美国经济得到重大提振

美国经济表现出韧性和实力，得到了显著提振。美国利率制定者首选的通胀指标，即核心个人消费支出（PCE）价格指数，11月的降幅大于预期。这一消息为投资者对未来一年可能降息的积极预期奠定了基础，为美国经济描绘了一幅充满希望的图景。

深入了解美国的通货膨胀和市场反应

在经济分析局（Bureau of Economic Analysis）的详细报告中，核心PCE物价指数（PCE Price Index）上个月仅上涨3.2%，该指数通常被视为通过剔除食品和能源等波动性项目来更准确地反映潜在价格压力。这一数字比去年10月修正后的3.4%有所下降。环比增长0.1%，与10月份修正后的数据一致，低于经济学家预测的0.2%。

这一有利的数据刺激了美国股市的看涨反应。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数立即上涨，分别以0.3%和0.4%的涨幅接近历史高点。这些指数在2023年已经分别上涨了24%和44%，反映了强劲的经济复苏。

债券市场也反应积极，PCE报告发布后，美国政府债券小幅反弹。标题数据显示价格环比下跌0.1%，尽管这不是官员们的主要关注点，因为它容易受到大幅波动的影响，特别是在燃料等商品方面。

展望未来：降息和市场预测

通胀的低迷被视为希望的灯塔，表明美联储近两年的抗击通胀的斗争正在取得成果。年度整体PCE从10月份的2.9%降至2.6%，这一趋势表明美联储将逐步回到2%的通胀目标。

然而，包括花旗在内的经济学家敦促谨慎行事。他们强调，虽然由于商品的严重通货紧缩，核心通胀正在缓解，但这可能不是实现长期通胀目标的可持续途径。他们指出，供应链的正常化和潜在的中断，如红海贸易的中断，是可能在大流行后给商品通胀带来新挑战的因素。

美联储官员目前预计明年将降息三次，结束一系列加息，使联邦基金目标达到5.25%至5.5%的22年峰值。尽管市场早在3月份就对降息的押注遭到抵制，但人们越来越相信美国经济将实现“软着陆”，预计通胀率将回落至2%的目标，失业率仅略有上升。

在华尔街，对政策敏感的两年期国债收益率小幅走低至4.33%，10年期国债收益率跌至3.89%。这些走势表明，投资者情绪正在为潜在的有利经济环境做准备。

美国政府债券市场表示密切关注这些事态发展，计划在周五提前收盘。Point72首席经济学家Dean Maki反思了市场对通胀报告的预期。根据Maki的说法，虽然该报告确实较为温和，但它并不像一些投资者希望的那样疲软。

从本质上讲，美国经济的最新数据和随后的市场反应呈现出一幅谨慎乐观的图景。随着降息的可能性即将到来，美国经济似乎已准备好大幅提振，以应对通胀和供应链中断的挑战。随着我们向前迈进，仍然必须密切关注这些经济指标，了解它们对短期市场走势和长期经济健康的影响。