投资者在周末继续紧握黄金

地缘政治爆发的威胁再次给投资者一个理由，让他们睁着眼睛睡觉——一只手紧握着他们的金条。 随着市场为中东可能的升级做准备，黄金价格在周末前已回升至每盎司5200美元以上，这一举动表明投资者宁愿支付保险费用，也不愿在周六晚上为周日的期货开盘担忧。

与此同时，白银的表现就像黄金那个稍显波动的兄弟一样——热情，偶尔戏剧化，但仍是更广泛避险反弹的一部分。价格盘整至每盎司93美元以上，尽管势头略有减弱，价格依然稳固。

这两种金属本月收官接近历史高位，考虑到二月份的开局情况，这一转变令人印象深刻。月初的一次调整将黄金大幅推低，随后买方坚定地重新进攻，而白银的波动更加明显。黄金价格自每盎司约4400美元低位上涨约19%，而白银则从接近每盎司64美元的低谷上涨超过45%。尽管月初波动剧烈且抛售压力巨大，整体上升趋势依然保持不变。

而且不仅仅是地缘政治在承担重任。全球债务水平上升、持续的财政赤字以及贸易紧张局势的加剧，持续增强了黄金的战略吸引力。美国银行认为，尽管近期盘整低于5200美元，黄金仍有通往6000美元的路径。MKS PAMP将当前牛市描述为中期周期，随着美国政治日程升温，价格有望达到6750美元。换句话说，这场反弹可能正在喘息——但竞赛本身远未结束。

话虽如此，动量从来不会沿直线移动。在取得如此历史性涨幅后，许多分析人士认为进一步整顿将是健康的。直线上涨的市场通常同样迅速回正，即使是坚定的黄金多头也认识到消化阶段有助于建立更稳固的基础。鉴于白银对工业需求的敏感度，如果经济增长预期与关税头条和全球贸易不确定性同步变化，白银的交易可能继续波动。

展望未来，美国货币政策可能是最大的潜在阻力之一。周五，劳工部报告称，过去12个月整体整体通胀率上升了2.9%，高于经济学家预期的2.6%。顽固的通胀压力可能迫使美联储比市场预期更长时间维持中性政策立场，如果降息预期进一步推迟，可能会削弱黄金的上行势头。

然而，目前贵金属市场仍依赖一个简单的现实支撑：不确定性充斥，债务持续攀升，政策制定者正实时应对日益复杂的地缘政治格局。在这种环境下，投资者并没有放弃黄金和白银——他们是在低谷时增持仓位。

争论不再是黄金和白银是否应被纳入投资组合。真正的问题是，当世界如此不可预测时，保险金额到底够用吗？从最新的价格走势来看，许多投资者宁愿多持有一点——以防周一早晨前世界再次出现意外。