美联储主席鲍威尔表示经济状况良好，股市反弹

周五，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘上涨 +0.55%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.52%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.74%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 上涨 +0.51%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 上涨 +0.63%。 

周五，股指从早盘的跌势中恢复，并小幅收高。美联储主席鲍威尔的积极言论引发了股市的空头回补，他说：“美国经济继续保持良好势头。”鲍威尔的言论帮助标准普尔 500 指数从五个半月低点回升，道琼斯工业指数从七周低点反弹，纳斯达克 100 指数从五个月低点回升。此外，在彭博社报道称俄罗斯总统普京愿意讨论乌克兰的暂时停火后，地缘政治风险的缓解也提振了周五的股市。芯片股的走强也支撑了周五的大盘，博通在公布好于预期的第一季度收益结果并给出强劲前景后上涨超过 8%。 

周五，有利于美联储的美国 2 月份非农就业报告也为股指带来支撑，该报告显示，非农就业人数和平均每小时工资增幅低于预期，失业率意外上升。

由于特朗普政府的贸易政策和美国 2 月份就业报告显示失业率意外上升，导致经济不确定性，股市周五最初下跌。 

美联储周五的鹰派言论也推高了债券收益率，并对股市产生了负面影响。美联储主席鲍威尔表示，“尽管不确定性水平上升，但美国经济仍然处于良好状态”，美联储无需急于调整政策。此外，美联储理事库格勒表示，由于通胀存在上行风险，且近期通胀预期上升，美联储“一段时间内”维持利率稳定可能是合适的。此外，美联储理事鲍曼表示，中性利率（即既不促进也不限制经济活动的美联储政策水平）自新冠疫情爆发以来可能已经上升。

美国2月非农就业人数增加+15.1万，低于预期的+16万，1月非农就业人数从前值+14.3万下调至+12.5万；2月失业率意外上升+0.1%至4.1%，显示劳动力市场弱于预期的持平于4.0%。

美国 2 月份平均每小时工资同比增长 4.0%，低于 1 月份修正后的 3.9% 的预期。

美国1月消费信贷增加+180.84亿美元，强于预期的+149.00亿美元。

担心美国关税将引发全球贸易战，削弱经济增长和企业盈利，这对股市来说是一个利空因素。特朗普总统周二对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 翻倍至 20%。不过，特朗普给予美国汽车制造商一个月的关税豁免，并对所有符合《美国-墨西哥-加拿大协议》（USMCA）的商品和服务免征一个月的关税，但他重申将于 4 月 2 日对外国征收对等关税。

周五中国贸易消息弱于预期，这对全球增长前景是一个负面因素。中国 2 月出口同比上涨 2.3%，低于预期的同比上涨 5.9%。中国 2 月进口同比意外下跌 -8.4%，低于预期的同比上涨 1.0%，创近两年来最大跌幅。

市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 4%。

周五海外股市收跌，欧元区斯托克50指数收跌-0.94%，中国上证综指从两个半月高点回落，收跌-0.25%，日本日经225指数跌至五个半月低点，大幅收跌-2.17%。

利率

6 月 10 年期美国国债 ( ZNM2 5) 周五收盘下跌 -7 个点。10 年期美国国债收益率上涨 +3.9 个基点至 4.317%。6 月美国国债周五回吐早盘涨幅，因美联储发表鹰派言论而走低。美联储主席鲍威尔表示“美国经济继续处于良好状态”，美联储无需急于调整政策，美联储理事库格勒表示，美联储在“一段时间内”维持利率稳定可能是合适的。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他倾向于在可预见的未来维持货币政策稳定。 

周五，美国国债最初走高，因美联储友好的美国 2 月就业报告显示，非农就业人数和 2 月平均时薪增幅低于预期。此外，通胀预期下降也支撑了美国国债，此前 10 年期盈亏平衡通胀率周五跌至 2.312% 的 2 个半月低点。 

周五欧洲债券收益率涨跌互现。10 年期德国国债收益率上涨 +0.3 基点至 2.836%。10 年期英国国债收益率下跌 -2.2 基点至 4.638%。

欧元区第四季度 GDP 数据从之前公布的环比增长 0.1% 和同比增长 0.9% 上调至环比增长 0.2% 和同比增长 1.2%。

德国1月工厂订单环比下降-7.0%，低于预期的-2.5%，且创一年来最大降幅。

欧洲央行管理委员会委员穆勒表示，“欧洲央行需要对进一步降息愈加谨慎，因为关税或国防开支的影响等若干因素可能会在不久的将来加速价格上涨。”

掉期交易显示，欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 61%。

美国股票走势

芯片股的强劲表现提振了周五大盘，其中博通 ( AVGO ) 领涨，上涨 8%。此前该公司公布第一季度调整后净营收为 149.2 亿美元，高于市场预期的 146.1 亿美元，并预测第二季度营收为 149 亿美元，高于市场预期的 145.9 亿美元。此外，ARM Holdings Plc ( ARM ) 收盘上涨超过 6%，美光科技 ( MU ) 和 GlobalFoundries ( GFS ) 收盘上涨超过 4%。此外，Lam Research ( LRCX )、高通 ( QCOM )、安森美半导体 ( ON ) 和恩智浦半导体 ( NXPI ) 收盘上涨超过 3%。 

市场不确定性正在推动对食品生产商等防御性股票的需求。JM Smucker ( SJM ) 和 Campbell Company ( CPB ) 收盘上涨超过 +5%，Conagra Brands ( CAG ) 收盘上涨超过 +4%。此外，General Mills ( GIS ) 和 Hormel Foods ( HRL ) 收盘上涨超过 +3%，Kraft Heinz ( KHC )、Archer Daniels Midland ( ADM ) 和 Hershey Co ( HSY ) 收盘上涨超过 +2%

周五，美国能源部长赖特表示计划寻求高达 200 亿美元的资金来补充战略石油储备，能源股因此走高。斯伦贝谢 ( SLB ) 收盘上涨超过 +4%，西方石油 ( OXY ) 收盘上涨超过 +3%。此外，康菲石油 ( COP )、戴文能源 ( DVN )、雪佛龙 ( CVX )、赫斯公司 ( HES )、Phillips 66 ( PSX ) 和哈里伯顿 ( HAL ) 收盘上涨超过 +2%。