美银:芯片股5月转旺 Nvidia快触底反弹、上看1100美元
美国科技巨头股最近一个个走霉运,就连人工智能(AI)飙股英伟达(Nvidia)股价近来也欲振乏力,一个月前眼看只差30美元就要跻身1000美元俱乐部,此后却倒栽葱跌了11.8%。但美银(BofA)股票策略师团队认为,英伟达股价接近落底,5月运势可望好转。
MarketWatch报导,由美银策略师Vivek Aryaksa领导的团队表示,半导体股4月遭遇卖压是常态,但往年每逢5月行情可望好转,而英伟达股票评价已接近谷底。
美银团队指出,最近一连串因素冲击市场信心,包括:停滞性通膨风险升高、美债殖利率上扬、地缘政治顾虑加深、AI题材疲乏、台积电和艾司摩尔(ASML)等半导体指针股短期展望未令人惊艳,以及消费者设备(PC和手机)、企业设备和车用芯片的需求都很温吞。
这些因素过去一个月来合力把费城半导体指数推落7.7%。
5月芯片股行情可望好转
但美银团队说,4月芯片股行情惨澹反映季节性趋势,可能是财报发布前的紧张气氛使然。一旦进入5月,芯片股倾向强弹,通常是全年表现次佳月份。
景气循环性因素也可能提供支撑--芯片库存正趋于正常化,年比营收可望一路攀升到2026年中。
美银说:「我们仍看好芯片股。通常景气上升周期平均长达十季,我们才进入第三季呢。」
至于对汽车和工业用芯片需求的顾虑,美银认为也可望减轻,预料将在今年第3季触底,然后开始回升,因为车用芯片需求与电动车日益普及连动的长期趋势不变。
美银精选4档芯片股英伟达入列
美银团队的首选车用芯片股是恩智浦半导体(NXP),目标价为300美元。目前该股预期本益比仅14倍。
在半导体设备领域,美银最青睐科磊(KLA),目标价850美元,以及应用材料公司(Applied Materials),目标价222美元,但美国政府调查对中国大陆出口仍是一大风险。
在数据中心领域,美银最推荐买进英伟达,目标价订在1100美元,这是以预期本益比37倍计算,理由是游戏景气循环触底回升和数据中心需求看增的展望,可望增进成长机会。目前该股预期本益比约25倍,与2023年12月、2022年6月和2019年9月的本益比水准差不多。
美银策略师指出,买英伟达股票的投资者人满为患,但作为美国超大规模云端服务业者(hyperscaler)的芯片供应商,股价后市仍看俏。美银预测,2024年AI资本支出可望年增26%,甚至更多,因为AI布建估计需费时三、四年,现在才进入第二年。
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