特斯拉股价暴跌，科技股下跌，股市收低

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周四收盘下跌 -0.53%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.25%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.80%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 下跌 -0.52%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 下跌 -0.84%。 

周四，由于特朗普总统提议终止与埃隆·马斯克公司的政府合同和补贴，特斯拉股价暴跌逾 14%，引领科技股下跌，股市指数回吐早盘涨幅并回落。 

美国劳动力市场的担忧也对股市构成压力，此前周度失业救济申请人数意外升至七个半月高点。此外，周四美国第一季度非农生产率的下修和第一季度单位劳动力成本的上修均利空股市。此外，债券收益率上升对股市也构成利空，此前10年期美国国债收益率上涨4个基点至4.40%，因受10年期德国国债收益率下跌的负面影响，该收益率从4周低点4.31%反弹，此前欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行降息周期即将结束。

周四股市最初走高，标准普尔500指数创下三个半月新高，纳斯达克100指数也创下三个半月新高，因市场预期中美贸易紧张局势将得到缓解。美国总统特朗普和中国国家主席习近平周四通电话，同意进一步开展贸易谈判。习近平主席敦促美方取消加剧两国贸易紧张局势的“负面”措施。中国国家主席还表示，两国应努力减少误解，并欢迎特朗普访华。

周四的经济消息显示，美国 4 月份贸易逆差缩小至 20 个月以来的最低水平，这对第二季度 GDP 来说是一个利好因素，这也为股市提供了支撑。

美国每周首次申请失业救济人数意外增加8,000人，达到七个半月高点247,000人，显示劳动力市场弱于预期的下降至235,000人。

美国4月贸易逆差缩减至20个月低点-616亿美元，低于预期的-660亿美元。

美国第一季度非农生产率从-0.8%下修至-1.5%。第一季度单位劳动力成本从前值5.7%上修至6.6%。

美联储周四发表的鹰派言论对股市和债市均构成利空。美联储理事库格勒表示：“通货紧缩已经放缓，我们已经看到了关税上调的影响，我预计这将在2025年继续推高通胀。” 因此，如果这些风险持续存在，我支持维持利率稳定。此外，费城联储主席哈克表示，他支持近期“维持美联储政策利率稳定”的决定，直到我们看到美国经济将如何应对特朗普总统的移民、贸易、税收和监管政策。

市场预计，在 6 月 17 日至 18 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 3%。

本周市场将关注任何新的贸易或关税消息。周五，预计5月非农就业岗位将增加12.5万个，5月失业率预计将保持在4.2%不变。此外，预计5月平均时薪将环比增长0.3%，同比增长3.7%。 

周四海外股市涨跌互现。欧元区斯托克50指数收盘上涨0.10%。中国上证综指攀升至一周半高点，收盘上涨0.23%。日本日经225指数收盘下跌0.51%。

利率

9 月 10 年期美国国债（ZNU2 5）周四收盘下跌 -10 个基点。10 年期美国国债收益率上涨 +4.2 个基点至 4.397%。9 月美国国债周四从 4 周高点回落，10 年期美国国债收益率从 4 周低点 4.310% 回升。周四美国国债回吐早盘涨幅，转而走低，原因是在特朗普总统和习近平主席通电话并同意进行进一步谈判后，中美贸易紧张局势的缓解抑制了对美国国债的避险需求。欧洲央行行长拉加德发表强硬言论，称欧洲央行降息周期即将结束，导致 10 年期德国国债下跌，也拖累了美国国债下跌。此外，周四有消息称美国第一季度非农生产率被下修，第一季度单位劳动力成本被上修，美国国债也因此下跌。

周四，美国每周初请失业金人数意外升至七个半月高点，这标志着劳动力市场疲软，也为美联储政策提供了一个鸽派因素，美国国债价格最初因此上涨。此外，美国10年期盈亏平衡通胀率周四跌至三周低点2.296%，通胀预期的缓和也利好美国国债价格。 

