股市因政府重新开放的希望而回升

11/07/25 07:27 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周五收涨+0.13%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨+0.16%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收跌-0.28%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+0.14%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌-0.22%。

美国股指周五收复早盘失地，收盘涨跌互现。周五下午，在参议院民主党人缩减重新开放政府的要求，呼吁将即将到期的医疗保健补贴延长一年后，股市反弹。然而，共和党人拒绝了这一提议，并表示只有在民主党同意重新开放政府的情况下，他们才会就医疗保健税收抵免与民主党人会面。双方都在交易报价这一事实被视为最终结束停摆的积极一步，导致股市回升。

周五股指最初走低，标准普尔 500 指数、道琼斯工业指数和纳斯达克 100 指数跌至两周新低。半导体制造商的疲软周五打压了大盘。此外，经济担忧也打压了股市，此前再就业公司 Challenger， Gray & Christmas 周四发布的报告显示，美国公司宣布裁员人数是 20 多年来 10 月份最多的。周五，在密歇根大学美国 11 月消费者信心指数跌至近 3.5 年低点后，股市也承压。

美联储副主席菲利普·杰斐逊周五的言论略显鹰派，对股市持负面态度，他表示利率继续对经济产生“一定的限制性”影响，并且“随着我们接近中性利率，缓慢降息是有意义的”。

密歇根大学美国11月消费者信心指数下跌-3.3，至近3.5年低点50.3，弱于预期的53.0。

有关通胀预期的消息喜忧参半。美国密歇根大学 11 月通胀预期意外升至 +4.7%，高于预期的 +4.6%。然而，11 月 5-10 年的通胀预期放缓至 +3.6%，弱于预期的同比 +3.8%。

美国9月消费信贷增长+130.93亿美元，强于预期的+102.30亿美元。

中国贸易消息弱于预期，对全球增长前景构成负面影响。中国10月出口意外同比下降-1.1%，预期同比+2.9%，为8个月来最大降幅。此外，10 月进口同比增长 +1.0%，弱于预期的同比 +2.7%。

美国政府关门现已进入第六周，是历史上最长的一次，对市场情绪和美国经济造成压力。政府关门推迟了大量政府报告，并对美国经济产生了不利影响。

市场认为，在12月9日至10日的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，再次降息-25个基点的可能性为66%。

美国最高法院周三似乎对特朗普总统的互惠关税是否合法持怀疑态度。首席大法官罗伯茨、大法官戈萨奇和科尼质疑特朗普总统使用紧急权力法来征收关税，罗伯茨表示，关税是“对美国人征税，这一直是国会的核心权力”。最高法院预计将在今年年底或 2026 年初做出裁决。下级法院已经裁定特朗普的互惠关税是非法的，认为这些关税是基于1977年《国际紧急经济权力法》下似是而非的紧急权力主张。如果美国最高法院维持这些裁决并取消关税，那么美国政府可能不得不退还已经征收的互惠和芬太尼挂钩关税，总计超过800亿美元，而特朗普征收关税的权力可能仅限于美国贸易法中有充分根据的条款，例如第232条、第301条和第201条。

本周第三季度企业财报季继续强劲，标准普尔 500 指数成分股公司中有 136 家公布了财报。根据彭博资讯的数据，迄今为止公布的标准普尔 500 指数公司中有 81% 超出预期，有望创下 2021 年以来最好的季度。不过，预计第三季度利润同比增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，第三季度销售额增长预计将从第二季度的 +6.4% 放缓至 +5.9%。

海外股市周五收低。欧洲斯托克50指数跌至3周低点，收跌-0.80%。中国上证综合指数从1周高位回落，收跌-0.25%。日本日经225指数收跌-1.19%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周五收盘上涨 +1 个基点。10年期国债收益率上涨+0.4个基点至4.087%。国库券周五结算几乎没有变化。周五股市早盘疲软提振了对政府债务的一些避险需求。美国国债也得到了周五密歇根大学美国 11 月消费者信心指数报告的支撑，该指数跌幅超过预期，跌至近 3.5 年低点。

由于美联储副主席菲利普·杰斐逊的鹰派言论，周五国债涨幅有限，杰斐逊表示，随着利率接近中性，美联储应缓慢进行任何额外降息。

美国国债价格也受到美国政府持续停摆的潜在支撑，这是历史上最长的一次，可能导致更多失业、消费者支出减少和美国经济疲软，从而可能允许美联储继续降息。

欧洲政府债券收益率周五走高。10年期德国国债收益率升至2.681%的4周高点，收盘上涨+1.6个基点至2.666%。英国 10 年期国债收益率升至 2.5 周高点 4.490%，收盘上涨 +3.2 个基点至 4.466%。

德国贸易消息好于预期，德国9月出口环比增长+1.4%，强于预期的环比+0.5%，为10个月来最大增幅。此外，9 月进口环比增长 +3.1%，强于预期的环比 +0.5%，为 8 个月来的最大增幅。

欧洲央行执行委员会成员埃尔德森表示，“如果你看看欧元区经济，我们今年早些时候看到的一些下行风险已经得到缓解。

掉期对欧洲央行在 12 月 18 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性为4%。

美股搬家公司

Globus Medical（GMED）收涨超+35%，此前该公司公布第三季度净销售额为7.69亿美元，好于市场预期的7.348亿美元，并将全年净销售额预测从此前预期的28.0亿美元-29亿美元上调至28.6亿美元-29.0亿美元，高于市场预期的28.6亿美元。

Expedia Group （EXPE）收盘上涨超过 +17%，领涨标准普尔 500 指数，此前公布第三季度调整后每股收益为 7.57 美元，远高于市场普遍预期的 6.83 美元。

Akamai Technologies （AKAM）收盘上涨超过 +15%，此前预测第四季度收入为 10.7 亿美元至 10.9 亿美元，高于市场预期的 10.7 亿美元。

Affirm Holdings （AFRM）收盘上涨超过 +11%，此前将 2026 年商品总额预测从此前预测的 460 亿美元以上上调至 475 亿美元以上，强于市场普遍预期的 474 亿美元。

Solventum （SOLV）在报告第三季度调整后每股收益为 1.50 美元后收盘上涨超过 +7%，高于市场普遍预期的 1.43 美元。

新闻集团（NWSA）在报告第一季度收入为 21.4 亿美元后收盘上涨超过 +6%，高于市场普遍预期的 21.1 亿美元。

Monster Beverage （MNST）在报告第三季度净销售额 22.0 亿美元后收涨超过 +5%，强于市场预期的 21.1 亿美元。

微芯科技（MCHP）收盘下跌超5%，引领半导体股走低，此前该公司预测第三季度净销售额为11.1亿美元至11.5亿美元，弱于市场预期的11.8亿美元。此外，ARM Holdings Plc （ARM）收盘下跌超过 -3%，Marvell Technology （MRVL）收盘下跌超过 -2%。此外，先进微公司（AMD）、安森美半导体（ON）、ADI公司（ADI）、应用材料公司（AMAT）、科拉公司（KLAC）、博通（AVGO）、泛林集团（LRCX）和高通公司（QCOM）收跌超过-1%。