随着10年期国库券收益率飙升至19年来最高点，股票下跌

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘下跌0.75%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌0.68%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌0.85%。12月E-mini标普期货（ESZ26）下跌0.76%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ26）下跌0.87%。

股指周三收低，受债券收益率飙升的压力。周三原油价格上涨超过+1%，提振了通胀预期，提高了债券收益率，并压低了市场情绪。10年期国库券收益率周三飙升至19年来最高点5.13%，并将下个月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息的概率从周二的53%提升至69%。芯片制造商和人工智能基础设施股周三也下跌，拖累了整体市场，回弹了周二推动纳斯达克100指数创历史新高的部分涨幅。

美联储理事迈克尔·巴尔的鹰派言论也推高了债券收益率并施压股市，他表示支持美联储进一步收紧，称“美联储可能需要进一步的政策调整，以确保通胀及时降到目标水平。”

周三的美国经济新闻好于预期，支撑股市，但9月标普制造业采购经理指数意外上升+3.1至57.0，强于预期的53.7，以及4.25年来最快的扩张速度，推动债券收益率上升。

股市因周四特朗普与习近平总统峰会前的积极预期而得到支撑。

周三，经济合作与发展组织（OECD）上调美国GDP预测并下调今年通胀预测后，股市获得了一定支撑。经合组织将2026年美国GDP预测从6月的2.0%上调+0.2%，至2.2%。经合组织将2026年美国通胀预测从6月的3.7%下调至-0.1%，降至3.6%。

截至9月18日当周，美国MBA抵押贷款申请下降了1.5%，购房抵押贷款子指数下降了0.8%，再融资抵押贷款子指数下降了2.6%。30年期固定利率抵押贷款的平均涨幅上升+15个基点，达到2.25年来最高点7.12%，高于前一周的6.97%。

十一月WTI原油价格（CLX26）从隔夜下跌中回升，上涨超过+1%，美国和伊朗在包括霍尔木兹海峡控制权在内的关键问题上仍存在分歧。此外，美国国务卿鲁比奥表示，伊朗周三在霍尔木兹海峡向商船开火，伊朗革命卫队领导人阻碍了与伊朗的和平谈判。伊朗总统佩泽什基安周三表示，只要制裁和美国封锁仍在，伊朗将不允许通过霍尔木兹海峡的航行自由。

市场对10月27日至28日下一次联邦公开市场委员会会议上美联储加息+25基点的概率进行了折码。

周三海外股市收于下行。欧元Stoxx 50指数从两周高点下跌，收盘下跌0.39%。中国上海综合指数收盘下跌0.39%。日本日经-225股均指数周三未交易，日本市场因秋分节假期休市。

利率

12月10年期国库券（ZNZ6）周三收盘下跌31个点。10年期国库券收益率上涨+14.3基点，至5.104%。12月国债今日回落，跌至19年近期货最低低点，10年期国债收益率飙升至19年高点5.133%。周三，国库券下跌，因WTI原油价格抹去隔夜下跌并转高，推高了通胀预期。

周三，美国标普制造业采购经理指数意外升至4.25年来最高点后，国库券跌幅加速，将美联储在下月FOMC会议上加息的概率从周二的53%提升至69%。由于财政部对5年期国库券700亿美元拍卖需求疲软，国库券周三跌至低点，该拍卖的买卖回应比为2.21，远低于10次拍卖平均值2.34，也是7.75年来最低。

欧洲政府债券收益率周三上扬。德国10年期邦德收益率上涨+9.2基点，至3.555%。英国10年期国债收益率上涨+10.8个基点，至5.347%。

欧元区9月标普制造业PMI持平52.7，强于预期降至52.6。

欧元区九月标普综合PMI意外上升至+1.1，至53.1，强于预期的51.7，也是3.25年来最快的扩张速度。

欧洲央行理事会成员、联邦银行行长约阿希姆·纳格尔表示，欧元区通胀率超过3%，预计将在欧洲央行2%目标之上维持一年。因此，欧洲央行可能不得不将利率提高到能够抑制经济增长的水平。

经合组织将2026年欧元区GDP预测从6月份的0.8%上调+0.2%至1.0%。经合组织还将2026年欧元区通胀预测从6月的2.8%上调+0.2至3.0%。

市场对欧洲央行下一次10月29日会议上加息+25个基点的概率进行了折价。

美国股票搬运公司

芯片制造商和人工智能股周三承受压力，拖累了整体市场。iShares 半导体 ETF（SOXX）收盘下跌超过1%。SanDisk（SNDK）收盘超过-4%，Broadcom（AVGO）和Micron Technology（MU）收盘超过-2%。此外，英特尔（INTC）、蓝研究（LRCX）、ARM控股有限公司（ARM）、超微器件（AMD）、英伟达（NVDA）、模拟器件（ADI）和恩智浦半导体NV（NXPI）也收盘超过1%。

随着WTI原油上涨超过+1%，燃油成本上升并削弱了公司的盈利前景，航空公司和邮轮运营商周三开始撤资。阿拉斯加航空集团（ALK）收盘下跌超过5%，联合航空控股（UAL）下跌超过3%。此外，达美航空（DAL）、西南航空（LUV）、皇家加勒比邮轮（RCL）和嘉年华（CCL）也关闭了超过2%，美国航空集团（AAL）也下跌超过1%。

随着10年期国库券收益率升至19年来最高点，房产建筑商和建筑供应商周三下跌，这将推高抵押贷款利率并拖累住房需求。DR Horton（DHI）、Pulte Group（PHM）、KB Home（KBH）、Builders Firstsource（BLDR）和Home Depot（HD）下跌超过2%，Lennar（LEN）和Toll Brothers（TOL）则下跌超过1%。

大多数网络安全股票周三上涨。Palo Alto Networks（PANW）收盘上涨+5%，领先标普500和纳斯达克100的涨势，Crowdstrike Holdings（CRWD）和Okta（OKTA）收盘上涨超过+4%。此外，Zscaler（ZS）和Fortinet（FTNT）收盘超过2%，SentinelOne（S）收盘超过+1%。

软件股周三上涨，这对更广泛的市场构成了支撑作用。Palantir Technologies（PLTR）和Atlassian公司（TEAM）收盘超过+3%，Cadence Design Systems（CDNS）、ServiceNow（NOW）、汤森路透（TRI）和Workday（WDAY）收盘超过+2%。此外，Datadog（DDOG）和Adobe Systems（ADBE）收盘上涨超过+1%，Salesforce（CRM）收盘超过+1%，均为道琼斯工业股的领先涨盘股。

能源股和服务供应商周三上涨，WTI原油上涨超过+1%。APA公司（APA）收盘上涨超过+3%，康菲石油（COP）和德文能源（DVN）收盘上涨超过+2%。此外，西方石油（OXY）、雪佛龙（CVX）、埃克森美孚控股（XOM）和贝克休斯（BKR）也收盘超过+1%。

Voyager Technologies（VOYG）在宣布计划以私募方式发行3.5亿美元可转换高级票据后，股价下跌超过14%。

Paychex（PAYX）在报告第一季度管理解决方案收入12.1亿美元后，收盘下跌超过8%，成为标普500和纳斯达克100指数中跌幅最大的股东，低于市场共识的12.3亿美元。

麦当劳（MCD）在宣布将花费高达85亿美元帮助加盟店提供更优质的餐饮和改善服务后，股价下跌超过4%，成为道琼斯工业指数中跌幅最大的股东。

IonQ（IONQ）在宣布开发出业内首个基于单一标准中央处理单元的端到端实时量子纠错解码器后，收盘价上涨超过+4%。