支撑普京经济的产业正在跌跌撞撞：石油股创下新低

据《莫斯科时报》引用交易所数据报道，莫斯科交易所油气指数周二跌至6,081点，为自2023年3月以来的最低水平。

该基准指数包括11家主要的俄罗斯石油和天然气公司，在过去12周中有10周下跌。三个月内下降了25%，自年初以来下降了15%。

这一跌势很重要，因为石油和天然气仍是俄罗斯出口收入和公共财政的核心。当行业疲软时，压力可能超越投资者，波及更广泛的经济。

炼油厂的损失影响很大

炼油基础设施的损坏已成为市场最大的担忧之一。

据《莫斯科时报》报道，Vector Capital分析师估计，去年无人机袭击俄罗斯炼油厂造成约一万亿卢布的损失。

2026年袭击的速度有所加快。从一月到五月，共记录了38起事件，是报告中引用的最高水平。

炼油厂产能之所以重要，是因为它影响了多少原油可以转化为国内燃料或出口。当工厂停工时，供应链紧缩，企业面临更高的维修、保护和物流成本。

能源与清洁空气研究中心分析师艾萨克·列维表示：“乌克兰无人机袭击给俄罗斯石油行业带来了重大代价。它们扰乱炼油厂运营，降低加工能力，增加维修和基础设施保护支出，并制造物流瓶颈。”

主要生产商正面临压力

据《莫斯科时报》报道，塔特涅夫特在公司位于下卡姆斯克的主要炼油厂停工后，股价下跌近7%。

苏尔古特石油气的普通股跌至自2022年10月以来的最低水平，此前该公司暂停了位于圣彼得堡附近的Kinef炼油厂的作业。

卢克石油也面临压力，周二下跌5.8%，年初以来下跌14%。

由伊戈尔·谢钦领导的国有石油生产商俄罗斯石油公司周二交易下跌5.3%。今年其股价下跌了约15%。

公司净利润在2025年下降，并在2026年第一季度再次下降。

油价已经不够了

原油价格上涨常常在俄罗斯能源公司处于压力时期时给予缓冲。现在这种支持看起来不那么可靠了。

《莫斯科时报》报道，对美伊协议的预期减少了人们对霍尔木兹海峡封锁的担忧，霍尔木兹海峡是世界上最重要的石油运输路线之一。

布伦特原油两天内下跌近10%，首次自三月以来跌破每桶80美元。

俄罗斯券商BKS投资世界分析师基里尔·巴赫廷警告说：“高油价时代很可能已经结束。”

该媒体援引能源情报分析师估计，俄罗斯炼油厂处理量在6月初降至21年来最低水平。据报道，约三分之一的炼油产能未被使用，相当于每天超过200万桶。

弱点不仅限于石油和天然气。Investing.com 报道称，俄罗斯交易所指数周三收盘下跌0.18%，创下六个月新低，莫斯科交易所下跌股票多于上涨股票。