芯片制造商的强劲表现和盈利乐观情绪推动股市上涨

10/15/25 07:35 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周三，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘上涨 +0.40%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.04%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.68%。12 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESZ25 ) 上涨 +0.43%，12 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQZ25 ) 上涨 +0.72%。

周三，股指主要收盘走高，因季度业绩好于预期，引发股市风险偏好情绪。芯片制造商的强劲表现引领大盘走高，阿斯麦控股公司（ASML Holding）公布第三季度新订单强于预期，收盘上涨逾2%。此外，摩根士丹利和美国银行公布稳健的第三季度业绩，收盘上涨逾4%。

周三股市也获得支撑，因美国财政部长贝森特暗示可能延长对华关税休战期，且明确涉及稀土材料，这略微缓解了对中国的贸易担忧。贝森特还表示，据他所知，特朗普总统“有望”于本月晚些时候在韩国与中国国家主席习近平会面。

周三，股市从最高水平回落，此前一天，美联储褐皮书指出，投入成本增速加快，这是美联储政策的一个鹰派因素，导致美国国债收益率走高。周三，10年期美国国债收益率最初跌至4.00%的四周低点，此前美联储的鸽派言论增强了人们对美联储将在10月28日至29日举行的下次联邦公开市场委员会会议上降息的预期。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，美联储今年进一步降息是审慎之举。

中美贸易紧张局势升级，加上美国政府持续关门，引发了人们对贵金属的避险购买热潮，黄金价格周三创下历史新高。

周三的私人调查消息对股市形成支撑，10 月份帝国制造业调查总体商业状况指数上涨 +19.4 至 10.7，强于预期的 -1.8。

美联储褐皮书基于美联储12家地区银行截至10月6日收集的信息，指出美国经济活动近几周几乎没有变化，就业水平保持稳定。然而，整体消费者支出小幅下降，物价持续上涨，多个地区报告投入成本增速加快。

截至10月10日当周，美国MBA抵押贷款申请量下降-1.8%，其中购房抵押贷款分指数下降-2.7%，再融资抵押贷款分指数下降-1.0%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.43%下降-1个基点至6.42%。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，“由于通胀风险有所控制，但就业风险较大，今年进一步规范政策以支持劳动力市场似乎是明智之举。”

美国政府关门持续，市场情绪承压，关键经济报告推迟发布。政府关门意味着政府报告的发布将被推迟，包括最近两周的每周初请失业金人数、8月份美国贸易报告和9月份就业报告。上周五，美国劳工统计局（BLS）表示，将于10月24日（周三）发布9月份消费者价格报告，该报告原定于周三发布。白宫警告称，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不一致的政府项目中员工的大规模解雇。彭博经济研究估计，政府关门期间将有64万名联邦工作人员被迫休假，这将扩大失业救济申请人数，并将失业率推高至4.7%。

随着第三季度财报季的开始，本周市场将聚焦企业业绩。企业盈利预期的上升是股市上涨的利好因素。据彭博行业研究显示，迄今为止已公布财报的24家标普500指数成分股公司中，71%的业绩超出预期。此外，标普500指数成分股公司中，超过22%的公司预计第三季度业绩将超出分析师预期，创一年来新高。然而，预计第三季度利润同比增长7.2%，为两年来最小增幅。此外，预计第三季度销售额同比增长将从第二季度的6.4%放缓至5.9%。

市场预计，在 10 月 28 日至 29 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 98%。

周三海外股市收盘上涨。欧洲斯托克50指数收盘上涨0.95%。中国上证综指收盘上涨1.22%。日本日经225指数收盘上涨1.76%。

利率

周三，12月10年期国债（ZNZ5）收盘下跌-5.5个基点。10年期国债收益率上涨+0.6个基点至4.038%。周三，12月国债从4周高点回落，10年期国债从4周低点3.998%回升。由于周三股市走强抑制了对国债的一些避险需求，国债价格走低。此外，强于预期的10月帝国制造业指数对美联储政策利好，对国债利空。此外，美联储褐皮书指出，投入成本正在以更快的速度上升，这是美联储政策利好的一个因素。

由于波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯发表鸽派言论，美国国债价格周三最初走高，她表示，美联储今年进一步降息是明智之举。

此外，通胀预期下降也利好美国国债，此前10年期盈亏平衡通胀率周三跌至3.25个月低点2.293%。此外，市场担忧美国政府持续关门，这可能导致更多失业、消费者支出减少以及美国经济疲软，从而可能促使美联储继续降息，这也支撑了美国国债的走势。

欧洲政府债券收益率周三走低。10年期德国国债收益率跌至3.25个月低点2.558%，收盘下跌4.0个基点至2.571%。10年期英国国债收益率跌至2.25个月低点4.523%，收盘下跌4.7个基点至4.543%。

欧元区8月工业生产环比下降-1.2%，为4个月来最大降幅，但好于预期的-1.6%。

欧洲央行管理委员会委员马赫卢夫表示，他更担心通胀率将高于欧洲央行 2% 的目标，而不是低于该目标。

欧洲央行管理委员会委员多伦茨表示，欧洲央行现行政策“一方面没有刺激通胀压力，另一方面也没有阻碍经济活动”，因此他认为本月或未来几个月没有理由改变利率。

欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长纳格尔表示，目前欧洲央行没有理由改变利率，并警告称，一些通胀成分需要持续警惕。

掉期交易预计欧洲央行在 10 月 30 日下次政策会议上降息 25 个基点的可能性为 2%。

美国股市波动

芯片制造商和人工智能基础设施类股周三上涨，其中阿斯麦控股公司 ( ASML ) 收盘上涨逾 2%，此前该公司公布第三季度新订单强于预期。此外，超微半导体公司 ( AMD ) 收盘上涨逾 9%，领涨纳斯达克 100 指数成分股，科磊公司 ( KLAC ) 收盘上涨逾 6%。此外，科林研发 ( LRCX )、应用材料 ( AMAT ) 和英特尔 ( INTC ) 收盘上涨逾 4%。最后，美满电子科技 ( MRVL )、美光科技 ( MU ) 和博通 ( AVGO ) 收盘上涨逾 2%。