随着美联储利率缓解在数据公布后减弱，黄金和白银下跌——Kitco上午市场报告

在周四北美市场开盘前，现货黄金和白银价格大幅下跌，美国国债收益率走强、美元趋于稳定以及霍尔木兹海峡风险的回升，超过了本周通胀数据疲软带来的支持。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司3975美元，下跌约2.1%，现货白银价格约55.90美元，盘中下跌约3.3%。

黄金的早期区间为3,973美元至4,067美元，金属创下新的盘中低点，首次跌破4,000美元区间。 白银的早盘区间约为55.80美元至58.04美元，金属突破57.15美元需求区间，并远低于58.97美元和60.45美元移动平均线。

最新经济数据发布后，市场的定位已从对CPI和PPI的鸽派反应转变。6月份整体CPI下降0.4%，最终需求PPI下降0.3%，但今晨的零售销售和失业救济人数数据显示经济并未完全转弯。6月零售销售增长0.2%，符合预期，而初次失业救济申请减少8,000人至208,000人，为10周来最低水平，低于预期，接近218,000人。结果是利率交易趋向不那么单方面：市场仍预计美联储在7月29日会议上维持利率，持有概率接近90%，但10年期国债收益率回落至4.57%，2年期收益率接近4.16%，DXY略升至100.54附近。这使得黄金受到通胀软化的支持，但受限于强劲的消费者数据、低裁员和企业收益率。

霍尔木兹海峡的情况最好被描述为在严峻军事压力和封锁风险下的公开通行，而非正常化的航运环境。美国扩大对伊朗北部的打击，并击毁了一艘试图突破封锁的油轮，同时伊朗继续对巴林、约旦和科威特的美国盟友目标发动导弹和无人机攻击。油价再次上涨，布伦特价格接近86美元，WTI接近80.70美元，交易员评估了水道周边进一步扰乱的风险。对于黄金，影响是双向的：霍尔木兹风险支持防御性需求，但油价上涨则重新引发通胀担忧，保持收益率稳固，限制了贵金属的上涨空间。对于更广泛的市场来说，交易方向是石油竞价、债券压力、美元走强和白银表现逊于黄金。

交易员关注在零售销售和失业救济数据、美联储评论以及霍尔木兹航运航线可能进一步受阻后，美联储利率预期的落后。收益率持续下跌将使黄金更清晰地回归4070美元至4103美元阻力区，而原油再次上涨则将使市场关注能源通胀是否能抵消6月消费者物价指数（CPI）和PPI疲软的表现。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格走强，交易价约为每桶80.70美元，而布伦特原油接近86美元。美元指数走强，交易在100.54附近。基准的10年期美国国债收益率目前徘徊在4.57%左右。

从技术上看，现货黄金空头在近期整体技术上占据优势，价格跌破4000美元并测试3973美元区域，使三重底支撑区重新回到3959美元附近。多头的下一个上涨目标是将价格推高至4044美元以上，持续目标是50期移动平均线，目标是4094美元和4140美元。空头的下一个短期下行目标是跌破3959美元，更深的下行目标为3942美元，随后是3886美元。首先在4044美元出现阻力位，随后在4094美元。最初支持价为3973美元，随后为3959美元。

现货白熊在近期整体技术上占据优势，价格跌破57.15美元，并向最新短期布局中确定的56.50美元止损区移动。 白银多头的下一个上行目标是将价格推升至57.52美元以上，若突破该水平，目标是58.83美元，随后是60.41美元。空市的下一个下行目标是跌破56.50美元，更深的下行目标为55.60美元和55.00美元。第一个阻力位在57.52美元，随后在58.83美元。下一支撑位在56.50美元，随后为55.60美元。