由于贸易紧张局势缓解和第三季度盈利稳健，股市上涨
标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周一收涨+1.07%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨+1.12%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨+1.30%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+1.12%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）上涨+1.32%。
股指期货周一上涨，并延续了上周五的涨幅，标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数创下 1 周高点，道琼斯工业指数创下 1.5 周高点。特朗普总统周日表示“我认为我们会对中国好起来的”后，中美贸易紧张局势有所缓解，市场情绪有所改善。股市也受到对第三季度盈利结果将继续出人意料的上行的乐观情绪的支撑。周一欧洲和日本股市反弹至历史高点的支撑也支撑了美国股市。此外，债券收益率下降也支撑了股市，因为 10 年期国债收益率周一下跌 -3 个基点至 3.98%。
美国财政部长贝森特表示，美国和中国将于本周在马来西亚举行会谈，为特朗普总统本月晚些时候在韩国举行的亚太经济合作组织会议期间与中国国家主席习近平的会晤做准备。
好于预期的中国经济消息支持全球增长前景。中国第三季度GDP环比增长+1.1%，同比+4.8%，强于预期的环比+0.8%和同比+4.7%。此外，中国9月工业生产同比增长+6.5%，强于预期的同比+5.0%。此外，中国9月失业率意外下降-0.1至5.2%，显示劳动力市场强于预期的5.3%不变。
美国政府关门持续到第四周，打压市场情绪并推迟关键经济报告。政府关门意味着政府报告的发布延迟，包括最后三周的每周首次申请失业救济人数和 9 月的就业报告。美国劳工统计局（BLS）表示，原定于上周三发布的9月消费者价格报告将于本周五发布。白宫警告说，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。
中美贸易紧张局势、美国政府持续关门以及对美国信贷质量的担忧引发了贵金属作为避风港的疯狂买盘，黄金和白银上周五创下历史新高。
随着第三季度财报季的继续，本周市场将关注财报结果。企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯的数据，迄今为止公布的标准普尔 500 指数公司中有 85% 超出了预期。此外，标准普尔 500 指数中超过 22% 为第三季度收益业绩提供指导的公司预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。不过，预计第三季度利润同比增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，预计第三季度销售额增长将从第二季度的 6.4% 放缓至 +5.9%。
市场预计，在10月28日至29日的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为99%。
海外股市今日走高。欧洲斯托克50指数升至历史新高，收涨+1.31%。中国上证综指收涨+0.63%。日本日经225指数反弹至历史新高，收盘大涨+3.37%。
利率
12 月 10 年期国债（ZNZ5）周一收盘上涨 +4 个基点。10年期国债收益率下跌2.5个基点至3.984%。由于 10 年期盈亏平衡通胀率降至 4.25% 的 2.262 个月低点后通胀预期下滑，国债从早盘跌势中恢复过来，周一走高。由于美国政府持续关门，国债也得到了支撑，这可能导致额外的失业、消费者支出减少和美国经济疲软，从而可能允许美联储继续降息。
周一股市走强抑制了对政府债务证券的避险需求，国债价格涨幅有限。此外，中美贸易紧张局势的缓解抑制了对政府债务证券的避险需求，并在特朗普总统表示与中国关系“好起来”后削弱了国债价格。
欧洲政府债券收益率周一走低。10年期德国国债收益率下跌0.3个基点至2.577%。英国10年期国债收益率下跌2.6个基点至4.505%。
德国9月PPI环比下降0.1%，同比下降1.7%，弱于预期的环比+0.1%和同比-1.5%。
上周五晚些时候，标准普尔全球评级将法国的主权债务信用评级从 AA- 下调至 A+，理由是尽管提交了 2025 年预算草案，但该国的预算不确定性“升高”。
掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性打了 2% 的折扣。
美股搬家公司
大多数七巨头科技股周一上涨，为整体市场提供了支撑。苹果（AAPL）收涨超+3%，Meta Platforms（META）收涨超+2%。此外，Alphabet （GOOGL）、Amazon.com （AMZN）和特斯拉（TSLA） 收盘上涨超过 +1%。此外，Microsoft（MSFT）收涨+0.63%。
芯片制造商和人工智能基础设施股周一走高，支撑大盘上涨。超微电脑（SMCI）收涨超+5%，安森美半导体（ON）和KLA公司（KLAC）收涨超+4%。此外，Advanced Micro Devices （AMD）、ARM Holdings Plc （ARM）和 Microchip Technology （MCHP）收盘上涨超过 +3%。此外，恩智浦半导体NV（NXPI）、美光科技（MU）、泛林集团（LRCX）、格芯（GFS）和英特尔（INTC）收涨超过+2%。
比特币价格在上周五跌至 3.75 个月低点后上涨超过 +3% 后，周一受加密货币影响的股票走高。因此，Coinbase Global （COIN）、Galaxy Digital （GLXY）、MARA Holdings （MARA）、Riot Platforms （RIOT）和 Strategy （MSTR） 上涨超过 +2%。
Celcuity Inc. （CELC）收盘上涨超过 +35%，此前该公司报告其 gedatolisib 药物联合 palbociclib 和氟维司群治疗乳腺癌患者的试验出现“统计学显着”改善。
克利夫兰-克利夫斯（CLF） 收盘上涨超过 +21%，此前该公司报告第三季度调整后每股亏损为 -45 美分，跌幅小于市场普遍预期的 -47 美分。此外，该公司还表示已与“全球主要钢铁生产商”达成协议。
Sable Offshore Corp. （SOC）收盘上涨超过 +6%，此前美国能源部长赖特支持该公司重新启动其正在等待州批准的加州石油项目之一。
Cooper Cos. （COO）收盘上涨超过 +4%，此前《华尔街日报》报道称 Jana Partners 已入股该公司并计划推动战略替代方案。
nCino （NCNO） 收盘上涨超过 +4%，此前雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）将该股从跑赢大盘上调至强力买入，目标价为 36 美元。
Lululemon Athletica （LULU） 收盘上涨超过 +2%，此前法国巴黎银行 Exane 将该股从表现不佳上调至中性。
Hologic （HOLX）收盘上涨超过 +2%，原因是 Blackstone 和 TPG Inc. 正在就收购该公司进行深入谈判。
AppLovin （APP）收盘下跌超过 -5%，领跌标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数的跌幅，此前《纽约时报》报道称，几个州监管机构已联系卖空者，可能对该公司进行初步调查。
Progressive Corp （PGR）收盘下跌超过 -2%，此前摩根士丹利将该股的评级从等权重下调至减持，目标价为 214 美元。
Marvell Technology （MRVL） 收盘下跌超过 -2%，此前巴克莱银行将该股的评级从增持下调至等权重。
Astera Labs （ALAB） 收盘下跌超过 -2%，此前巴克莱银行将该股评级从增持下调至等权重。
Lumentum Holdings （LITE） 收盘下跌超过 -2%，此前巴克莱银行将该股评级从增持下调至等权重。
