人的会谈可能会达成更广泛的贸易协议表示乐观，股市上涨。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆周五的鸽派言论对股市有利，他表示他估计美联储目前的政策“介于适度限制性和中性之间”，他可能会支持再次降息以提振放缓的劳动力市场。

中美贸易紧张局势升级、美国政府持续关门以及对美国信用质量的担忧引发了贵金属作为避风港的疯狂买盘，黄金和白银周五创下历史新高。然而，由于贸易紧张局势的缓解和银行股的企稳促使贵金属多头清算，这两种金属周五都暴跌。

美国政府关门仍在继续，打压市场情绪并推迟了关键经济报告。政府关门意味着政府报告的发布延迟，包括过去三周的每周初请失业金人数、8 月份的美国贸易报告和 9 月份的就业报告。上周五，美国劳工统计局（BLS）表示，原定于周三发布的9月消费者价格报告将于10月24日发布。白宫警告说，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。

随着第三季度财报季的开始，本周市场将关注财报结果。企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的数据，迄今为止公布的标准普尔500指数公司中，有78%的公司超出了预期。此外，标准普尔 500 指数中超过 22% 为第三季度收益结果提供指导的公司预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。不过，预计第三季度利润同比增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，预计第三季度销售额增长将从第二季度的 6.4% 放缓至 +5.9%。

市场预计，在10月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为100%。

海外股市周五收低。欧洲斯托克 50 指数收盘下跌 -0.79%。中国上证综合指数收跌-1.95%。日本日经225指数收跌-1.44%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周五收盘下跌 -9 个基点。10年期国债收益率上涨+2.8个基点至4.003%。12月国债周五从6.25个月高点回落转低，10年期国债收益率从6.25个月低点3.934%反弹走高。

周五，几只地区性银行股公布的第三季度收益好于预期，缓解了对地区银行信贷质量的担忧，改善了市场情绪，并引发了国债的多头清算，国债回吐了隔夜涨幅并转为走低。此外，在特朗普总统表示他威胁要对中国征收的高关税不可持续后，中美贸易紧张局势的缓解抑制了对政府债务证券的避险需求，并打压了国库券。

国债受到美国政府持续关门的支撑，这可能导致额外的失业、消费者支出减少和美国经济疲软，从而可能使美联储继续降息。周五，由于圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆的鸽派言论，国债也获得了支持，穆萨勒姆表示，他可能支持再次降息以提振劳动力市场放缓。

欧洲政府债券收益率周五收高。10年期德国国债收益率从2.523%的3.5个月低点回升，收盘上涨+1.0个基点至2.580%。英国 10 年期国债收益率从 3.5 个月低点 4.451% 回升，收盘上涨 +3.0 个基点至 4.531%。

欧元区9月核心CPI从之前报告的同比2.3%上调+0.1至2.4%的5个月高点。

欧洲央行管理委员会成员西姆库斯表示，“增长和通胀的下行风险”可能需要欧洲央行在未来几个月进一步降低利率。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性打了 2% 的折扣。

美股搬家公司

五大七巨头科技股多数上涨，为整体市场提供了支撑。特斯拉（TSLA）收涨超+2%，苹果（AAPL）收涨超+1%。此外，英伟达（NVDA）收涨+0.78%，Alphabet（GOOGL）收涨+0.76%，Meta Platforms（META）收涨+0.68%，Microsoft（MSFT）收涨+0.39%。

美国运通（AXP）收盘上涨超过 +7%，领涨道琼斯工业指数，此前该公司公布第三季度每股收益为 4.14 美元，强于市场预期的 3.99 美元。

Zions Bancorp （ZION）收盘上涨超过 +5%，此前 Baird 将该股从中性上调至跑赢大盘，目标价为 65 美元。

杰弗里斯金融集团（JEF）收盘上涨超过 +5%，此前奥本海默公司将该股从市场表现上调至跑赢大盘，目标价为 81 美元。

Truist Financial（TFC）在报告第三季度非利息收入15.6亿美元后收涨超过+3%，好于市场预期的14.9亿美元。

Ally Financial （ALLY）在报告第三季度调整后每股收益为 1.15 美元后收盘上涨超过 +3%，强于市场预期的 1.00 美元。

CSX Corp （CSX）在报告第三季度收入为 35.9 亿美元后收盘上涨超过 +1%，好于市场预期的 35.7 亿美元。

Fifth Third Bancorp （FITB）在报告第三季度净利息收入为 15.3 亿美元，高于市场普遍预期的 15.2 亿美元后，收盘上涨超过 +1%。

芯片制造商和人工智能基础设施股在最近的大幅反弹之后，因多头清算而周五走低。甲骨文（ORCL）收跌超-6%，超微电脑（SMCI）收跌超-3%。此外，ARM Holdings Plc （ARM）收盘下跌超过 -3%，领跌纳斯达克 100 指数。此外，博通（AVGO）、恩智浦半导体NV（NXPI）、应用材料（AMAT）、Arista Networks（ANET）和戴尔科技（DELL）收盘下跌超过-1%。

金价下跌超过 1%，白银价格下跌超过 5% 后，矿业股周五暴跌。Kinross Gold （KGC）收盘下跌超过 -9%，Newmont （NEM）收盘下跌超过 -7%，领跌标准普尔 500 指数。此外，Barrick Mining（B）收跌超-6%，Freeport-McMoRan（FCX）收跌超-1%。