前线报道：俄罗斯恢复苏联时代的以物易物贸易，石油收入暴跌，货币储备枯竭

今天，最大的新闻来自俄罗斯联邦。

在这里，俄罗斯正面临货币短缺的迅速恶化，石油收入下降和出口体系面临严重压力，严重削减了其储备。

作为回应，莫斯科正在重新引入外贸以物易物，复兴后苏联经济崩溃时期的石器时代经济做法和战术，拼命维持进口流入。

俄罗斯在货币危机中重新引入以物易物贸易

近几周，包括路透社、《国家报》和《基辅独立报》在内的主要国际媒体确认，俄罗斯已重新引入国际贸易的以物易物。

据报道的交易涉及用小麦和亚麻等商品交换中国汽车、建筑材料和家用电器，迄今至少有八笔交易被记录。

经济部发布货物换货合同的正式指南

这些安排细节丰富且正式，而非即兴发挥。这些建议得到了俄罗斯经济部发布的14页指南的支持，指导企业如何构建货品换货合同、绕过银行渠道，并通过实物运输而非现金来结算价值。

石油出口崩溃引发硬通货短缺

俄罗斯现在这样做的原因在于石油资金危机正在重塑国家的经济格局，因为石油收入下降直接导致俄罗斯依赖进口的硬通货短缺。

过去几个月，普里莫尔斯克和乌斯季卢加等关键港口的海运原油运输急剧下降，普里莫尔斯克从通常每周9到10艘油轮降至仅3艘，乌斯季卢加从约12艘降至13艘，降至7至8艘。

美国对俄罗斯影子舰队的限制减少了可用油轮数量，进一步限制了出口能力。乌拉尔原油价格也比布伦特价低20多美元，进一步扩大了俄罗斯的收入差距。

全球油价下滑，石油收入下降了35%

随着全球油价下跌至约每桶63美元（布伦特），WTI约58美元，市场对乌克兰停火的可能性买价，俄罗斯的净每桶净利润进一步下降。

这一下降，加上出口量减少和乌拉尔折扣扩大，导致政府11月的石油和天然气收入同比下降约35%，而今年前11个月下降超过20%。

银行限制和制裁阻碍了传统支付

随着收入下降，国内外银行对处理与俄罗斯挂钩的支付更加犹豫，许多外国合作伙伴因货币兑换限制及持有俄罗斯资产可能面临制裁或未来金融审查的风险而拒绝接受卢布。

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这种薄弱的石油收入和有限的全球金融基础设施访问，导致俄罗斯即使想支付进口费用也难以支付，因为所需货币更稀缺、更难转账且审查更严。

跨境货币支付越来越多地通过涉及更高合规风险的渠道进行，而迅速的限制、部分冻结的准备金以及亚洲银行日益谨慎的态度，使得大额资金转移变得困难且无延迟或危险。

以物易物提供了权宜之计，但也使俄罗斯面临剥削

在这种情况下，以物易物成为最简单的实际选择，因为直接用商品换取汽车、机械或工业用品，可以避免制裁针对并依赖俄罗斯仍控制资产的货币流动。

以物易物还帮助俄罗斯维护了在正常支付条件下可能失去的贸易关系，因为合作伙伴可以接受商品，而无需处理卢布或处理高风险货币转移。

通过将货物对货物作为最后手段，俄罗斯企业能够在金融体系受限、传统交易无法正常运作的情况下，保持关键进口货物的流通。

转变反映了俄罗斯与全球金融日益孤立的趋势

总体来看，俄罗斯恢复以物易物更应被视为对其核心硬通货收入来源收紧的回应，而非创新的经济韧性。

随着石油收入下降，可用美元和欧元变得更难获得，俄罗斯正被迫通过商品而非现金来解决贸易，尽管以物易物更慢、效率较低，且俄罗斯更容易暴露于更强的伙伴面前。

这一转变反映了更广泛的退出全球金融体系，转向抽象、低生产率的交换，这些交换提高了成本并削弱了其谈判地位。

如果当前趋势持续，俄罗斯的对外贸易将更加依赖以物易物和其他低可见度机制，迫使其依赖于更难定价、更易被剥削且根本上不如正常国际贸易货币体系的有效交易。