欧洲政府债券收益率周四走高。10年期德国国债收益率从4周低点2.476%反弹，收盘上涨5.5个基点至2.582%。10年期英国国债收益率从3周半低点4.554%反弹，收盘上涨1.0个基点至4.616%。

欧元区4月PPI环比下降-2.2%，同比上涨+0.7%，弱于预期的环比-2.1%和同比+1.1%。

德国4月工厂订单意外环比增长+0.6%，强于预期的环比-1.5%。

欧洲央行一如预期，将存款利率从2.25%下调25个基点至2.00%，并表示“目前通胀率处于管理委员会2%的中期目标左右”。

欧洲央行行长拉加德表示，近期调查数据显示欧元区经济短期前景疲软，经济增长风险“偏向下行”。然而，劳动力市场走强和收入增长将有助于经济增长，她不排除进一步上调经济增长预期的可能性。她补充说，随着今天的降息，欧洲央行降息周期即将结束。

掉期交易显示，欧洲央行在 7 月 24 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 42%。

美国股市波动

芯片制造商周四回吐早盘涨幅，转而走低，拖累大盘。超威半导体 ( AMD ) 收盘下跌逾 2%。此外，Marvell Technology ( MRVL )、安森美半导体 ( ON )、英伟达 ( NVDA )、英特尔 ( INTC )、恩智浦半导体 ( NXPI ) 和高通 ( QCOM ) 收盘下跌逾 1%。   

百富门公司 (Brown-Forman，BF.B ) 公布第四季度净销售额为 8.94 亿美元，远低于市场普遍预期的 9.684 亿美元，收盘下跌逾 17%，领跌标准普尔 500 指数成分股。

在特朗普总统提议终止与埃隆·马斯克公司的政府合同和补贴后，特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌逾 14%，领跌纳斯达克 100 指数。 

PVH Corp ( PVH ) 将其 2026 年调整后每股收益预测从之前的 12.40-12.75 美元下调至 10.75-1.00 美元，远低于市场普遍预期的 12.46 美元，随后收盘下跌逾 -17%。 

Ciena Corp ( CIEN ) 公布第二季度调整后每股收益为 42 美分，低于市场普遍预期的 52 美分，收盘下跌逾 -12%。 

Costco Wholesale ( COST ) 报告称，5 月份可比销售额同比增长 4.3%，低于市场预期的 4.7%，收盘下跌逾 -3%。 

宝洁公司 ( PG ) 宣布将裁员 7,000 人（占 15%），预计未来两年将产生 16 亿美元的费用，随后该公司股价收盘下跌超过 1%，领跌道琼斯工业指数。 

周四，受银价飙升至13年来最高点的影响，矿业股也出现上涨。自由港麦克莫兰公司 ( FCX ) 和安格鲁阿散蒂黄金公司 ( AU ) 收盘上涨逾2%。 

MongoDB ( MDB ) 公布第一季度调整后每股收益为 1.06 美元，远高于市场普遍预期的 67 美分，并将其 2026 年调整后每股收益预测从之前估计的 2.44-2.62 美元上调至 2.94-3.12 美元，高于市场普遍预期的 2.60 美元，随后收盘上涨逾 +12%。 

Five Below ( FIVE ) 公布第一季度可比销售额增长 +7.1%，高于市场普遍预期 +6.37%，并预测 2026 年可比销售额将增长 +3% 至 +5%，高于市场普遍预期 +3.78% 的中点，收盘上涨逾 +5%。 

摩根大通将Dollar Tree ( DLTR ) 的股票评级从中性上调至增持，目标价定为 111 美元，之后该股收盘上涨逾 9%，领涨标准普尔 500 指数。 

MarketAxess Holdings ( MKTX ) 公布 5 月份日均总交易量为 462.3 亿美元，同比增长 44%，收盘上涨逾 3%。 

在贝尔德主办的行业会议上，公司高管发表了积极的需求评论后， Tractor Supply ( TSCO ) 收盘上涨逾 3%。