债券收益率上升和关税消息公布后，股市涨跌互现
标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周四收盘下跌 -0.08%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.51%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.32%。9 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESU25)下跌-0.04%，9月E-迷你纳斯达克期货( NQU25 )上涨+0.38%。
周四，股指回吐早盘涨幅，收盘涨跌互现。周四股市最初走高，科技股上涨，此前特朗普总统周三晚间宣布，如果企业承诺在美国生产，将有资格获得其提出的100%芯片进口关税豁免。俄罗斯政府确认普京总统和特朗普总统将在未来几天举行峰会，就结束乌克兰战争进行会谈，地缘政治风险有所缓解，市场人气也因此有所改善。
利空方面，飞塔公司（Fortinet）下调了全年营收预期，股价暴跌逾22%，拖累网络安全类股走低，并拖累大盘。此外，礼来公司（Eli Lilly）股价暴跌逾14%，原因是其新减肥药的数据令人失望。
周四下午，美国财政部拍卖250亿美元30年期国债，需求疲软推高国债收益率，股指也承压。10年期国债收益率上涨2个基点，至4.24%。
市场猜测弱于预期的美国经济数据将促使美联储最早在下个月降息，这为股市提供了潜在支撑。周三晚些时候，旧金山联储主席玛丽·戴利表示：“劳动力市场已经疲软，我认为进一步放缓是不受欢迎的。所有这些都意味着美联储可能需要在未来几个月调整货币政策。” 然而，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，他预计美联储今年只会降息一次，每次25个基点，因为有理由怀疑关税带来的通胀效应是否只是暂时的。美联储在9月联邦公开市场委员会会议上降息的可能性从上周五的40%升至周四的91%。
今日公布的每周失业救济申请人数数据显示，劳动力市场略显疲软，这对美联储的政策利好。美国上周首次申请失业救济人数增加7,000人，至22.6万人，表明劳动力市场弱于预期的22.2万人。每周续请失业救济人数增加3.8万人，至197.4万人，创3.75年来新高，高于预期的195万人，这表明目前失业的人群需要更长时间才能找到新的工作。
美国第二季度非农生产率上涨+2.4%，高于预期的+2.0%。第二季度单位劳动力成本上涨+1.6%，略高于预期的+1.5%。
美国6月消费者信贷增加+73.71亿美元，略低于预期的+75亿美元。
中国贸易数据好于预期，这对全球经济增长构成支撑。中国7月出口同比增长7.2%，高于预期的同比增长5.6%。此外，中国7月进口意外同比增长4.1%，为一年来最大增幅，且高于预期的同比下降1.0%。
近期关税新闻方面，特朗普总统周三宣布将对进口半导体征收100%的关税。不过，如果企业承诺在美国生产产品，则有资格获得豁免。然而，美国将对使用半导体的电子产品进口征收单独的关税。此外，特朗普总统周三宣布，由于印度购买俄罗斯石油，他将把美国从印度进口的关税从目前的25%翻一番至50%。周二，特朗普表示，美国将在“未来一周左右”宣布对进口药品征收的关税。上周四，特朗普总统将部分加拿大商品的关税从25%提高到35%，并宣布全球最低关税为10%，同时对与美国存在贸易顺差的国家征收15%或更高的关税，该政策自即日起生效。据彭博经济研究，如果关税按宣布的实施，美国平均关税将升至15.2%，高于此前的13.3%，且大幅高于关税宣布前的2024年2.3%。
联邦基金期货价格预计，在 9 月 16 日至 17 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 91%，在 10 月 28 日至 29 日的下一次会议上降息 25 个基点的可能性为 68%。
据彭博行业研究显示，迄今为止发布的财报显示，标普500指数成分股公司第二季度盈利有望同比增长9.1%，远超季前预期的2.8%，且创下四年来的最高增幅。超过79%的标普500指数成分股公司已公布第二季度盈利，其中约83%的盈利超出预期。
周四海外股市收盘走高。欧元区斯托克50指数大幅收涨+1.31%。中国上证综指攀升至10个月高点，收涨+0.16%。日本日经225指数升至1.5周高点，收涨+0.65%。
利率
9月10年期美国国债（ZNU2 5）周四收盘下跌-4.5个基点。10年期美国国债收益率上涨1.8个基点至4.244%。由于美国财政部250亿美元30年期国债拍卖需求疲软，美国国债周四回吐了小幅涨幅，最终收盘走低。此次拍卖的投标倍数为2.27，远低于10次拍卖的平均水平2.43，表明需求不温不火。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，关税对通胀的影响可能持续，这也给美国国债带来了压力。
