中国贸易紧张局势导致股市大幅下跌

10/10/25 10:59 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周五收盘下跌 -2.71%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌 -1.90%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌 -3.49%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）下跌-2.61%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌-3.39%。

股指周五回吐早盘涨幅并大幅抛售，标普500指数和纳斯达克100指数跌至2周低点，道琼斯工业指数跌至1个月低点。在特朗普总统威胁要对中国商品征收“大量关税”后，美国与中国的贸易紧张局势升级，股市暴跌，理由是中国最近对稀土矿产实施“敌对”出口管制。特朗普还表示，似乎没有理由在本月晚些时候在韩国举行的亚太经合组织会议上与中国国家主席习近平会面。

周五股市最初走高，纳斯达克 100 指数创下历史新高。由于美联储理事克里斯托弗·沃勒和圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示支持美联储进一步降息，他们发表鸽派言论，债券收益率下降最初支撑了股市。然而，随着股市因特朗普总统的关税威胁而暴跌，国债收益率加速下跌，10年期国债收益率跌至4.04%的三周低点。

密歇根大学美国10月消费者信心指数下跌-0.1，至5个月低点55.0，强于预期的54.0。

密歇根大学美国 10 月期 1 年期通胀预期意外下降 -0.1 至 4.6%，而预期为 4.7% 没有变化。10 月 5 日至 10 年的通胀预期保持在 3.7% 不变，符合预期。

美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，“劳动力市场疲软”，他对在即将召开的联邦公开市场委员会会议上降息 25 个基点持开放态度。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，“展望未来，我对可能进一步降息持开放态度，以进一步为劳动力市场疲软提供进一步的保险。

本周，大多数股指反弹至历史新高，原因是人们乐观地认为人工智能行业的增长和人工智能支出将转化为企业利润。股市还受到对美国经济弹性和美联储额外宽松政策将继续支持经济的希望的支撑。

美国政府关门已进入第二周，打压市场情绪并推迟关键经济报告。政府关门意味着政府报告的发布延迟，包括过去两周的每周初请失业金人数、周二的 8 月美国贸易报告和上周五的月度就业报告。美国劳工统计局（BLS）周五表示，如果政府关门持续到下周，它将于 10 月 24 日发布 9 月消费者价格报告。9 月 CPI 报告定于 10 月 15 日发布。白宫警告说，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。

企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯，标普500指数中超过22%的公司为其第三季度财报提供了指引，预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。不过，第三季度利润预计将增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，第三季度的销售额增长预计将从第二季度的 6.4% 放缓至 +5.9%。

市场预计，在10月28日至29日的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为97%。

海外股市周五收低。欧洲斯托克50指数收盘下跌1.68%。中国上证综合指数收跌-0.94%。日本日经225指数收跌-1.01%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周五收盘上涨 +21 个基点。10年期国债收益率下跌-8.3个基点至4.055%。12 月国债周五反弹至 3 周高点，10 年期国债收益率跌至 3 周低点 4.042%。美联储理事克里斯托弗·沃勒和圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆今天发表鸽派言论，国债上涨，他们表示支持美联储进一步降息。在周五 10 年期盈亏平衡通胀率降至 2.25% 的 2.316 个月低点后，下滑的通胀预期也利好国债。周五，国库券的涨幅加速，此前股市因特朗普总统威胁对中国商品征收关税“大幅增加”而遭到抛售。

由于担心美国政府持续关门，国债也得到了支撑，这可能导致额外的失业、消费者支出减少和美国经济疲软，从而可能允许美联储继续降息。

欧洲政府债券收益率周五走低。10年期德国国债收益率跌至2.633%的3周低点，收盘下跌-5.9个基点至2.644%。英国10年期国债收益率跌至4.664%的两周低点，收盘下跌-7.1个基点至4.675%。

欧洲央行管理委员会成员兼德国央行行长内格尔表示，改变他对当前欧洲央行货币政策立场适当的评估“门槛相当高”。

欧洲央行管理委员会成员卡扎克斯表示，我们对欧洲央行利率持中性态度，因为通胀仍然受到控制，目前 2% 的利率是合适的。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性打了 2% 的折扣。

美股搬家公司

芯片制造商周五大幅下跌，拖累整体市场走低。ARM Holdings Plc（ARM）收跌超-9%，Microchip Technology（MCHP）和安森美半导体（ON）收跌超-8%。此外，Advanced Micro Devices （AMD）、NXP Semiconductors NV （NXPI）和 Qualcomm （QCOM）收盘下跌超过 -7%，Lam Research （LRCX）、KLA Corp （KLAC）和 GlobalFoundries （GFS）收盘下跌超过 -6%。此外，ADI公司（ADI）、博通（AVGO）、美光科技（MU）和Marvell Technology（MRVL）收跌超过-5%。最后，ASML Holding NV （ASML）收盘下跌超过 -4%。

七巨头科技股周五下跌，进一步打压大盘。特斯拉（TSLA）收盘下跌超过 -5%，Amazon.com （AMZN）收盘下跌超过 -4%，领跌道琼斯工业指数。此外，英伟达（NVDA）收跌超-4%，苹果（AAPL）和Meta平台（META）收跌超-3%。此外，Microsoft（MSFT）收跌超-2%，Alphabet（GOOGL）收跌超-1%。

WTI原油价格下跌超过4%至五个月低点后，能源生产商和能源服务提供商周五回落。受此影响，APA Corp （APA）收盘下跌超过 -7%，Halliburton （HAL）收盘下跌超过 -6%。此外，贝克休斯（BKR）、德文能源（DVN）和西方石油（OXY）收盘下跌超过 -5%，康菲石油公司（COP）收盘下跌超过 -4%。此外，马拉松石油（MPC）、菲利普斯66（PSX）和响尾蛇能源（FANG）收跌超-3%。