关税不确定性和经济担忧导致科技股继续走低

02/25/25 05:37 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周二，标普 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -0.47%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 上涨 +0.37%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 下跌 -1.24%。3 月 E-迷你标普期货 ( ESH25 ) 下跌 -0.42%，3 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -1.20%。

周二科技股再次走弱，拖累其他股市走低。纳斯达克 100 指数周二下跌 -1.24%，上周五下跌 -2.06%，周一下跌 -1.11%。由于关税风险和对美国经济的担忧以及周二美国消费者信心大幅下降，市场出现了避险情绪。

有报道称特朗普政府正准备对向中国出售芯片实施新限制，一些芯片股也表现疲软。相比之下，美国股市周二 10 年期国债收益率大幅下跌 11 个基点，为股市提供了潜在支撑。

周二公布的美国2月谘商会消费者信心指数大幅下跌-7.0点，至8个月低点98.3，远低于预期的102.5。-7.0点的跌幅是两年半以来的最大跌幅，也是连续第三个月下跌。

随着市场避险情绪的升温，加密货币价格大幅下跌。比特币 ( ^BTCUSD ) 下跌超过 -6%，以太币 ( ^ETHUSD ) 下跌超过 -5%，周一下跌 -6%。除了避险环境之外，上周的新闻也对加密货币行业造成了冲击，例如 Bybit 加密货币交易所遭到黑客攻击，损失 15 亿美元，以及阿根廷总统米莱伊卷入 memecoin 丑闻。

据彭博社周二报道，特朗普政府计划加强对中国的芯片管控，并向欧洲和亚洲国家施压，要求其加强对向中国出售芯片和芯片制造设备的限制。特朗普政府还考虑对特定中国公司实施制裁，以限制中国建立国内芯片产业以支持人工智能和军事能力的能力。

美国总统特朗普周一下午在与法国总统马克龙举行的联合新闻发布会上表示，美国将“按时、按计划”对墨西哥和加拿大进口产品征收关税。由于加拿大和墨西哥实施了新的边境措施，特朗普将关税征收时间推迟了一个月，至3月4日。特朗普周一还表示，他计划继续实施他之前表示将在4月1日前准备就绪的“对等关税”。此外，特朗普总统最近向美国外国投资委员会（CFIUS）发布了一份备忘录，指示该委员会限制中国在美国关键领域的投资能力，例如技术、食品、农田、矿产、自然资源、港口和航运码头。

美国12月房价呈现稳健上涨。12月标普Corelogic美国房价指数环比上涨0.52%，同比上涨4.48%，略高于预期的环比上涨0.40%，同比上涨4.41%，也高于11月修正报告的环比上涨0.44%，同比上涨4.35%。与此同时，12月FHFA美国房价指数环比上涨0.4%，同比上涨1.4%，而11月修正报告的环比上涨0.4%，同比上涨0.9%。

周三收盘后，股票投资者正在关注英伟达的收益报告。本周剩余的美国经济日历非常繁忙。周四的美国第四季度 GDP 报告预计将增长 +2.3%（环比年化），个人消费增长 +4.1%。周五的 1 月 PCE 价格指数报告（美联储青睐的通胀指标）预计将从 12 月的 +2.6% 小幅降至 +2.5% 同比，核心指数预计将从 12 月的 +2.8% 降至 +2.6% 同比。预计 1 月 PCE 报告名义增长 +2.5%，核心增长 +2.6%，这将使这两个指标分别达到或超过 2024 年创下的 3-3/4 年低点 +2.1% 和 +2.6%，远高于美联储 +2% 的通胀目标。

市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 3%。

周二海外股市普遍收跌，欧元区斯托克50指数收跌-0.11%，中国上证综指收跌-0.80%，日本日经225指数收跌-1.39%。

利率

3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5) 上涨 +22 个点。10 年期美国国债收益率下跌 -10.8 个基点至 4.293%。周二美国消费者信心报告疲软，以及科技股和加密货币疲软导致避险需求增加，导致 3 月美国国债价格下跌。

由于美国财政部周二出售了 700 亿美元的 5 年期国债，国债价格因供应过剩而下跌。周三，美国财政部将出售 280 亿美元的浮动利率 2 年期国债和 440 亿美元的 7 年期国债。

周二欧洲债券收益率下跌。10 年期德国国债收益率下跌 -2.0 个基点至 2.458%。10 年期英国国债收益率下跌 -5.5 个基点至 4.509%。

掉期交易显示，欧洲央行在 3 月 6 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 100%。

美国股票走势

周二，七巨头股票全部收跌。特斯拉 ( TSLA ) 是七巨头中跌幅最大的股票，下跌超过 -8%，有报道称特斯拉 1 月份欧洲销量同比下降 -45%，而欧洲电动汽车整体销量上涨 +37%。

周二，有报道称特朗普政府计划对向中国销售芯片实施新的限制，一些芯片股因此下跌。此外，英伟达 ( NVDA ) 股价下跌超过 -3%，并在周三收盘后收益报告公布前出现波动。Marvell Technology ( MRVL ) 和英特尔 ( INTC ) 股价下跌超过 -5%。

由于加密货币大幅抛售，加密货币股票周二走低。MicroStrategy ( MSTR ) 下跌超过 -11%，MARA Holdings ( MARA ) 下跌超过 -10%，Coinbase ( COIN ) 和 Riot Platforms ( RIOT ) 下跌超过 -6%。

周二，美国餐馆协会在一封信中敦促特朗普总统免除食品和饮料的关税，餐馆类股票因此成为焦点。关税总额可能高达 120 亿美元，小餐馆老板的利润将减少 30%。Darden Restaurants ( DRI )、Texas Roadhouse ( TXRH ) 和 Wingstop ( WING ) 上涨超过 +1%，但 Cheesecake Factory ( CAKE ) 下跌 -1.2%。