上半年销售额1000亿元的中国上市开发商减少至5家

期待已久的中国共产党三中全会本周结束，但没有为该国陷入困境的房地产行业带来明确和直接的缓解 - 开发商合同销售减少的最新数据说明了问题。

合同销售是内地开发商为其项目提供资金的核心收入来源，在这种情况下，更重要的是偿还其不断增加的债务。

早在2021年，在北京开始打压该行业之前，19家内地上市开发商的半年合同销售额超过1000亿元人民币（按当前汇率计算为138亿美元）。目前面临清算的中国恒大集团当时位居榜首，其次是碧桂园控股等其他民营同行。

但今年上半年，这个1000亿元的俱乐部只剩下5个成员，全部由国家拥有或支持。

保利发展控股集团是一家具有军事背景的国有开发商，目前以1730亿元人民币的合同销售额领先，其次是中国建筑工程总公司（CSCEC）旗下的中国海外土地投资公司（COLI），为1480亿元人民币。

这两家公司都是“中央公司”的上市子公司，“中央公司”由中央政府直接拥有和控制的不到100家精英国有企业集团组成。

此外，华润置业和招商局蛇口工业区控股有限公司也加入了该俱乐部，这两家公司分别隶属于两家总部位于香港的中央公司——华润集团和招商局集团。

排在第三位的万科不被视为国有企业。但它仍然得到了国家的支持，因为它的最大股东是地方政府控制的深圳地铁，持有27%的股份。

就在三年前，中国恒大紧随其后的是融创中国控股，排名第三，碧桂园排名第四。中期合同销售额均超过3000亿元。

但恒大在1月份被香港高等法院下令清算，并停止披露其合同销售的月度数据。融创和碧桂园都曾拖欠债务，今年上半年的合同销售额比2011年下降了90%以上，前者为260亿元，后者为250亿元。

虽然万科在2021年位居第二，但保利发展、COLI、招商蛇口和华润置业都远远落后于前三名民营开发商。

这种被称为“国民”的现象——意思是“国家在进步，私营部门在退缩”——显然在该部门发挥作用。国家的信誉正在以一种或另一种方式帮助一些公司。这也反映在国家主导的银行业提供资金，以及在经济困难时期依赖国家的消费者心态。

虽然私人开发商正在努力为未来开发项目购买新的土地使用权，但保利发展本月早些时候表示，它已于6月在四个城市收购了四块用于住宅开发的土地，总建筑面积为441,278平方米。该公司表示，将支付35.1亿元人民币购买土地使用权。上月，科利同样能够以26.6亿元人民币的价格买得起习和济南两块土地，总面积为641,294.37平方米。

尽管如此，由于该行业三年多来一直处于困境中，即使是国有或附属企业也无法幸免于难。保利发展预计上半年净利润同比下降39%至75.0亿元。万科预计这是自1990年代初深圳交易所开业以来的首次亏损。

野村证券中国房地产行业研究主管董继州表示，房地产行业“没有任何有意义的好转”，销售萎缩和价格下跌表明了这一点。

“它是否是国有企业并不重要，”董说，因为投资者对待这些公司与私营企业类似。“这些人（大陆房地产股份）的唯一兴趣来自投资者，他们必须将一部分（资产）分配给房地产，”他说。