周四，受美国上周初请失业金人数和第二季度非农生产率增幅超过预期以及美联储政策利好因素的影响，美国国债价格最初小幅上涨。此外，旧金山联储主席玛丽·戴利的鸽派言论也支撑了美国国债价格，她表示美联储可能需要在“未来几个月”降息。
周四欧洲政府债券收益率涨跌互现。10年期德国国债收益率下跌2.0个基点，至2.630%。10年期英国国债收益率上涨2.1个基点，至4.547%。
德国6月工业生产月率下降-1.9%，低于预期的-0.5%，且创11个月来最大降幅。
德国贸易数据好于预期，德国6月出口环比增长0.8%，高于预期的环比增长0.4%。此外，6月进口环比增长4.2%，高于预期的环比增长0.8%，创下5个月以来的最大增幅。
英国央行（BOE）一如预期，将官方银行利率从4.25%下调25个基点至4.00%。英国央行行长安德鲁·贝利表示：“利率仍在下行通道中，但未来的任何降息都需要循序渐进、谨慎进行。”
掉期交易显示，欧洲央行在 9 月 11 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 12%。
美国股市波动
周四，特朗普总统表示，将生产转移回美国的公司将免于计划征收的100%芯片进口关税，多数芯片制造商股价应声上涨。超微半导体公司 ( AMD ) 收盘上涨逾5%。此外，阿斯麦控股 ( ASML ) 和科林研发 ( LRCX ) 收盘上涨逾3%。此外，应用材料 ( AMAT )、美光科技 ( MU ) 和科磊公司 ( KLAC ) 收盘上涨逾2%。
Dutch Bros ( BROS ) 公布第二季度营收为 4.158 亿美元，高于市场预期的 4.038 亿美元，并将全年营收预期从 15.6 亿至 15.8 亿美元上调至 15.9 亿至 16 亿美元，收盘上涨逾 +22%。
Celsius Holdings ( CELH ) 公布第二季度营收为 7.393 亿美元，远高于市场预期的 6.524 亿美元，收盘上涨逾 +17%。
Duolingo ( DUOL ) 公布第二季度营收 2.523 亿美元，远高于市场预期的 2.406 亿美元，收盘上涨逾 +13%，并将全年营收预期从之前预测的 9.87 亿至 9.96 亿美元上调至 10.1 亿至 10.2 亿美元，高于市场预期的 9.965 亿美元。
AppLovin ( APP ) 收盘上涨逾 +11%，领涨纳斯达克 100 指数，此前该公司公布第二季度营收为 12.6 亿美元，好于市场普遍预期的 12.5 亿美元，并预测第三季度总营收为 13.2 亿美元至 13.4 亿美元，好于市场普遍预期的 13 亿美元。
Insulet ( PODD ) 公布第二季度营收为 6.491 亿美元，高于市场普遍预期的 6.139 亿美元，收盘上涨逾 9%，领涨标准普尔 500 指数。
Zimmer Biomet Holdings ( ZBH ) 公布第二季度净销售额为 20.8 亿美元，高于市场预期的 20.6 亿美元，并将全年收入预测从之前的 +5.7% 至 +8.2% 上调至 +6.7% 至 +7.7%，收盘上涨逾 +7%。
APA Corp ( APA ) 公布第二季度调整后每股收益为 87 美分，远高于市场预期的 48 美分，收盘上涨逾 7%。
DoorDash ( DASH ) 公布第二季度营收为 32.8 亿美元，高于市场普遍预期的 31.7 亿美元，收盘上涨逾 5%。
飞塔公司 ( FTNT ) 收盘下跌逾 -22%，领跌标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，此前该公司将全年营收预测从之前的 66.5 亿美元至 68.5 亿美元缩减至 66.8 亿美元至 68.3 亿美元，低于市场普遍预期的 67.6 亿美元。
Crocs ( CROX ) 预测第三季度调整后营业利润率为 18% 至 19%，低于市场普遍预期的 23.2%，收盘下跌逾 -29%。
礼来公司 ( LLY ) 收盘下跌逾 -14%，此前该公司报告称，在一项针对其实验性减肥药 orforglipron 的后期研究中，患者体重减轻了 11%，低于服用诺和诺德公司生产的竞争对手减肥药 Wegovy 的患者体重减轻的 14% 至 15%。
Symbotic ( SYM ) 预测第四季度总收入为 5.9 亿至 6.1 亿美元，低于市场普遍预期的 6.344 亿美元，收盘下跌逾 -13%。
Elf Beauty ( ELF ) 收盘下跌逾 -9%，原因是该公司拒绝给出 2026 财年的展望，理由是关税可能带来多种后果。
Airbnb ( ABNB ) 收盘下跌逾 8%，此前该公司预测第三季度收入增长率约为 8%，远低于第二季度近 13% 的收入增长率，并警告称下半年销售增长可能会放缓。
Exact Sciences ( EXAS ) 同意支付高达 8.85 亿美元从 Freenome 获得血液结直肠癌检测的许可，随后收盘下跌逾 7%。
CF Industries Holdings ( CF ) 公布第二季度每股收益为 2.37 美元，低于市场普遍预期的 2.51 美元，收盘下跌逾 -7%.
