美国就业疲软消息强化美联储降息希望，股市上涨

10/01/25 07:44 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收涨 +0.34%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨 +0.09%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收涨 +0.49%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+0.30%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）上涨+0.42%。

股指周三从早盘跌势中恢复过来并反弹，标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数创下历史新高，道琼斯工业平均指数创一周高点。周三，9 月 ADP 就业变化报告意外连续第二个月收缩，导致 10 年期国债收益率 -5 个基点跌至 1.5 周低点，股指上涨。根据掉期市场的数据，劳动力市场疲软的迹象也将美联储在 10 月 28 日至 29 日的 FOMC 会议上降息的可能性提高到 100%。

周三，在 9 月 ISM 制造业指数超预期升至 7 个月高点后，股市也获得了支撑。此外，芯片制造商的强势支撑了大盘的上涨，制药股连续第二天上涨，因为人们希望辉瑞与美国政府达成的协议，使其获得三年的药品关税缓期，这将为其他制药商铺平道路。

由于美国政府关门，在立法者未能通过持续决议为政府提供资金后，股市周三最初走低。美元指数周三跌至一周低点，由于政府关门引发资产市场避险情绪，金价攀升至历史新高。停摆还意味着政府报告的延迟，包括周四的每周初请失业金人数报告和周五的月度就业报告。长期停摆也可能推迟原定于 10 月 15 日发布的政府通胀数据。

截至9月26日当周，美国MBA按揭申请量下跌-12.7%，其中购房按揭分项指数下跌-1.0%，再融资分类指数下跌-20.6%。平均 30 年期固定利率抵押贷款从前一周的 6.34% 上升 +12 个基点至 6.46%。

美国9月ADP就业变化意外下降-32,000人，弱于预期的+51,000人增幅，为2.5年来最大降幅。此外，8 月份从之前报告的 +54,000 下调至 -3,000。

美国9月ISM制造业指数上涨+0.4至7个月高点49.1，强于预期的49.0。9月ISM支付价格分项指数下降-1.8至8个月低点61.9，弱于预期的62.7。

白宫上周三警告说，政府关门将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。

企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯，标普500指数中超过22%的公司为其第三季度财报提供了指引，预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。此外，标准普尔公司预计第三季度盈利增长 +6.9%，高于 5 月底的 +6.7%。

市场预计，在10月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为100%。

本周市场焦点将集中在任何新的贸易或关税消息上。周四，如果美国政府重新开放，每周初请失业金人数预计将增加+7,000人至22.5万人。此外，预计 8 月工厂订单将环比增长 +1.4%。周五，如果美国政府重新开放，9 月非农就业人数预计将增加 +51,000 人，9 月失业率预计将保持在 4.3% 不变。此外，9 月平均时薪预计将环比增长 +0.3%，同比增长 +3.7%。最后，9月ISM服务业指数预计将下滑0.2至51.8。

海外股市周三收盘涨跌互现。欧洲斯托克 50 指数攀升至历史新高，收盘上涨 +0.94%。中国上证综合指数没有交易，因为期一周的农历新年假期休市。日本日经225指数跌至2.5周低点，收跌-0.85%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周三收盘上涨 +11 个基点。10年期国债收益率下跌-4.6个基点至4.104%。12月国债周三攀升至1周高点，10年期国债收益率跌至4.085%的1.5周低点。美国国债周三上涨，原因是美国劳动力市场出现疲软迹象，此前 9 月份 ADP 就业变化意外第二个月下降。美国政府关门也提振了对国债的避险需求。在 9 月的 ISM 支付价格分类指数跌至 8 个月低点后，价格压力的缓解也支撑了国债。

周三欧洲政府债券收益率涨跌互现。10年期德国国债收益率上涨+0.2个基点至2.713%。英国10年期国债收益率下跌-0.3个基点至4.696%。

欧元区 9 月标准普尔制造业采购经理人指数从之前报告的 49.5 上调 +0.3 至 49.8。

欧元区 9 月 CPI 同比增长 +2.2%，高于 8 月份的 +2.0%，符合预期。9 月核心 CPI 与 8 月持平，同比 +2.3%，符合预期。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性低估了 1%。

美股搬家公司

周三，制药股连续第二天上涨，希望辉瑞与美国政府达成的协议允许其缓征药品关税三年，这将为其他制药商铺平道路。受此影响，阿斯利康（AZN）收涨超+9%，领涨纳斯达克100指数，礼来（LLY）收涨超+8%。此外，默克公司（MRK）收盘上涨超过 +7%，领涨道琼斯工业指数。此外，再生元制药（REGN）、辉瑞（PFE）、莫德纳（MRNA）收涨超+6%，百健（BIIB）、安进（AMGN）、百时美施贵宝（BMY）收涨超+5%。

芯片制造商和人工智能基础设施股周三走高，这是大盘的支撑因素。超微电脑（SMCI）收涨超+9%，美光科技（MU）收涨超+8%。此外，英特尔（INTC）收涨超+7%，应用材料（AMAT）、泛林集团（LRCX）和ARM Holdings Plc（ARM）收涨超+6%。此外，KLA Corp（KLAC）收涨超+4%，ASML Holding NV（ASML）收涨超+3%。

今天，加密货币敞口的股票正在攀升，比特币价格上涨超过 +2%，达到 1.5 周高点。受此影响，Coinbase Global （COIN）、Galaxy Digital （GLXY）、MARA Holdings （MARA）和 Strategy （MSTR）收盘上涨超过 +2%。

在能源部长赖特告诉彭博电视台，美国政府同意收购该公司的股份后，美洲锂业（LAC）收盘上涨超过 +23%。

AES Corp （AES）收盘上涨超过 +16%，领涨标准普尔 500 指数，原因是贝莱德旗下的 Global Infrastructure Partners LP 正在就收购该公司进行深入谈判。

耐克（NKE）在报告第一季度营收117.2亿美元后收涨超过+6%，强于市场预期的110.2亿美元。

Carvana （CVNA）收盘上涨超过 +5%，此前 Jeffries 将该股从持有上调至买入，目标价为 475 美元。

Samsara Inc （IOT）收盘上涨超过 +2%，此前 Evercore ISI 将该股从 50 美元的目标价上调至跑赢大盘。

Corteva （CTVA）收盘下跌超过 -9%，在标准普尔 500 指数中领跌，此前该公司表示计划将其种子和农药业务拆分为不同的公司。

MercadoLibre （MELI）收盘下跌超过 8%，在纳斯达克 100 指数中领跌，原因是对未来销售的担忧，此前竞争对手亚马逊巴西公司表示将免除所有物流费用，包括零售卖家的入库费、仓储费和最后一英里费，有效地使其市场在假期旺季免费。

Doximity （DOCS）收盘下跌超过 -3%，此前高盛将该股评级从中性下调至卖出，目标价为 64 美元。

周三，杂货零售商在 Amazon.com 宣布推出一个新的自有品牌食品品牌后下跌，该品牌拥有 1,000 多种商品。受此影响，Dollar Tree（DLTR）收跌超-4%，Dollar General（DG）收跌超-3%。此外，BJ 的 Wholesale Club Holdings （BJ）收盘下跌超过 -2%，Kroger （KR）和 Walmart （WMT）收盘下跌超过 -1%。