芯片制造商和大型制药公司撤退，股市抹去早盘涨幅

07/31/25 06:53 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周四，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -0.37%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.74%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.55%。9 月 E-迷你标普期货 ( ESU25 ) 下跌 -0.43%，9 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQU25 ) 下跌 -0.60%。

周四，各大股指回吐早盘涨幅，收盘走低，道琼斯工业指数跌至两周低点。ARM Holdings Plc 股价暴跌逾 13%，拖累芯片股，此前该公司预测第二季度调整后每股收益低于市场预期。此外，在特朗普总统致函 17 家制药商，要求其大幅下调药品价格后，制药股股价周四回落，拖累整体市场。

周四股市最初走高，标准普尔500指数和纳斯达克100指数创下新高。微软和Meta Platforms的出色业绩提振了周四早盘大盘，此前这两家公司提高了资本支出计划，并承诺继续投资人工智能。

周四的经济消息对股市而言好坏参半，报告显示劳动力市场表现强劲，尽管消费者支出弱于预期，价格压力和劳动力成本依然居高不下。

美国每周首次申请失业救济人数增加1,000人至218,000人，显示劳动力市场强于预期的224,000人。

美国6月个人支出环比增长+0.3%，低于预期的+0.4%。6月个人收入环比增长+0.3%，强于预期的+0.2%。

美联储青睐的通胀指标——美国6月核心PCE物价指数同比上涨+2.8%，强于预期的+2.7%。

美国第二季度就业成本指数上涨+0.9%，强于预期的+0.8%。

美国7月芝加哥MNI PMI上涨+6.7，至四个月高点47.1，强于预期的42.0。

在最新的关税新闻中，特朗普总统周四表示，他将对从韩国进口的产品征收15%的关税，并表示随着两国达成“一定程度的共识”，与台湾的协议也正在起草中。此外，在泰国和柬埔寨同意停火后，两国的贸易协议也即将达成。最后，特朗普总统将墨西哥现行关税税率延长90天，以便为贸易谈判留出更多时间。

本周市场将关注周五截止日期前的任何新贸易协议消息。周五，预计7月非农就业人数将增加10.9万，7月失业率预计将上升0.1%，至4.2%。此外，预计7月平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.8%。此外，预计7月ISM制造业指数将上升0.2%，至49.5。最后，预计密歇根大学7月消费者信心指数将保持不变，为61.8。

市场正在等待特朗普总统设定的8月1日贸易协议截止日期，以避免高额关税。7月16日，特朗普宣布他计划向150多个国家发出关税信函，通知这些国家自8月1日起可能征收10%或15%的关税。作为更新，特朗普上周三表示：“我们将采用15%至50%之间的直接、简单的关税”，这表明关税下限正在提高，并暗示他不会低于15%。

联邦基金期货价格预计，在 9 月 16 日至 17 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 42%，在 10 月 28 日至 29 日的下一次会议上降息 25 个基点的可能性为 36%。

本周拉开了财报季最繁忙的一周，标普500指数成分股中38%的股票将公布季度财报，较上周增长一倍。“七巨头”的财报将成为焦点，苹果和亚马逊将在今日收盘后公布财报。彭博行业研究显示，初步财报显示，标普500指数成分股第二季度盈利有望增长4.5%，高于季前预期的同比增长2.8%。超过55%的标普500指数成分股公司已公布财报，其中约82%的盈利超出预期。

周四海外股市涨跌互现。欧元区斯托克50指数从两周半高点回落，收盘下跌1.36%。中国上证综指跌至一周低点，收盘下跌1.18%。日本日经225指数收盘上涨1.02%。

利率

9月10年期美国国债（ZNU2 5）周四收盘上涨2个基点。10年期美国国债收益率下跌0.6个基点至4.365%。周四，美国国债小幅上涨，原因是10年期英国国债上涨至3.5周高点，这在一定程度上延续了此前的上涨势头。此外，在10年期盈亏平衡通胀率周四跌至一周低点2.381%之后，通胀预期下降也对美国国债构成支撑。此外，债券基金经理在月底购买长期政府债券以延长债券期限并平衡其债券投资组合，也对美国国债构成支撑。

