乌克兰战争和美国天然气业务

美国从 2008 年左右开始使用水力压裂（水力压裂），在天然气甚至原油的开采方面产生了惊人的数字——但在本文中，我们只关注这些燃料中的第一种。从那时起到 2024 年，天然气产量从 5500 亿立方米增加到超过 1 万亿立方米，消除了 2014 年美国长期存在的贸易逆差，并在 2024 年产生了 2060 亿立方米的顺差。

部分顺差可能会被通过管道增加对两个邻国的出口来吸收，到 2024 年，对墨西哥的销售量将增加到 900 亿立方米，尤其是加拿大的天然气贸易量很大。然而，大部分盈余不得不寻找新的市场。为此，在路易斯安那州和德克萨斯州沿海迅速安装了液化厂，将气体燃料转化为液化天然气（LNG），然后可以通过油轮长距离运输。缺点是液化天然气的价格明显高于管道天然气的价格，因为它们必须包括液化成本和随后在目的地的再气化成本，以及海运。

部分液化天然气可以运往日本、韩国和台湾等亚洲国家，这些国家国内需求量大，但国内天然气储量有限，尽管它们已经拥有更紧密的供应商（澳大利亚）和更成熟的贸易伙伴（卡塔尔）。它也可能流向中国和印度等正在逐渐增加适度消费的国家。拉丁美洲、中东和非洲国家要么消耗很少天然气，要么拥有自己的供应，导致进口利润微薄。因此，美国的战略使亚洲液化天然气在2024年销量达到390亿立方米，向其他地区销量达到150亿立方米。然而，这些扩张只吸收了部分转化为液化天然气的剩余天然气。

因此，欧洲成为顺差的关键目标，尽管它面临四个主要障碍。首先，欧洲对天然气的需求正在放缓。其次，他们的大部分消费来自俄罗斯，通过广泛的管道网络。第三，俄罗斯的进口是通过与俄罗斯垄断企业俄罗斯天然气工业股份公司签订的长期合同获得的。第四，虽然合约允许价格出现一些波动，但它们保证了稳定性，几乎没有留下价格波动和不确定性造成的投机机会空间。

到 2019 年，欧洲的液化天然气进口量已增加到 1130 亿立方米，但其中只有 18 个来自美国。三分之二的天然气进口仍然通过管道进口，其中 80% 由俄罗斯供应，预计一旦北溪管道的第二条管道通过波罗的海连接西伯利亚油田和德国北部，出货量将会更高。在欧洲消费和进口放缓后的 2021 年，这些动态仍然存在，直到 2022 年 2 月俄罗斯入侵乌克兰，引发了持续的军事冲突。为了声援俄罗斯，欧盟委员会决定打破对俄罗斯的能源依赖，并采取其他经济和外交报复措施，并得到拜登政府的支持。

三年后，2024 年的数据显示了四个关键后果。首先，欧洲管道采购量急剧下降，降至 2019 年的一半，俄罗斯的交付量目前仅为之前水平的四分之一。其次，液化天然气进口量已超过管道采购量。第三，美国出货量激增至610亿立方米，占欧洲LNG进口量的一半。第四，美国已成为液化天然气出口的世界领先者（占总出口量的22%），而2016年没有出口，2019年排名第三，远远落后于卡塔尔和澳大利亚。

这代表着美国战略的全面成功，也有利于某些欧洲天然气跨国公司、大型航运公司、大宗商品贸易商以及寻求建立类似于石油的大型液化天然气市场的银行和基金，从而实现金融运作。主要进口商签署的合同是长期的，通常为 20-25 年，但价格与 TTF（产权转让便利）挂钩。该指标是在荷兰的虚拟市场中形成的，在那里交易现货和期货合约。它深受金融参与者的影响，使该指数具有大幅波动性。

这种背景解释了欧洲和美国对调查北溪二号破坏活动缺乏兴趣的原因，拜登政府将北溪二号破坏事件视为关键目标。这也解释了欧洲对从前主要供应国——卡塔尔、阿尔及利亚和尼日利亚——采购液化天然气的减少漠不关心的原因，尽管它们的价格明显低于美国液化天然气。最后，它解释了欧盟当局对越来越多地使用美国压裂天然气保持沉默，出于环境和健康问题，欧盟法规禁止这种技术。

除了战略目标之外，美国还创造了一项具有多种影响的高利润业务：液化天然气销售产生了约 300 亿美元的收入，其中一半以上来自欧洲的采购。鉴于欧盟委员会决心加深与俄罗斯的决裂，以及特朗普政府公开呼吁欧洲国家减少美国液化天然气的进口，预计这些数字将继续增长。