关税担忧令股市承压

03/13/25 07:24 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周四，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -1.39%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -1.30%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -1.89%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 下跌 -1.16%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -1.56%。

周四，股指下跌，标准普尔 500 指数、道琼斯工业指数和纳斯达克 100 指数跌至 6 个月低点。贸易紧张局势升级的迹象引发了避险情绪，重创了股价。特朗普总统威胁说，如果欧盟不取消对美国威士忌的征税，他将对欧洲葡萄酒、香槟和其他酒精饮料征收 200% 的关税。特朗普总统表示，他不会取消本周生效的钢铁和铝关税，也不会放弃定于 4 月 2 日开始的全面互惠关税计划，股市周四下跌加剧。

周四的美国经济消息对股市有利，因为在美国每周申请失业救济人数意外下降且美国 2 月生产者价格涨幅低于预期后，劳动力市场表现强劲，价格压力缓解。

美国每周首次申请失业救济人数意外下降-2000人至22万人，显示劳动力市场强于增加至22.5万人的预期。

美国 2 月 PPI 最终需求环比持平，同比增长 +3.2%，低于预期的环比 +0.3% 和同比增长 +3.3%。此外，2 月 PPI（不包括食品和能源）报告环比 -0.1% 和同比增长 +3.4%，低于预期的环比 +0.3% 和同比增长 +3.5%。

由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，过去一周股市承压。上周二，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 提高一倍至 20%。特朗普还重申，他将按计划于 4 月 2 日对外国征收对等关税。周三，欧盟对价值高达 283 亿美元的美国商品征收关税，包括大豆、牛肉和家禽，以报复美国对钢铁和铝进口征收关税，贸易紧张局势升级。此外，加拿大宣布对价值约 208 亿美元的美国制造产品征收 25% 的反关税，例如电脑和体育用品，以及美国钢铁和铝产品。

本周剩余时间市场关注的焦点将集中在美国贸易政策上。此外，周五，密歇根大学 3 月份消费者信心指数预计将下跌 -1.2 至 63.5。最后，市场还将关注国会能否在 3 月 15 日截止日期前批准一项支出法案，以避免政府关门。

市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 1%。

周四海外股市收跌，欧洲斯托克50指数收跌-0.58%，中国上证综指收跌-0.39%，日本日经225指数收跌-0.08%。

利率

6 月 10 年期美国国债 ( ZNM2 5 ) 周四收盘上涨 +9.5 个点。10 年期美国国债收益率下跌 -4.2 个基点至 4.270%。6 月美国国债周四从 1 周低点回升并走高，10 年期美国国债收益率从 2 周高点 4.351% 回落。美国国债周四从早盘的跌势中恢复并走高，此前股市暴跌引发了对美国国债的避险买盘。周四公布的有利于美联储的 2 月 PPI 报告也支撑了美国国债，此前美国生产者价格涨幅低于预期。

周四，美国国债最初走低，原因是特朗普总统威胁要提高欧盟酒精产品的关税，人们担心关税升级可能会加剧价格压力。此外，每周失业救济申请意外下降，这是美联储政策的一个鹰派因素。此外，美国财政部 220 亿美元 30 年期国债拍卖需求疲软，这对美国国债不利，因为此次拍卖的投标倍数为 2.37，低于 10 次拍卖的平均倍数 2.43。

周四欧洲债券收益率走低。10 年期德国国债收益率下跌 -2.2 个基点至 2.855%。10 年期英国国债收益率下跌 -4.5 个基点至 4.677%。

欧元区1月工业生产环比增长+0.8%，强于预期的+0.6%，创5个月来最大增幅。

欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长纳格尔表示，“我们将在今年实现价格稳定”，到2025年底欧元区通胀率将回到欧洲央行2%的目标。

掉期交易显示，欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 50%。

美国股票走势

七巨头股票的疲软拖累了整体市场。Meta Platforms ( META ) 收盘下跌超过 -4%，Apple ( AAPL ) 收盘下跌超过 -3%。此外，特斯拉 ( TSLA )、Alphabet ( GOOGL ) 和亚马逊 ( AMZN ) 收盘下跌超过 -2%。此外，微软 ( MSFT ) 收盘下跌超过 -1%。

Adobe ( ADBE ) 收盘下跌逾 -13%，领跌标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，此前该公司预测第二季度调整后每股收益为 4.95-5.00 美元，低于市场预期的 5.00 美元。

UiPath ( PATH ) 收盘下跌逾 -15%，此前该公司预测 2026 年年度经常性收入为 18.2 亿美元，远低于市场预期的 18.8 亿美元。

在克利夫兰研究公司将Trade Desk ( TTD ) 股票评级从买入下调至中性后，该股收盘下跌逾 -10%。

英特尔 ( INTC ) 在任命陈立武 (Lip-Bu Tan) 为下一任首席执行官（3 月 18 日起生效）后，股价收盘上涨逾 14%，领涨标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数。

由于整体市场低迷，防御性公用事业股周四上涨。Exelon Corp ( EXC ) 收盘上涨超过 +2%。此外，Consolidated Edison ( ED )、American Electric Power Cos ( AEP )、Eversource Energy ( ES ) 和 FirstEnergy ( FE ) 收盘上涨超过 +1%。