由于每周初请失业金人数增幅低于预期，且美联储重视的通胀指标——第二季度就业成本指数和6月核心PCE物价指数涨幅超过预期，这些因素都对美联储的政策构成了利好，美国国债价格从最高水平回落。此外，周三美联储主席鲍威尔表示，鉴于关税带来的通胀风险，当前适度限制的政策立场是合适的，这抑制了市场对美联储9月份降息的猜测，也对美国国债价格产生了一些负面影响。

欧洲政府债券收益率今日走低。10年期德国国债收益率下跌1.0个基点至2.695%。10年期英国国债收益率跌至3.5周低点4.557%，目前下跌3.5个基点至4.567%。

欧元区6月就业率维持在6.2%的历史低位不变，显示劳动力市场强于预期，环比增长0.1个百分点至6.3%。

德国7月失业率变化率上升+2,000，显示劳动力市场强于预期的+15,000。

德国7月CPI（欧盟调和）同比上涨1.8%，低于6月的同比上涨2.0%，低于预期的同比上涨1.9%，且为10个月以来的最低涨幅。

掉期交易显示，欧洲央行在 9 月 11 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 10%。

美国股市波动

安谋控股公司 ( ARM ) 收盘下跌逾 13%，领跌纳斯达克 100 指数成分股，并领跌芯片股。此前该公司预测第二季度调整后每股收益为 29 美分至 37 美分，低于市场预期 35 美分的中位数。此外，格芯 ( GFS ) 收盘下跌逾 5%，科磊公司 ( KLAC )、应用材料公司 ( AMAT )、美光科技 ( MU ) 和德州仪器 ( TXN ) 收盘下跌逾 4%。此外，微芯科技 ( MCHP )、阿斯麦控股公司 ( ASML ) 和恩智浦半导体公司 ( NXPI ) 收盘下跌逾 3%。

周四，在特朗普总统致函17家制药商，要求其大幅下调药品价格后，制药公司股价应声回落，拖累整体市场。受此影响，百时美施贵宝 ( BMY ) 收盘下跌逾5%，默克公司 ( MRK ) 收盘下跌逾4%。此外，礼来 ( LLY ) 收盘下跌逾3%，辉瑞 ( PFE )、安进 ( AMGN )、吉利德科学 ( GILD ) 和 Vertex Pharmaceuticals ( VRTX ) 收盘下跌逾2%。

Align Technology ( ALGN ) 收盘下跌逾 -36%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第二季度净营收为 10.1 亿美元，低于市场普遍预期的 10.6 亿美元，并预测第三季度净营收为 9.65 亿美元至 9.85 亿美元，远低于市场普遍预期的 10.4 亿美元。

百特国际 ( BAX ) 公布第二季度持续经营销售额为 28.1 亿美元，低于市场预期的 28.2 亿美元，收盘下跌逾 -22%，并将全年调整后每股收益预测从之前预测的 2.47-2.55 美元下调至 2.42-2.52 美元。

国际纸业 ( IP ) 公布第二季度调整后营业每股收益为 20 美分，远低于市场预期的 40 美分，收盘下跌逾 -12%。

高通 ( QCOM ) 公布第三季度手机营收为 63.3 亿美元，低于市场预期的 64.8 亿美元，收盘下跌逾 7%。

联合健康集团 ( UNH ) 收盘下跌逾 6%，领跌道琼斯工业平均指数，此前贝尔德将该股评级从“中性”下调至“表现不佳”，目标价为 198 美元。

Lam Research ( LRCX ) 收盘下跌逾 4%，此前该公司表示，预计第一季度收入将较本季度水平有所下降，因为中国客户在消费狂潮之后可能会减少支出。

Meta Platforms ( META ) 收盘上涨逾 +11%，领涨纳斯达克 100 指数成分股，此前该公司公布第二季度营收为 475.3 亿美元，远高于市场预期的 448.3 亿美元，并将资本支出预期从之前预期的 640-720 亿美元上调至 660-720 亿美元，高于市场预期的 677.9 亿美元中值。