分析师：黄金重新确立避险地位，但比特币的道路可能更加光明

比特币在周四和周五下跌，在过去一周的大部分时间里继续下跌，因为投资者从世界上最有价值的加密货币转向最传统的避险资产：黄金。

最近的这一趋势似乎恢复了这两种资产在 2025 年大部分时间里所走过的道路，黄金的涨幅超过了 BTC。

“不可否认，黄金度过了美好的一年。尤其是在关税期间——即使你是一个铁杆比特币爱好者，你也必须尊重黄金在第一季度的表现，“彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 告诉 Decrypt。

随着特朗普政府的贸易战引发了对通胀上升和全球经济放缓的担忧，这两项资产引起了越来越多的关注。 但黄金飙升了 27%，而比特币今年迄今上涨了约 12%。

本月早些时候，随着比特币达到 112,000 美元附近的历史新高，黄金从每盎司 3,440 美元以上的先前纪录下跌，这一趋势开始逆转。但现在比特币已经从峰值下跌了 6% 以上，而黄金仍然更接近自身近期的高点。

华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corp）外汇策略师Christopher Wong告诉Decrypt，“黄金的故事还没有完全结束”，并指出穆迪取消了美国最后一个最高信用评级。

“这增加了对美元作为避风港的怀疑，随着时间的推移，应该会对美元造成结构性压力，”他说。“在经济不确定和缺乏避风港的时期，黄金作为真正的避风港的吸引力脱颖而出，并且仍然是一个可靠的投资组合多元化工具。”

尽管如此，一些分析师认为，比特币的前景可能更加光明，因为传统金融公司增加了对该领域的参与以满足投资者的需求。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 向 Decrypt 指出，自 4 月下旬以来，比特币基金增加了约 73 亿美元，而黄金交易所交易基金则减少了约 49 亿美元。

美国证券交易委员会去年批准的现货比特币 ETF 现在拥有约 1270 亿美元的管理资产，其中以贝莱德的 iShares 比特币信托 （IBIT） 为首——这是历史上最快达到 100 亿美元的基金——持有其中近 700 亿美元。

“自从 IBIT 推出以来，它的黄金价格仍在翻倍，”Butterfill 说。“对我来说，这就像金牌赢得了网球比赛的第三盘，但它输了。黄金赢得了这场战斗，[但] 比特币仍然赢得了这场战争。

“他进一步指出，”在过去的五周里，资金流数据表明 BTC 正在获胜。